姜异康

2007年5月30日与2008年4月24日,我国A股市场经历了因印花税调整这一事件性因素而引发的暴涨暴跌,这让ETF套利的“对冲机制”开始闪光。紧盯ETF,已成在弱市中求繁荣的生存法则之一。借鉴国际经验,积极投资型基金收益平均来说并不高于市场指数,投资于指数基金是一种风险和收益都处于中等水平的选择。然而,自05年起,我国5只ETF遭遇了不断加剧的赎回,基金份额不断减少。本文拟对我国ETF份额下降的原因进行分析,并提出相应的政策建议。ETF基金 份额下降 折价现象作者简介：修巍 ,厦门大学金融系05级本科生。自1993年以来,ETF作为一种创新型开放式基金,在全球市场得到了极大的发展。以美国为例,截止2008年初,美国市场上共有662只ETF基金,其中281只是2007年的新发产品,占整个ETF王国的42%。同时,ETF基金总资产达到8950亿美元。作为规模增长速度最快的金融产品,ETF基金以其独特的优势与不逊的业绩表现,成为整个美国共同基金业的焦点,也进一步强化了市场对ETF的需求。一、ETF的优势分析所谓ETF即交易所交易基金,据美国投资公司协会定义,它是一种将指数证券化的产品。所谓指数证券化,指投资者不以传统方式直接进行一篮子股票的投资,而是透过持有代表指数标的股票权益的受益凭证来间接投姜异康

由于会计准则与税法体现着不同的经济关系、服务于不同的目的,致使二者在假设、原则和其他具体事务的处理上存在差异。会计 税务 差异2006年财政部颁布了修订后的《企业会计准则基本准则》,自2007年1月1日起施行。同时,财政部还印发了38项具体准则,自2007年1月1日起在上市公司范围内施行,鼓励其他企业执行。这标志着适应我国市场经济发展要求、与国际惯例趋同的企业会计准则体系正式建立。但由于会计准则与税法体现着不同的经济关系、服务于不同的目的,致使二者在某些方面存在差异。一、新会计法与税法在假设上的差异基本会计准则规定,会计假设主要有会计主体、持续经营、会计分期和货币计量等四个假设。企业所得税是根据某个会计主体,在一定会计期间内取得所有收入,扣除税法允许的成本、费用、税金及损失后,按应纳税所得额的一定比例计算征收。因此,在计算企业所得税时,依据了两项会计假设,即会计主体假设与会计分期假设。但我国正处于建立健全市场经济体制的过程中,承包经营、租赁经营等多种经营方式存在,这些经营方式很不规范,因此在计算企业所得税时就产生一些问题：一是会计主体是以企业法人为依据的,并不确认具体的经营者个人,而企业所得税对承包经营者征税恰恰相反,只姜异康

经济学理论认为,雇主根据产出支付薪酬,有利于解决信息不对称带来的效率损失。在实践中,经济学的薪酬理性为薪酬制度设计提供了理论基础和分析框架,但不能作为解决薪酬问题的操作性方案。薪酬 产出 理性作者简介：徐全军潘飞,石美娟、童卫华：《高级管理人员激励契约研究》,《中国工业经济》,2006年第3期雷宏振、李垣、廖貅武：《激励扭曲与基于知识合约的团队生产力》,《中国工业经济》,2005年第6期姜异康

为适应市场竞争的需要,目前许多高校不断扩张规模,由于政府投入严重不足,不少高校大规模负债经营,加大了高校办学的财务风险。深入解剖高校风险形成的原因,探讨化解风险的对策,及时防范财务风险,有利于高校健康、稳定、规范化的发展。财务风险 成因 防范作者简介：蒋江娇,2007杨周复,施建军,大学财务综合评价研究,北京：中国人民大学出版社,2002彭韶兵等,财务风险机理与控制分析,上海：立信会计出版社,2001许绍定,财务风险估测与管理技术研究,北京：中国人民大学,2002姜异康

作者简介：鲁爱民,女,浙江省杭州,浙江工业大学经贸学院副教授,研究方向：财务分析；王若莹,女,浙江省丽水,浙江工业大学经贸学院研究生,研究方向：内部审计。一、基层央行内审风险的成因及加强内审工作的必要性基层央行内审风险,是指内审部门对基层行或部门在履职过程中存在的违规行为和虚假信息未能充分揭示,而作出不恰当的审计结论的可能性。其包括两层含义：一是内审部门对违规行为和虚假信息未能充分揭示；二是内审部门对违规行为和虚假信息作出了不恰当的审计结论。实践中主要表现为违规操作风险、取证不当风险、查证不实风险、内审结论定性不准风险、内审人员风险等。这些风险的存在并不是偶然的,其形成的原因主要有以下几个因素：支行建立健全内控机制的进程,加大内部审计监督的力度。“重点”覆盖一切“全面审计、突出重点”是内部审计工作的指导方针,也是提高内部审计效果的根本要求,要更好履行内部审计工作职责,关键还是要围绕基层央行的工作中心,抓住重点,找准内审工作的切入点。一是要充分发挥内部审计的“防火墙”作用,捍卫法律法规的严肃性,提高各级领导负责人的制度观念和法律意识。二是要充分发挥内部审计的“防护网”作用,围绕基层人民银行的重点业务、重要岗姜异康