守株待兔

2005年1月10日,英国渣打银行集团以32.5亿美元的价格与新桥投资集团正式签约收购其控制的韩一银行。5年前,新桥以5亿美元代价从韩国政府手中买下韩国第一银行,当时整个银行价值不足9亿美元,而亏损高达10亿美元,几乎可以称为“病入膏肓”。5年过去,韩一银行足足增值了24亿美元。渣打集团行政总裁戴维思先生如此评论此次收购：“该行是一间管理完善、经营稳健、员工高效的银行。这是我们在主要增长市场进行的重要收购,也是实现我们在亚洲、非洲和中东获取主导地位的重要一步。”正是深发展故事的主角之一,美国新桥投资有限公司执行合伙人单伟建,一手导演了这出拯救韩一银行的“大片”。如同其私募股权基金。近来,利用全球范围内良好的融资环境,PE得以大行其道。在投资真正得到落实以前,这些“秃鹫”投资者往往会做大量准备工作,一旦投资落到实处,私人股权基金投资者们就将变被动为主动,成为企业的实际控制者。投资者们跻身于公司董事会,选择企业管理团队,密切监督企业运营,甚至插手企业的日常业务运作,利用企业的现金流来弥补负债的利息支出,并通过大刀阔斧地重组、开源节流提高公司的市场价值,最后在市场上以高价卖出企业,实现价值。由于股本金少,卖出之后的所得主要是自己拥有,守株待兔

按区域分布看,亚洲从日臻成熟的东欧市场手中重新夺回冠军宝座。作为亚洲的一部分,以阿联酋和沙特阿拉伯为首的中东国家,其商品零售额增长速度称雄全球；地中海地区参差不齐,总体指数表现稳定；而拉丁美洲从经济危机中逐渐恢复,在指数上出现强劲反弹。最后,非洲国家仍未能入选,但这并不意味着零售商在这块人口众多的土地上止步不前。亚洲：重新领跑亚洲领先的市场正在升温：印度2006年位列榜首,越南上升至第三,但中国随着国际零售商的进入逐渐饱和,名次继续下跌与以往几年不同,亚洲诸国今年领先于东欧各国,在全球零售业发展指数榜上占据主导地位。亚洲国家占到全球零售业发展指数前20名市场中的45%,东欧只占35%。但在去年, 亚洲国家占全球零售业发展指数市场的30%,而同期东欧各国比例高达55%。这一转变无可厚非,亚洲是最大的新兴市场：占到全世界国内生产总值的26%,全球零售额的32%。2005年,该地区的零售额以7%的速度良性增长。更重要的是,现代零售商才进入亚洲28%的地区,低于东欧的42%。领先的亚洲市场也越来越火爆：印度雄踞2006年全球零售业发展指数的榜首；越南前进了5位,名列第三；其他亚洲三虎：泰国、韩国和马来西亚也跻身于前15名。下面对主要市场进行深入考察：☆印度守株待兔

2007年9月国际会计准则理事会发布了新修订的《国际会计准则第1号一财务报表的列报》,正式提出全面收益表的思想。本文根据IASB损益表的变迁过程,重点分析损益表修订后的相关规定,以及2007年新修订的IASI关于损益表部分的形成过程,并对其进行评价与提出建议。一、1989～1997年IASB损益表概况收益与费用的定义国际会计准则委员会在1989年7月发布的《编报财务报表的框架》中指出,收益是指会计期间内经营利益的增加,其形式表现为因资产流入、资产增值或是负债减少而引起的权益增加,但不包括与权益参与者出资有关的类似事项。《框架》中界定的收益包括收入和利得。收入是在企业的正常活动中产生,包括销售收入、劳务费收入、股利收入、费用收入、租金收入；利得包括资产重估价的增值和长期资产账面价值的增值等。费用是指会计期间内经营利益的减少,其形式表现为因资产流出、资产消耗或是发生负债而引起的权益减少,但不包括与权益参与者分配有关的类似事项。费用包括费用和损失,费用产生于企业的正常活动,包含销售成本、人工、折旧费用,其形式常表现为现金及现金等价物、流动资产和厂场资产的流出或耗用；损失包括自然灾害形成的项目、在处理非流动资产时发生的项目以及未实现的损失。守株待兔

一、美国商誉会计准则发展美国是最早对商誉会计进行规范的国家,从1944年开始,美国会计程序委员会就发表了若干涉及商誉会计处理的文告。1944年12月,美国注册会计师协会所属会计程序委员会发布了第24号会计研究公报ARB24《无形资产》,第一次对包含商誉在内的无形资产会计实务进行规范。该公报只解决了外购商誉的确认、计量问题,并规定商誉要在其寿命期限内摊销。1945年美国证券交易委员会开始鼓励那些将商誉作为资产永久性保留的公司进行摊销。1953年,CAP又发表了ARB43《对第l至42号会计研究公报的重新研究和修订》,其中第五章对《无形资产》进行了修订。该公报禁止将商誉立即冲销股东权益和随意摊销,只有当价值发生减损时方可冲销或摊销。1968年,由安达信会计公司的两位高级合伙人撰写的《第5号会计研究说明：商誉会计》发布,该说明的结论是,商誉不是资产,因而应在收购日注销,且减少权益。1970年,美国会计原则委员会颁布的第16号意见书《企业合并》和第17号意见书《无形资产》：规定企业合并可以同时采用权益联合法和购买法,并要求在购买法下确认的商誉必须在不少于40年内摊销；统一了商誉实务。1985年,美国证券交易委员会发布第42A号员工会计公报,规定金融机构可接受的最大商守株待兔

新兴市场中的政策制定者必须采取鼓励现代零售业态发展的政策,但同时也要解决劳动力错位等重要的社会问题通过分析过去11年的全球零售业发展指数,我们发现市场吸引力通常遵循一种相同的、持续的模式：对处于某个发展阶段的市场来说,某种形式是最有效的；而且现代零售业有助于一个市场的整体成功。机会窗口：让进入时机有的放矢市场吸引力通常有着相同的连续模式。新兴市场演进为成熟市场一般要经历四个阶段,通常是一个5-10年的过程。该模型对那些制定具体市场战略的执行官来说特别有用,为他们提供了对时机的洞察和理解,有利于更好地作出战略决策。四个发展阶段为：起步。起步阶段的市场是指那些刚刚跨入全球零售业发展指数榜,或是接近30名的市场。在这一阶段,零售商们要关注该市场,并进行高度评估。他们也应该开始计划进入战略,在必要时,可以向该市场派遣一个特别组。耐心是关键,因为过早的进入会引致失败。20世纪90年代后期的印度就是一个起步的典型,而在2006年,哈萨克斯坦就是这类国家。高峰。高峰阶段的国家发展迅速,且为现代零售业态做好了准备。在这一阶段,零售商通过采购办事处、当地代表处和新商场来进入该市场。目前处于高峰阶段的国家包括乌克兰、印度和越南。在此阶段守株待兔