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摘要 A股估值出现小幅反弹，创业板和中小估值提升最为明显，沪深300板块估值相对稳定。国防军工、有色金属、计算机等行业估值出现明显提升。 　　北上资金在2019年表现出很强的择时能力，6月以来北上背离，类似的情况出现在今年1月。由此我们认为，在市场诸多担忧、疑虑之下，可能正在酝酿新一轮行情。　　人民币贷款1.18万亿，同比多增300亿元，规模较前期小幅改善。非标融资降幅同比明显收窄助力社融改善。企业短贷和居民中长期贷款均明显回升，但增企业中长期贷款继续下滑，同比少增1507亿元。总体来看，实体经济的中长期融资需求仍然不强，叠加经济数据表现不佳，货币政策有望延续宽松。　　工业增加值同比增速回落至5.0%。5月制造业PMI景气指数回落至荣枯线以下，以及生产PMI指数同比回落至51.7%，在需求不振的情况下工业生产热情和积极性也受到打压，但高技术制造业产值增速回升至8.9%。专项债新规可以有效缓解基建项目受制于汇率基本平稳的情况下，北上资金回流规模继续扩大，沪伦通推出在即，后续外资有望继续流入。　　沪深300板块估值相对稳定。国防军工、有色金属、计算机删了吧歌词

摘要 依据中金宏观组判断，中国经济下半年仍将面临较大不确定性，而房地产板块却在销售、价格、政策、资金、盈利等诸多方面呈现出相对确定性的特征。我们建议投资者于不确定性中把握确定性，重视地产股配置价值。3-6个月优选货量充裕的快周转标的，搏估值和增长弹性。三四线市场下行风险有望于年中见底，建议投资者提前布局三四线龙头，参与估值修复的交易型机会。低风险偏好的投资者可关注兼具成长与防御的物业管理板块，及在行业改革、城市更新和多元经营等方面可能出现的主题性投资机会。 　　依据中金宏观组判断，中国经济下半年仍将面临较大不确定性，而房地产板块却在销售、资金、盈利等诸多方面呈现出相对确定性的特征。我们建议投资者于不确定性中把握确定性，重视地产股配置价值。3-6个月优选货量充裕的快周转标的，搏估值和增长弹性。三四线市场下行风险有望于年中见底，建议投资者提前布局三四线龙头，参与估值修复的交易型机会。低风险偏好的投资者可关注兼具成长与防御的物业管理板块，及在行业改革、城市更新和多元经营等方面可能出现的主题性投资机会。　　信托融资收删了吧歌词

摘要 【我国央行降息概率不大】去年以来，无论是发达经济体还是新兴经济体，都有部分国家开始降息，但市场注意力的焦点依然是在美联储。美联储主席鲍威尔日前表示，美联储“将采取适当行动”以维持经济扩张。在美国经济数据走弱的背景下，市场普遍理解为美联储开始释放降息信号。而上周末公布的非农数据不及预期，令市场对美联储降息的预期明显升温，认为美联储在9月份降息的概率高达90%，甚至提前至6月份降息的概率也有20%。笔者认为，即便美联储年内降息，我国央行降息的概率也不大。（中国证券报） 　降息，但市场注意力的焦点依然是在美联储。美联储主席鲍威尔日前表示，美联储“将采取适当行动”以维持经济扩张。在美国经济数据走弱的背景下，市场普遍理解为美联储开始释放降息信号。而上周末公布的非农数据不及预期，令市场对美联储降息的预期明显升温，认为美联储在9月份降息的概率高达90%，甚至提前至6月份降息的概率也有20%。笔者认为，即便美联储年内降息，我国央行降息的概率也不大。　　制造业PMI指数持续下滑，但居民实际消费支出近几个月连续增长，且密歇根大学消费者信删了吧歌词

摘要 目前来看，人民币的总供给仍然松紧适度，但一部分行业的流动性仍然有提高空间，因此，如果二三季度有降准可能的话，还是应以定向降准的方式落地。 　　目前来看，定向降准的方式落地。　　央行流动性投放仍在继续。　　6月17日，央行对服务县域的农村商业银行实行较低存款准备金率的第二次调整，释放长期资金约1000亿元。在此基础上，为对冲税期、银行体系流动性总量保持充裕，但金融市场流动性仍存在结构性紧张，加之经济下行压力增大，市场对降准期望再次升温。为此，时代周报记者专访中泰证券首席经济学家兼研究所所长李迅雷。　　银行预测今年全球的增速仅为2.6%。即便经济增速有所回落，但中国经济增速依然是全球平均水平的两倍以上。　　从目前公布的数据来看，二三季度，国内经济仍然会有较大下行压力。整体而言，第一季度可能是今年经济增速的相对高点，全年将会呈现前高后低的走向。　　Q:过去常说拉动经济增长要靠三驾马车，但这几个月以来，投资与出口都未能担起拉动经济的重任？　　A:就目前来看，靠投资这驾马车拉动经济不太现实。一般来说，投资分为三大块：一个是删了吧歌词

摘要 大盘近期处于见底反弹的阶段，但是在反弹的初期由于不确定性因素没有完全消除，市场的走势依然是以震荡为主。而一些估值上具备投资吸引力的板块和个股已经开始吸引抄底资金入场。 　　大盘近期处于见底反弹的阶段，但是在反弹的初期由于不确定性因素没有完全消除，市场的走势依然是以震荡为主。而一些估值上具备投资吸引力的板块和个股已经开始吸引抄底资金入场。　　6月14日，统计局公布了5月份的经济数据，整体来看5月份价格大幅上涨，带动了粮油、食品、饮料、烟酒类的消费同比增速提升，而汽车消费同比增速也比上个月提高4.2个百分点。近期房地产市场逐步的回暖，带动了建筑建材以及家电等消费的增长。消费现在已经成为推动我国经济增长最重要的推动力。而近期关于刺激消费的政策不断的推出，包括对于汽车限购措施放宽，取消对于新能源汽车的限购政策。对于家电和汽车的刺激消费的政策会在下半年逐步的增加，预计下半年消费对GDP的贡献还会进一步提升。　　二季度消费支出对于经济增速的贡献可能会超过70%，高于一季度的贡献。这再次表明消费增长已成为推动经济增长的一个重删了吧歌词