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中概股赴美IPO从来不缺乏故事,当然,在这个世界瞩目的舞台上,也从来不缺乏讲“故事”的好手。继先后帮助航美传媒、当当网赴美上市之后,5月9日,资本市场老手杨嘉宏又帮助途牛网成功登陆纳斯达克,途牛网成为继携程、艺龙、去哪儿后,国内第4家IPO的旅游网站。而途牛的IPO过程亦充满故事性,比如过去一年,途牛亏损1.39亿元,但IPO却相对顺利；比如在路演结束的前两天,途牛又受到阿里巴巴启动上市的冲击；再比如正式IPO后,途牛股价连续暴涨,股价近乎翻番,成为近期资本市场上最闪亮的一支股票。“但是就在上市前,由于受到外部环境影响,承销商还建议我们将IPO延期,但我们依然坚持途牛IPO的时机,因为我们对途牛抱有信心。”作为途牛CFO,杨嘉宏日前在接受本刊记者专访时表示。判断精准美国的资本市场已经连续上涨多年,到今年已经有好几个时点都达到了高点,整个股市呈良好状态。但是中概股却起起跌跌,在中间跌停了好几年,直到去年58同城、去哪儿上市之后才又达到了新的高潮。但是到今年4月份,中概股又有一个较大的回调,其中达内科技、爱康国宾、新浪微博、乐居的上市均非常辛苦。“我们的主承销商是摩根士丹利、瑞士信贷和华兴资本,瑞士信贷正好也是新浪微博和乐居的承销商。他们的资本负责上海到舟山

作为中国最大的旅游搜索平台,去哪儿网在去年11月1日正式登陆纳斯达克,发行价每股15美元,最终报28.35美元,在上市当天股价涨幅即高达89%,创下了2013年中国企业在美上市当天最大涨幅纪录。能取得如此亮眼的表现,显然离不开整个IPO团队的缜密安排和精诚运作。而作为企业财务的掌门人,去哪儿网CFO孙含晖在其中所扮演的角色尤为独特。近日,孙含晖接受《新理财》专访,向记者分享了其赴美IPO的经验和感触,在他看来,无论从何种角度来看,企业IPO对于CFO来说都算得上一件颇耗费心力的事情,“但一个CFO一生可能真的没几次机会带领企业上市,因此,在如此的荣耀面前,再多辛苦劳累都是值得的。这所有一切,都将成为人生中一份不可多得的财富。”对内：着力制度建设众所周知,最近几年,中概股在美股市场上一直异况颇多。2010年,中概股赴美上市掀起高潮,当当网、优酷、奇虎360等纷纷登陆华尔街。然而,到了2011年下半年,受中概股诚信危机、做空机构狙击等诸多因素困扰,曾经广受追捧的中概股全线下跌。这种情况在2013年下半年得到好转,58同城、去哪儿网都在这一时期实现上市。然而,孙含晖坦陈,去哪儿网最终选择在11月上市,其实并没有刻意选择具体的时间窗口,而且,他认为,企业赴美IPO的成败与大环境冷上海到舟山

2014年6月11日,国际指数公司MSCI表示,A股未被纳入MSCI,“做出这一决定,是基于国际机构投资者在咨询过程中所提出的反馈意见”。据了解,国际投资者对于A股的交易制度“最不理解”的地方主要有两点：一是A股目前不能实行“T+0”制度；二是投资者登记公司规定,个人投资者只能使用一个账户,以及一家指定的券商。对于账户的登记制度,不是本文重点。重要的问题,还是“T+0”,MSCI的决定再次说明,一个没有“T+0”的市场,对于外来的投资者,在公平方面、在资本能量释放等诸多方面,肯定是有问题的,旁观者清。首先,“T+0”是股票现货市场的风险对冲。现货对冲是全球主要的股票现货交易所普遍采取的交易制度,这一制度“可以明显提高定价效率和交易效率,降低交易成本、资金成本、机会成本等”。说到底,还是更多照顾买方的利益,这是开放型的交易市场维持长治久安的制度保障之一。本来,“T+0”对于职业投资机构来说,是无所谓的,这是因为机构的资金与持仓的规模,都非常大。机构在现货市场,就算是买错了方向,也可以随时进行对冲。但是对于普通投资者而言,有没有“T+0”,关系还比较大——如果是牛市,这个关系可能还不大,如果是震荡市或是熊市,那么小资金太受“欺负”,很难逃脱亏损的结果。显然,MSC上海到舟山

从中关村起家的京东,一路走来争议不断,连年的巨额亏损更是让很多人对它的前景表示怀疑,然而就是这样一家草根起家的电商不久前在大洋彼岸实现了“逆袭”。5月22日,京东商城成功登陆纳斯达克,共融资17.8亿美元,发行价19美元,超过发行区间1美元,开盘报价21.75美元,收盘于20.9美元,较发行价分别上涨了14.47%和10%,按当日收盘价计算,市值达到280亿美元,排在在美上市中国互联网公司中的第三位,仅次于腾讯和百度。十年磨一剑！京东商城董事局主席兼首席执行官刘强东在题为《梦想照进现实开启新的开始》的公开信中指出,过去十年,京东商城做成了三件事：一是重新塑造了中国电子商务的“信任”；二是重新定义了中国电子商务的“体验”；三是重新诠释了中国电子商务的“价值”。飞翔靠内功如果从利润角度来看,京东已经陷入连年亏损的窘境。公开资料显示,2011年京东净亏12.84亿元,2012年净亏17.29 亿元,2013年净亏5000万元,即便是2014年第一季度,也因为股权激励净亏37.95亿元。这样的盈利能力,在严格考核盈利能力的A股市场将断无IPO的可能性。然而从更关注风险投资和未来价值的美国资本市场的角度来看,京东完成上市“逆袭”,并获得比较高的估值和股票定价,虽然是瞅准了纳斯达克的时间窗口上海到舟山

近年来,互联网金融绝对是最具活力和最具创造性的行业。自产生之日起,因其小额、快捷、便利的特征,呈现出显著的包容性。它的产生,打破了传统金融体系多年建立的商业壁垒,为企业的融资以及结算业务等带来了极大便捷。正因如此,互联网金融在近两年受到了市场的广泛接纳,包括第三方支付、P2P网贷、大数据金融、众筹等几大形态各异的互联网金融模式在过去几年持续火爆。种种迹象表明,目前,互联网金融已进入一个百家争鸣、优胜劣汰的“正和博弈”时代。产业竞争升级中国银行网络金融部助理总经理董俊峰认为,在过去几年,中国互联网金融产业发展主要呈现出以下特点：第一,资本运作日趋活跃。在过去三年,以腾讯、百度、阿里巴巴为代表的互联网巨头在互联网领域内并购异常频繁,除了在社交媒体、搜索、在线旅游、游戏、应用入口、电子地图、团购等领域展开大量并购活动之外,在金融领域,同样留下了颇多并购案例。目前,互联网企业仍然崇尚并且实际已经形成了赢家通吃的市场格局。互联网巨头在金融领域的并购,使得互联网金融生态里面马太效应日益明显。第二,从线上到线下转移趋势日趋明显。互联网商业模式是流量为王,谁拥有海量访问流量入口谁就拥有绝对话语权。因此互联网企业在运作初期往上海到舟山