神魔之塔

摘要：本文通过在回归方程中引入反映税率政策变化的虚拟变量,主要分析了2006年前后上市公司的股利政策是否随税率变化做出调整。实证结果显示,中国上市公司股利政策行为与经典财务理论相悖,表明上市公司缺乏回报股东的责任意识,股东利益并不是影响他们股利政策的主要因素。研究还发现,在研究期內融资成本的下降趋势对提高上市公司股利派发水平有正面影响,而投资机会和上市公司短期偿债能力对上市公司股利政策的影响并不显著。关键词：资本市场；税收政策；股利政策；股东文章编号：1003—462506—0076—04　中图分类号：F830.91　文献标识码：A一、引言股利政策包含了多重信息,这也使它成为财务理论中最受关注的研究领域课题之一。一方面,股利政策涉及如何向股东派发股利,属于利润分配问题。对于股东来说,他们的收益来源于两部分：股票价格上涨带来的收益和股利,这样,股利政策直接影响他们的最终收益,受到他们的关注。另一方面,现代企业运营过程中,内部融资是其重要的融资来源,股利政策不可避免地要在股利派发与收益留存之间进行权衡,以满足公司发展对于资金的需求,这又使股利政策成为融资决策的重要组成部分。此外,股利政策实际上包含了管理者对于企业综合状况的分析与评判,因神魔之塔

摘要：文章把房地产金融体系作为整体,从衍生品风险控制机制、房地产周期、替代性等角度出发,对于住房抵押债券体系和房地产投资信托体系进行了对比研究和总体分析,提出房地产投资信托基金是破解房地产金融难题的首选。关键词：房地产金融；信托投资基金；抵押债券文章编号：1003-462506-0102-04　中图分类号：F832.45　文献标识码：A2007年,美国爆发了次贷危机,进而引发了更大规模的金融危机,造成了世界范围内金融、经济的巨大波动。次贷危机的爆发,表明以信贷资产证券化为主要手段的基于债权的房地产金融市场出现了问题。此次美国次贷危机,给发展金融业提供了良好的教材,对房地产金融体系建设提出了新要求,在发展金融衍生品方面,简洁化、场内化成为当前的共识。从防范大规模金融危机爆发的角度出发,有必要研究房地产金融市场体系的重构。研究思路强调房地产金融市场内在的风险控制机制,致力于建设具有自我风险控制能力的金融体系。房地产金融体系可以从性质上区分为债权市场和股权市场两大类。房地产债权市场以债务融资为基础,起点是住房抵押贷款,证券化产品包括住房抵押债券、债务抵押债券等,衍生品是信用违约掉期。房地产股权市场主要包括房地产投资信托基金、房地产上市公神魔之塔

2008亚太经济展望2007年,美国次债危机加深,油价逼近100美元大关,经济陷入明显衰退周期。在迈向2008年的关键时刻,人们关心的是,东亚经济将何去何从？中国能否独善其身？世界银行驻中国代表处发布报告认为,东亚近年来的增长模式,有望在2008年得到持续。“2008年,这一地区会有更强的增长动力”。花旗银行发布研究报告,对中国经济继续保持强劲增长保持乐观,并对目前中国增长过分依赖投资的问题提出警告：“中国政府过于依赖投资推动经济增长,产能过剩和通货紧缩问题将越发严重。”东亚继续增长2007年,东亚新兴市场的经济增长连续第二年超过8%,2008年的增长速度会稍有缓和。同时,经济下滑风险依然在增加。我们对东亚地区2007年和2008年区域经济增长的估计,比六年前显著增加了,这主要是由于中国国内需求的意外激增。这一区域其他较大经济体的增长也很明显,同样也是得益于更大的投资活力和更多的消费。尽管美国次债危机和新一轮的油价波动,都为未来埋下了新的危险,但我们认为,2008年,这一地区会有更强的增长动力。到目前为止,还不存在可能使潜在通胀压力或其他国内管制和经济失衡显著恶化,从而导致经济发展速度放缓的因素。2007年,美国进口增速明显下降,东亚出口增速略微放缓,但这并神魔之塔

专做“假货”的于卉泉就凭着这些无比逼真的食品模型,赚取上千万元。2000年时,在日本读完博士的于卉泉回国时发现国内的餐馆还在使用图片菜单。但在日本的餐馆,顾客是按照商家提供的立体菜单点菜,所谓立体菜单就是用化工原料做的食品模型。一想到中国潜力无限的餐饮市场,于卉泉兴奋不已。把菜单立体化2002年,于卉泉回国在上海郊区办起了生产仿真食品模型的工厂。然而工厂开工了,他却发现满街的餐馆竟没有一家愿意用他的模型。谁会最先接受这种全新的营销模式?当时,很多中国人不会点外国菜,而中餐馆向外国人介绍什么是蚂蚁上树之类的中餐也是分外头痛。这是否可以作为一个突破口?当时,上海一家著名酒楼的出品总监一直很烦恼,服务员向外国客人怎么都说不明白什么是什锦菜。就在这时,于卉泉带着一盘烩什锦的模型上门了。比真菜还诱人的模型让这位总监大吃一惊。登门后他和总监就打了个赌,如果这盘烩什锦的模型一个月内没让这道菜点击率翻一倍,他就绝不再登门打扰。一个月后,总监决定订购模型菜。危机已萌 首战成功让于卉泉找到了推销的技巧,他派业务员挨家餐馆推销,还是先做了一个模型主动赠送,当对方有了效果后再大批铺货。上海市场很快就铺开了。然而,于卉泉陶醉在卖方市场的喜神魔之塔

看看纳税达人如何做到在有限的空间内将财富最大化。2009年5月,《福布斯》杂志推出了“2009年全球税负痛苦指数排行榜”,中国大陆排名全球第二税负痛苦地,排名第一的则是法国。与此同时,国内舆论也继物业税、个税起征点调整等问题后,再一次把关注的焦点放在公民的税务负担上。税收“痛感”来自哪里?个人所得税起征点是很多人的痛处,但是每一个纳税人身上所承担的税并不是仅此而已。据国家税务局统计,中国税法规定的税种有20多种,但并不是每个纳税人都要缴纳所有税种。纳税人只有发生了税法规定的应税行为,才需要缴纳相应的税收。规模比较大、经营范围比较广的企业涉及的税种一般在10个左右,而大多数企业缴纳的税种在6-8个。对于更多的个人来说,在日常工作、生活中都承担了哪些税种?8 : 00 开车上班:燃油税。9 : 30～12 : 00 工作、工资、上网浏览股票行情、购香烟:个人所得税、烟草税、股票交易印花税。12:00～13:30 午休 组织团队聚餐,购买彩票5注:偶然所得应纳税种、餐饮业税收系列、印花税。13:30～17:00见客户并商讨创业合作模式:个人所得税。17:00～17:30 到商场取为母亲订购金饰及父亲的酒:消费税。17:30～20:00 家庭聚会,讨论购置新房问题:契税、印花税、租神魔之塔