战火英雄

在中小板块企业中,随着股权集中度的增强,第一大股东会选择通过降低公司债务来规避他所承担的投资风险。大股东趋于保守的融资选择可能会偏离公司的最优融资结构,并对公司价值带来不利影响现代公司框架常常以分散化股权和职业化管理为特征,而中国企业的集中持股结构是否会背离现代公司的最优发展轨迹？ Fama和Jensen论证了以股权分散化和管理职业化为特征的现代股份公司的组织优势。他们指出,在有效的外部接管市场的威胁下,股权分散化和管理职业化所导致的所有权与控制权的分离是企业组织专业化演进的自然结果。Fama-Jensen的经典公司框架有两个方面的组织优势:● 股权结构的分散化能够容许投资者进行分散化投资,获取最大程度的投资分散化价值;此外,分散化的股权营造了一个交易成本较低的控制权市场,方便了外部接管的实施,并为公司治理的改善提供了一种市场监督机制。● 公司管理的职业化能够构建一个开放、独立和专业化的管理团队,以充分发挥职业经理的管理能力。但是,现代公司的组织结构似乎偏离了Fama-Jensen的理想模式。La-Porta, Lopez-de-Silanes和 Shleifer见证了全球范围内的公司股权集中化现象;Claessens, Djankov和Lang也发现了亚洲公司中普遍存在的股权集中化战火英雄

中图分类号:C913.7 文献标识码:A内容摘要:在向市场经济的转型过程中,我国不同行业的职业福利差距加大,且失序现象已明显存在:一方面是某些垄断行业凭借特权享受着超高福利,另一方面是一些非正规就业领域的劳动者职业福利严重缺失。职业福利失序不但有悖于按劳分配的基本原则、破坏社会公平,会扰乱职业声望的正常排序,误导择业倾向,对社会经济健康发展产生不利的影响。因此,政府决策和管理部门有必要加强对职业福利的规制和监管,以保证其合理有序地发展。关键词:职业福利 失序 政府规制在从计划经济向市场经济的转型中,收入差距的不断增大已经成为备受关注的社会问题,构成差距的主要因素不但包括工资性收入,还包括福利性收入。职业福利作为劳动报酬的一部分,属于收入的初次分配,在劳动者薪酬所得中占有越来越大的比重。我国的职业福利已经从计划经济时期的“平均化”走向了更加追求效率的“差异化”道路,在当前市场经济发育尚不成熟、竞争尚不充分的转型阶段,行业、单位间的职业福利差距出现了不合理的倾向,破坏了主流分配秩序,影响了社会公平。如何抑制职业福利失序的继续加剧,保证职业福利功能的有效发挥,是收入分配制度改革中一个不容忽视的问题。职业福利的构成与特性职战火英雄

编者按: 企业社会责任越来越受到世界各方的关注,中国的企业也已初步认识到尽社会责任的重要,承担起必要的责任。这次我们有幸邀请到上海证券交易所副总经理周勤业、上市部执行经理卢雄鹰两位专家,表达他们对上市公司社会责任的意见和建议,以期促进中国公司社会责任的承担。公司社会责任思想一直是个充满争议的话题,在西方国家已经讨论了70多年。从表面上看,企业社会责任是一个见仁见智的问题。然而,分歧背后却是一个前提性共识:企业固然以营利为宗旨,但是,营利与社会责任两者之间并非不可调和,企业完全有可能同时达到自身营利和承担社会责任这两个目标。下面,我们就围绕上市公司的社会责任和利益相关者的利益平衡这个话题,与读者交流三点想法,供大家参考。公司治理包含了社会责任的要求公司治理是一个多角度多层次的概念。在广义上,公司已不仅仅是股东的公司,而是一个利益共同体,公司的治理机制也不仅限于以治理结构为基础的内部治理,而是利益相关者通过一系列的内部、外部机制来实施共同治理,治理的目标不仅是股东利益的最大化,而是要保证公司决策的科学性,从而保证公司各方面的利益相关者的利益最大化。我国上市公司采用的治理概念就是广义上的。在2002年1月10日实施的《上战火英雄

2007年12月,数十位独立董事上书证监会主席尚福林,要求摆脱“花瓶董事”的窘境,酝酿成立独立董事协会,这一方面向世人展示了我国独立董事的尴尬地位,另一方面也说明了我国独立董事要求发出自己声音的强烈意愿一般来说,一国的制度建立和执行总是与该国家的政治、经济、文化、历史传统相关联,在制度经济学中,我们称之为“路径依赖”,在英美的盎格鲁—撒克逊式的治理传统下,形成了分散的股东所有权结构,上市公司的大部分股东都是中小股东,相关的法律条款规定完善,对中小股东的权益保护得较为良好。而我国目前的情况是股权结构较独特,公司治理有缺陷,投资者法律保护不健全。在美国,独立董事的主要任务是:● 监督经理层,防止背离股东利益的事情发生。● 薪酬制度的制定。而在中国,国有企业公司高管有国家的各项法律和规定制约,民营企业由于自身灵活机制的原因,不会发生这方面的问题,所以在我国就薪酬制度方面来说并不需要独立董事。● 股东诉讼。在美国,公司高管发布虚假信息,操纵股价等行为,都会受到严厉惩罚,甚至家破人亡,著名的安然事件副董事长自杀,其他相关人员判刑,世通公司高管自掏腰包1800万美元赔偿股东都是活生生的例子。对比我国的相关规定,只有在《公司法》的第一百五战火英雄

绿色保险,作为绿色中国保驾护航之险,势必会为科学发展、社会和谐做出巨大贡献中国由于环境污染造成的直接经济损失每年达1200亿元,绝大部分损失最终由受害者、国家和社会来承担——这种残酷、不合理的现实或将很快成为历史。2月18日,国家环保总局副局长潘岳向新闻界通报,国家环保总局和中国保监会近日联合发布了《关于环境污染责任保险的指导意见》,正式确立建立环境污染责任保险制度的路线图。两部门将于今年对生产、经营、储存、运输、使用危险化学品企业,易发生污染事故的石油化工企业和危险废物处置企业,特别是近年来发生重大污染事故的企业和行业开展试点工作。绿色保险,作为以被保险人因污染环境而应当承担的环境赔偿或治理责任为标的的责任保险,是环保总局继2007年“绿色信贷”后推出的第二项环境经济政策,是促进“绿色中国”进程的重要一步。对企业而言,它的环境污染风险可以得到转移;对政府而言,以往的“义务”埋单将结束;对民众而言,他们遭受企业环境污染的索赔将顺利起来。绿色保险,作为绿色中国保驾护航之险,势必会为科学发展、社会和谐做出巨大贡献。环保总局的“绿色算盘”环保总局的绿色保险政策或可谓逼上梁山。潘岳表示,目前我国已经进入环境污染事故高发期。战火英雄