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在上期专栏中,笔者与大家分享了CFO在跨境并购中,应该如何进行战略层面的思考。本期,笔者将进一步结合实战经验,从并购实际操作角度,重点谈谈CFO应如何发挥风险控制职能、推动并购成功。首要风险点交易标的的选择是跨境并购的首要风险点,平衡交易标的与本企业需求之间的关系是CFO在并购中的首要职责。笔者认为,企业并购的目标选择应基于企业发展过程中的实际需求,切忌贪大求全。尤其在跨境并购中,我们不是基金,通常情况下我们扮演的是战略投资者的角色,而非财务投资者的角色。所以,除价值增值因素外,企业跨境并购的逐利需求往往不是第一位的,企业发展的战略需要才是我们考虑的主要方面。在跨境并购的实践过程中,平衡交易标的与本企业需求之间的关系尤为重要。2009年,在北汽对萨博的收购案中,关于收购标的的选择在北汽内部的决策层就存在着两种不同的声音：一种声音主张收购SAAB的股权,他们认为金融危机给了我们一次历史性的机会,收购SAAB的股权也就拥有了SAAB的商标权、所有的知识产权以及生产运营资源,对北汽高中端自主品牌轿车的整体发展更为有利；另一种声音以笔者为代表,主张单纯收购北汽所需的知识产权。我们的理由是：SAAB作为一个小众品牌,有其技术方面的特点,但多种原因95式自动步枪

应该说,中国企业有了较长“走出去”的历史,由产品远销海外发展到技术甚至“公司”远销海外,这一过程大都遵循着生物演化的逻辑与次序——由小到大,由简单到复杂。然而,无论何种“走出去”模式或阶段,企业运营环节仍然离不开“货币的腾挪迭转”这一亩三分地。对“走出去”企业而言,优化资产负债表列示的多种币种的组合和配置无疑是个较大的挑战。我们知道,美国的量化宽松创造了显而易见的“派对”效果—股市飙涨,而这也“惠及”了新兴市场,这场盛宴下仍旧“从来只见新人笑,何曾听闻旧人哭”。但是,当“派对”曲终人散的时候,全球又会陷入“几家欢乐几家愁”的尴尬境地。尽管我们有理由对“美元独大”或者“翻手为云,覆手为雨”的货币体系存在的弊端义愤填膺,甚至怀有“去美元”的情结,但现实中,我们仍然不能忽视美元仍是全球结算货币的事实。那么,在这一逻辑的前提下,唯“美元”马首是瞻的策略仍不失为企业求解“走出去”利益最大化的切入点。纵观全球,美国货币政策牵一发而动全身。伯克南5月22日出席美国国会听证会时表示,在QE政策下,美国经济持续复苏,但是否属于事实且持续复苏,则有待观察。同时他也警示称,美国仍受高失业率和政府减支的影响。但是,在面对国会议员质询QE结束95式自动步枪

衣裳轻薄,笑魇动2人。轻丽的手臂,纤秀的脚踝,盈盈一握的细腰,总是聚焦着众人的视线。然而,谁能赋予你这样的自信呢?不如尝试一下来自异域的美容美体仪器。初夏,如果你还在为身上过多的脂肪所扰,为身体曲线不够动人所困,找家美容会所尝试下高端美容仪器吧。那些来自法国或英国的异域美容美体仪器,也许会为你带来非凡的惊喜。仪器名称：DM-8纤体健肤仪仪器和技术支持：葆龄集团有限公司体验顾客：VIVI走入护理室,首先映入眼帘的就是DH-8纤体健肤仪轻盈时尚的外观,美容师说,这是由雷伯特医生首创、法国Hastermass公司制造的健肤及减肥纤体工具,早已风靡欧、美、日等地。躺下护理前,美容师为我详细介绍了仪器原理。这台来自浪漫国度的仪器,原来竟与中国的推拿、针灸和拔火罐等有异曲同工之妙。仪器的按摩头有一组滚轴,当按摩头在人体皮肤上滑动时就像“推”的手法按摩头两滚轴之间采用负压抽吸皮肤,与中医“拿“的手法类似；按摩头进行负压抽吸时,具拔火罐的功效,而吸一放产生的冲击,又能起到针灸的作用。所以这台仪器真可谓把中医的推拿、针灸和火罐结合在一起,能发挥刺激穴位、疏通经络、减肥纤体的最佳疗效。不仅如此,DM-8纤体健肤仪还具有打通微循环的功效,它在进行负压-抽吸时95式自动步枪

11月23日,《“十一五”主要污染物总量减排考核办法》获得国务院批转,节能减排正式成为领导干部政绩考核的重要依据。节能减排现时已成为干部考核的“硬杠杠”,充分显示出政府的决心。但除了决心、技术和资金,节能减排的落实和推广更需要一种行之有效的市场化机制。其实国际上早有解决节能问题的成功机制——合同能源管理表示。虽然有“强大的专家团队”支持,但这个项目从开始实施就始终让人忧心：作为一个由节能服务公司负责的“节能效益分享型”EMC项目,它面临着一个“致命”的尴尬——这个项目的效益主要来自节约出来的电费,而我国财政实行收支两条线,按照现行政策,节约出来的电费并不能顺利的实行返还。业内人士告诉记者,节能服务公司以EMC机制为客户实施节能项目,是一项以盈利为目的的专业化节能服务。具体而言就是节能服务公司与客户签订节能服务合同,由节能公司向有节能需求的客户提供包括能源审计、节能方案设计、设备采购、安装和维护等一体化服务。在此过程中,节能服务公司担保节约能量,并根据需要提供融资支持与服务,客户则以节省下来的能源费用支付节能改造投资。在合同期内,节能服务公司的收益与节能量直接挂钩；项目的收益主要,EPC,“除了在政府财政收支两条线面95式自动步枪

漏油事件给奥巴马提供了一个大力推动他一直倡导的新能源革命的绝佳机会。很久没有哪个公司发生的突发事件像BP漏油事故这样,产生如此大范围的影响。4月22日,BP石油在墨西哥湾的深水油井发生泄露,随着漏油量从最初估计的每天5000桶,到美国政府调查小组评估的每天3.5万-6万桶,事故的严重程度在不断地升级,其波及的也不再仅仅是墨西哥湾的环保问题。英国政府关心的是作为本国纳税大户的BP石油,如果受损过多会影响本国民众的养老金;美国热衷于讨论奥巴马的危机处理能力,和他与石油说客及保守的政策制定者之间的博弈;中国却在想象中石油抄底BP的可能性。6月15日晚,美国总统奥巴马发表全国电视演说,就墨西哥湾原油泄漏事件对美国民众解释政府采取的应对措施,呼吁加快清洁能源开发,并重申BP必须为漏油事件买单。BP石油在美国政府的施压之下,已经同意投入200亿美元设立“第三方赔偿账户”,赔偿墨西哥湾附近居民的损失,这笔赔偿金额将分4年支付。为此,BP石油已经宣布停止今年三个季度的股东股息发放,并将大幅缩减投资计划以及出售价值约100亿美元的资产来筹集资金。这场灾难发生后,有人在讨论它到底是一个偶然事故还是必然事故?埃克森-美孚、雪弗龙、康菲石油等石油巨头的高管纷纷申明自95式自动步枪