航空：三大航预计3Q18业绩平均同比下滑40%，扣汇后同比下滑2%。民营航空3Q18有望同比持平。机场：上海机场去年高基数，3Q18预计增长8~10%，白云机场T2成本三季度完全体现，预计增长-25~-20%，不达预期；厦门空港因低基数，或超预期。航运：干散货改善(3QBDI均值同比+41%)；集运美线表现抢眼(3Q旺季美线SCFI均值同比+37%)；油运：中远海能有望减亏，招商轮船受益于散货盈利环比改善。港口：中远海运港口受益于与母公司港航协同，3Q18业绩超预期(吞吐量增长11.8%)；青岛港2018年累计分红收益率达11%(17年股息尚未支付)。
快递：2019年估值都已降到20倍以下，三通一达市值加总为1911亿元，约等于顺丰的市值，推荐快递板块整体性机会。三季度业务量增速25.6%，与二季度(25%)持平；单价降幅(-3.9%)比上半年(-1.3%)略有扩大；集中度CR8趋稳，一线公司之间增速差距缩小，但旺季仍能提价，彰显竞争格局改善趋势不变。申通业务量增速显著加快，有望超预期，3Q18扣非净利润增速为25%。供应链物流受资金压力影响，业绩将会下滑，预计普路通、怡亚通3Q18业绩增速分别为-20%/-5%。
铁路：我们预计大秦铁路/广深铁路3Q同比+5%/8%，符合预期；铁龙物流已预告1~3季度增长约50%。公路：我们推荐客运占比高、受可能降费影响较小的深高速/宁沪，预计3Q18净利润同比+8%/6%，体现优质路产内生增长稳健特征，2018年深高速A/H股分红收益率分别为8.5%/11.6%(其中4.1%/5.6%由三条路回购产生的一次性收益带来)；宁沪A/H股分红收益率分别为5.4%/5.9%。
（文章来源：投资快报）
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