10月19日，国家统计局公布前三季度经济运行数据。前三季度我国国内生产总值约65万亿元，按可比价格计算，同比增长6.7%。分季度来看，一季度同比增长6.8%，二季度增长6.7%，三季度增长6.5%。
与GDP增速走势一致，工业、消费等增速有所下行，但就业、物价等均保持稳定，前三季度就业即完成全年任务。此外，我国经济结构转型仍在进行中，三产、消费占比不断提高，新兴产业增速较快。
如何看待今年经济增速逐季下行的态势？稳投资、稳金融、稳外贸等政策，是否能促进经济增速回升？如何看待9月份投资、融资、就业等数据？去杠杆如何把握力度？带着这些问题，21世纪经济报道记者专访了中泰证券首席经济学家李迅雷。
李迅雷认为，中国经济增速放缓是自然规律，经济本身变化过程是缓慢、渐进的，也是中国经济成功转型的必经之路。当前工业生产、投资、消费、融资等增速下行，是经济增速下行的必然结果。“六稳”要避免部分指标变化过快，主要确保经济平稳运行、质量提高。去杠杆有利于中国经济质量的提高，但要把握好力度。
我们无需刻意追求过高的经济增速，“六稳”是要保证经济运行质量的提高。稳并不是说不降，像基建、房地产投资稳中有降也叫稳，降幅不过于激烈都可以看做是稳。之所以要稳，因为投资增速如果降得太快，对就业、金融的稳定都会有影响。
我们要意识到，中国经济现在仍维持着中高速增长，增速下行并不是坏事，是自然的过程。美国、日本等发达国家，都经历了经济增速下行的过程，发达国家的经济增速相对是比较低的。
我们最核心的问题在于，在增速下行中，能否实现经济的成功转型，比如产业是否升级、居民收入是否维持增长、债务率是否能稳住等。如果成功转型，经济增速适度下行根本就没有问题。
要转型需要推动系列改革，比如收入分配改革等。我国居民收入差距较大，不利于消费，扩内需要缩小收入差距，让中低收入群体收入增速能高于高收入群体，促进经济的良性发展。
我们事先难以把握去杠杆的力度，政策效应存在滞后性，需要试错的过程，要容忍经济出现波动。发达国家去杠杆往往是被动的，去杠杆的过程就是金融风险爆发的过程。我国在主动去杠杆，这个过程中要把防风险放在首位。
主动去杠杆的力度如果没把握好，可能带来被动去杠杆的问题。主动去杠杆可能带来资产价格的下跌，像股价下跌可能引发股权质押融资、债务违约等问题，进而引发市场被动去杠杆。去杠杆过程中，我们要有底线思维，要把握好力度和节奏，要保持信贷、股市、债市、汇市、楼市的健康发展。
李迅雷：PPI的上涨带来盈利预期，带动投资增速的回升。目前制造业投资多在新兴产业领域，设备更新、改造类的投资较多，是制造业产业升级的结果。
但中国的产能是过剩的，经济潜在增长速度在下行，工业在经济中占比在下降，制造业生产端的增速肯定是下行的。中国产业结构转型是长期的，二产比重还要继续下降，三产比重会更高，未来制造业增加值的增速会不断走低。
（文章来源：21世纪经济报道）
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