蝴蝶逼

今年是中国资本市场建立20周年。20年前,以上海、深圳两家证券交易所先后建立为标志,中国资本市场从最初小心翼翼的试点到如今跻身于国际市场中最具影响力之一的市场,其市场规模已经足以与西方国家用几百年时间苦心经营建立起来的市场比肩,成为全球经济、金融体系“市场链”中不可忽视的一个重要环节。目前,中国资本市场已经形成了主板、中小企业板、创业板等层次分明的格局。最近几年,这个市场每年都可以帮助企业募集数以几百亿元计的资金,成功地使我国企业的融资模式摆脱了计划经济时代单一的依赖银行信贷的间接融资模式,成为推动国家经济体制改革的一个重要工具。但是,不能不指出的是,在这20年的发展中,资本市场所固有的风险也对社会经济造成了一定程度的不稳定作用。由于我国民间长期缺乏多渠道的投资,在资本市场建立以后,日益增多的投资者蜂拥进入市场,市场的风险程度超过了西方大多数国家,市场动荡所引起的不安情绪经常溢出市场,成为妨碍社会稳定的一个重要因素。今年4月股指期货推出以后,由于市场管理当局和投资者对这一衍生金融产品还缺乏认识,导致其投机功能泛滥,加剧了资本市场的动荡。显然,市场的现实提醒我们,在肯定20年来成绩的同时,还应看到这个市场所存在的严重蝴蝶逼

中国资本市场将永远铭记这两个重要的日子:2009年10月23日,备受瞩目的创业板开板仪式在深圳正式举行;2009年10月30日,创业板首批28家公司在深圳证券交易所成功挂牌。创业板的推出,标志着中国多层次资本市场日趋成型。其里程碑式的意义,不仅仅在于创新型中小企业获得了融资的渠道,风投资金有了可靠的退出通道,更重要的是通过推出创业板,能够吸引更多的资金进入风投领域,以促进创新型企业的不断发展,进而整体提升科技进步与科技文明的发展。十年磨一剑,创业板终于挂牌股龄稍长的投资者,相信都不会忘记当年的网络股泡沫行情。但网络股行情的“发源地”,却是美国的纳斯达克市场,正是由于纳斯达克市场上的网络股疯狂上涨,才带动了A股市场网络股的大幅飙升,并最终演绎为一波泡沫行情。而美国的纳斯达克,正是其创业板市场。全球资本市场上,美国、英国、我国香港地区等都早就推出了创业板。相对而言,美国的纳斯达克较为成功。像微软、苹果计算机、星巴克、谷歌等全球知名企业,都是在纳斯达克挂牌上市的。而且,正是借助于美国的纳斯达克,这些企业都得到了不断的壮大。如果没有美国的纳斯达克,可能就不会有今天的微软与谷歌。科技进步也是生产力。高新技术正越来越多地被应用于各个领域当蝴蝶逼

油价上涨冲击车市此次油价上涨将使刚从春节后低迷期恢复的车市又一次面临严峻的考验。今年3月的车市逐步从春节后的低迷期回升,3月末的经销商零售恢复正常水平。但4月的油价上涨对消费者的使用成本影响较大,尤其是油价突破历史高位的消费心理压力更大,这对促进居民消费和车市增长都是很不利的。油价上涨促进购车选择节油车型目前,消费购车的理性选择还为数不多,而且对很多信息已经产生免疫心理。油耗标识无声无息。今年年前工信部推出的轻型汽车燃料消耗量公示制度,车企必须在车辆出厂前即在车身上粘贴实际油耗标识数据,该数据必须是按照统一的检测方法检测、并经工业和信息化部指定检测机构检测确认的燃料消耗量数据。油耗标识实行后其并没有成为购车的重要选择标准。厂家油耗难服众。厂家理论油耗一般指的是90公里时速的油耗,也就是汽车厂商按照国家标准规定的温度、风向、风速等客观环境要求,使车辆在平坦路面或在底盘测功机上保持90公里时速,然后通过专业方法测算出的油耗。然而厂家公布油耗时,部分汽车厂家会在同一系列中的不同型号产品油耗数值中,选择数值最低的那一款予以公布。此外有些厂家在测试过程中,不是取平均数值而是取最低数值,这样一来就造成理论油耗与实际油蝴蝶逼

通常我们是依据上市公司年报等公开信息分析和归纳公司陷入财务危机的表现形式,但是由于我国企业目前会计信息的严重失真,以及企业大量非经营性损益的影响,已经无法通过企业绩效评价指标来分析企业的真实财务状况。本文构建了适合我国企业现状的财务危机识别与分析指标体系,同时对企业财务危机的成因进行分析。财务危机 非经营性损益 识别 财务指标体系作者简介：杨敏,男,江苏省徐州人,汉族,南京大学商学院市场营销系硕士研究生,研究方向是市场营销；薛春东,男,江苏省南京人,汉族,南京大学商学院市场营销系硕士研究生,研究方向是市场营销。财务危机通常是指企业无力支付到期债务或费用的一种经济现象,包括从资金管理技术性失败到破产以及处于两者之间的各种情况。根据其失败的程度和处理的程序不同,财务失败可以分为技术性清算和破产。一、企业财务危机的识别/年度末普通股股份总额。金融机构贷款逾期比率=已逾期金融机构贷款总额/年度末金融机构贷款总额。调整后每股净资产指标主要反映了企业良性净资产的拥有程度。金融机构贷款逾期比率指标则反映了企业债务逾期状况。逾期率指标过高时,应具体分析企业现金偿债能力及综合偿债能力,分析企业是否已面临技术性清算或资不抵债蝴蝶逼

在《全球金融不稳定：分析框架、现象和问题》一文中,米什金对金融不稳定下了定义：“当金融体系所受的某些冲击已经明显干扰了信息传递,进而导致金融体系不再能有效地将资金传输给生产性投资机会时,金融不稳定就发生了。事实上,如果金融不稳定的程度达到了十分严重程度的地步时,它就会导致整个金融市场功能的丧失,即引起人们通常所说的金融危机”。米什金关于金融不稳定的定义有两点值得注意,首先,米什金强调了金融不稳定与金融体系功能发挥的关系,认为金融不稳定意味着金融体系功能不再有效发挥其应有的功能,而金融危机意味着这种功能的完全丧失；其次,金融危机是金融不稳定的一种极端情形。一、货币制度及其发展使得金融体系不可避免地具有不稳定性货币一经出现,商品的交换过程就被分为买和卖两个过程,这克服了商品交易中的不确定性和非同步化,提高了市场交易的效率,优化了社会资源的配置,但同时货币的产生也使商品内在的价值与使用价值矛盾日益外显化,这具体表现在货币日渐有游离于实物的倾向。货币将交易从时间和空间上隔离开来,出现了货币与实物的非对称关系：实物最终要退出流通领域,进入消费领域；而货币却继续滞留在流通领域中,这就使得货币本身具有一种游离于实物之外蝴蝶逼