皇家火枪手

　　《烈火英雄》 很燃很催泪《烈火英雄》海报　　羊城晚报记者 李丽　　讲述消防员真实故事的影片《烈火英雄》，前晚在北京举行业内提前点映。放映结束后，主演黄晓明和谭卓专程到影厅与观众交流。两位演员屡屡强调，希望观众在看完影片后感受到消防员的付出，更明白消防的重要性。　　据同组演员透露，黄晓明在片场着实吃了不少苦，但他却说，这些苦比起真实消防员的付出不过是九牛一毛。他还恳请观众在看完影片后，“忘了我们这些演员，多多记得那些为我们默默付出的消防员”。　　阻塞消防通道，危险不可小觑　　影片一开始，黄晓明扮演的中队长江立伟带着队员赶往一家爆炸的火锅店救火。火势凶猛，消防员们好不容易救人成功，想从唯一的消防通道突出一条生路，却发现消防通道被一堆杂物箱子堵塞了，队员们差点因此集体牺牲……　　在当天的映后交流中，谭卓专门提到了这场戏，希望大家在看完后，明白消防这件事人人有责，“它关乎我们每一个人，而我们每一个人也要从自己做起”。　　【你知道吗】　　我国《新消防法》第二十八条规定：任何单位、个人不得占用、堵塞、封闭疏散通道、安全出口、消防车通道；人员密集场所的门窗不得设置影响逃生和灭火救援的障碍物。如有皇家火枪手

摘要 科创板开闸、建国70周年、通胀回落，提供了风险偏好和流动性改善的窗口。同时此前市场对科创板的预期极低，首日科创板的表现很超预期，虽然对流动性造成不少冲击(首日上午25家公司交易380亿，占全市场16%)，但是这一冲击大概率只集中在涨跌幅放开的前几天。因此后续科创板对存量科技股的估值和情绪带动效果将逐步开始大于资金分流效果。 　　3月开始，我们曾判断：19年A股市场的走势，类似于09年的缩小版，目前市场整体情况继续按照这一思路演绎。　　之所以说是“缩小版”，一是19年整体政策放松力度比09年小；二是19年受到贸易反复和信用分层影响，风险偏好比09年低；三是当前创业板业绩不如09年后半段的中小板。　　因此，考虑到这几方面的因素，向前看，Q3我们维持两个判断：　　(1)指数层面震荡：虽然6月经济数据超预期，但高频发电耗煤数据截止周五，同比-17%，预计7月pmi依旧不好。同时信用违约事件又比较频繁的出现。缺乏经济改善的预期，抑制了指数空间。　　(2)科技股Q3阶段性占优：科创板开闸、建国70周年、通胀回落，提供了风险偏好和流动性改善的窗口。同时此前市皇家火枪手

摘要 未来随着便利境外投资者投资国内债市的政策逐步落地，我们认为每月持仓的增速有望回归至7%的水平(2018年下半年的平均值)，这就意味着今年下半年将有5800亿新增资金流入债市，平均每月近1000亿资金，那么将进一步对债市形成利好。 　　主要内容：　　一、利率债投资策略：数据真空期，债市走向不明朗，长短端利率继续分化，股市和资金面的短期边际变化对债市利率日内的干扰尤为明显。短期来看，资金面整体维持宽松，中短端利率易下难上，而受到央行缩量操作导致的市场预期和股市走强影响，长端利率已经有所上行，预计未来利率依然会延续震荡行情。本周继续关注央行OMO对货币政策操作态度的边际变化以及股市波动。　　第一，进一步加大金融业对外开放力度，对债券市场的影响是长期且持续的。　　近期，金融委办公室发布《关于进一步扩大金融业对外开放的有关举措》，提出了11条金融业对外开放措施，措施涵盖信用评级业务、外资参与理财子公司、养老金管理公司以及放开准入条件等内容。就近三年来看，国外地缘政治与经济形势错综复杂，国内金融去杠杆与供给侧改革的大框架下，资管新皇家火枪手

摘要 通过国资划转补充社保是一种不错的解决思路，但即使考虑到即将进行的第三批划转，也仅有6000亿左右的规模。而事实上，国资划转社保可谓是一举三得。一是可以缓解社保资金压力，如果按照2017年国有资产10%的规模测算，补充社保的幅度可以达8.7万亿。二是可以提高国企效率，根据我们测算，进行混改的国企在混改实施完成之后，相比未混改的业绩表现有明显提升。三是可以为民营经济创造更加公平的营商环境，也为民营经济留出更多的发展空间。 　　摘要　　1、社保缺口有多大？根据我们的预测，从2022年以后的20年里，我国劳动年龄人口平均每年将减少800万以上，老年人口平均每年增加接近1200万，社保收支压力越来越大。如果不考虑财政补贴，我国社保基金实际上已经入不敷出，2018年的缺口在6000亿以上。近年来社保基金财政补贴的金额占全国公共财政收入的比重也在不断上升，已经超过9%，寻找其他的“开源”渠道更加紧迫。　　2、国资划转缓解三大难题。通过国资划转补充社保是一种不错的解决思路，但即使考虑到即将进行的第三批划转，也仅有6000亿左右的规模。而事实上，国资划转社保皇家火枪手

　　报告要点　　全球经济同步性增强，货币政策国际协同性增强。在全球经济下行压力加大、主要货币政策继续向偏鸽方向转变、多数央行陆续开启降息的背景下，若美联储7月降息如期落地，阻碍跟随降息的因素正逐渐消解。在美联储下半年存在1~2次降息的预期下，下半年国内降息是大概率事件。　　全球货币政策的协同性日益显著。从M2同比增速来观察可以发现，除中国外的主要经济体自上世纪90年代至今货币政策的同步水平在不断提高，而中国在很长一段时期的货币政策是以经济增长为目标，这导致了M2水平的抬升而与其他各国背离；从政策利率变化的角度去看，发达经济体的货币政策整体有着相当高的协调程度，并且以相机抉择为规则的逆周期调节特点明显；从近期各国央行的动态来看，全球主要央行再次出现了货币政策的共振，持续向偏鸽方向转变，全球货币政策的协同性较为明显。　　货币政策周期背后是经济周期。从中国的货币政策实践来看，2008年之前货币政策与经济周期较为同步，2008年之后货币政策多为提前操作；从美国的货币政策实践来看，货币政策服务于经济周期倾向明显，并且综合考虑经济运行状况并服务于宏观经济的相机抉择规则是皇家火枪手