受上半年A股行情低迷及新股发行速度放缓的影响，私募创投经过去年的热潮后，今年开始迎来市场拐点。
普华永道最新的研究数据显示，上半年A股与港股近七成IPO跌破发行价，说明二级市场对于企业估值存在与一级市场不同的理解，这也使得私募创投投资人退出的压力持续上升。
政策方面，2018年“史上最严资管新规”出台，以及中国证券投资基金业协会接连发布的《私募投资基金备案须知》和《私募投资基金监督管理暂行办法》，对私募创投资本供给、投资人专业性、风险管理与经营合规性的要求定下明确标准。
“在资金端收紧、证券市场持续走低等危局之下，投资人的态度会显得更加谨慎，风口行业的发展将回归理性。”普华永道中国科技行业主管合伙人倪靖安做如此判断。
尽管如此，但和去年市场相比，今年IPO情况依然表现较差。
根据清科旗下私募通数据显示，2018年9月全球共有25家中国企业完成IPO，IPO数量同比下降41.9%，环比上升127.3%。从融资金额上看，9月中企IPO总融资额为672.06亿元人民币，同比上升48.3%，环比上升5.1%。
值得注意的是，9月，在25家IPO企业中，14家企业有VC/PE机构支持，占比56%。
“上半年私募创投行业整体呈现投资数量低、金额创新高的基调。”普华永道中国审计部高级经理杜子牧分析。
造成这一现象的一个原因在于，上半年二级市场的表现并不理想，其中A股和港股的部分IPO跌破了发行价。
在此背景下，普华永道中国审计部高级经理王磊建议，私募创投投资人可以谨慎观望、理性评估，同时配合政策方向，采取小额试水、分散布局的策略。
(责任编辑：DF120)
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