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对比公募基金和一些银行理财产品令人遗憾的业绩,阳光私募基金异军突起,成为去年理财界的新亮点。2009年已经过半,阳光私募基金还能再创辉煌吗?今年以来,阳光私募逐渐成为市场关注度极高的名词,究其原因,主要来自去年阳光私募优秀的投资业绩。2008年大盘跌幅高达65.4％,公募基金业绩尽绿,业绩最好的泰达荷银成长全年下跌了31.61％,股票型公募基金平均跌幅51.2％。与此形成鲜明对比的是,阳光私募基金取得了较好的投资业绩。据展恒理财研究部统计,2008年共有6只存续期超过一年的老产品获得年度绝对正收益,11只新产品获得2008年成立以来绝对正收益,其中金中和西鼎的绝对获益高达20.8％。但是,成绩只能代表过去,2009年已经过半,阳光私募基金还能再创辉煌吗?如何挑选合适的私募基金呢?我们从私募基金的产品设计特点开始,逐一为投资者解答。阳光私募基金的特点阳光私募基金是借助信托公司发行的,经过监管机构备案,资金实现第三方银行托管,有定期业绩报告的投资于股票市场的基金。相对于公募基金而言,私募基金有其自身的三大特点,与产品业绩挂钩的激励模式,最大限度地提升基金经理获取绝对收益的积极性。与公募基金最大的不同之处在于,私募基金在收取管理费和托管费以外,还额外收取一定昆明机场

10月底的1802点的无声告破再次验证“政策底”很难等同于“市场底”,投资者有必要回归市场本身去思考大盘真正的底部在哪里。从估值、流动性、企业盈利三大角度看,当前的A股市场在空间上已经处于一个明显的底部区域,但真正低点出现的时间可能还需要耐心等待,未来三个月或将是市场底确立的重要时间窗口。在经过70％的单边下行后,A股市场的估值已经处于一个比较低的水平,这无疑将提高“市场底”出现的概率。首先,以10月27日收盘价计算,沪深300和上证A股的2007年静态市盈率分别为13.28倍和14.08倍。从纵向比较看,A股市盈率虽然仍未达到最低点,但也已经处于历史上的底部区域。其次,从净资产角度看,据40％,增速连续第6个月出现下降,显示未来企业的盈利能力有进一步下降的可能,而正在披露的上市公司三季报也在不断印证这一判断。此外,分行业看,农副食品加工、食品制造、饮料制造业2008年9月的工业增加值也均出现了增速下滑的势头,这显示盈利能力的衰弱已经从周期行业向消费类行业扩散。由此看来,未来一段时间内企业盈利情况仍然很难让人乐观。但值得注意的是,证券市场永远是对盈利预期进行反映,这使得“市场底”出现的时间很可能早于“经济底”。据瑞银分析师统计,自2002年以后,A股指昆明机场

由于受到全球股市大跌的影响,A股市场10月底大幅低开,一下击穿了1800点的支撑,导致跌幅进一步扩大,大盘再度出现破位大跌的走势。对于A股市场的暴跌,业内人士认为,这既在情理之中,也在情理之外。情理之中主要是指由于上周全球股市跌声一片,A股市场有补跌的趋势。情理之外主要指两点,一是跌幅如此之大,上证指数的跌幅达到6.32％；二是上证指数在盘中几无反弹,这与前期相对抗跌的走势形成鲜明的对照,如此走势显示出A股市场的恐慌盘再度涌现。A股市场10月底的单边下跌走势与中国港股、日经指数等亚太地区股市的进一步走低存在着极大的关联度,尤其是在此前港股加速下跌,国企指数收盘时暴跌812点,跌幅高达14％；恒生指数暴跌1602点,跌幅达12.7％。如此数据不仅仅显示出港股寒气逼人,而且还显示出全球资金出现大搬家的格局,在港股等亚太股市出现急跌的背后,明显有资金抽离亚太股市。与此同时,美元大幅升值,显示出抽离的资金正在流向美国,资金大搬家的趋势仍在延续,从而导致全球股市低迷不振。如果未来资金搬家的趋势进一步延续的话,全球股市极有可能继续“速冻”。不幸的是,从目前相关媒体披露的信息看,虽然美国出现金融风暴,但美元仍然是目前全球的“硬通货”,如此格局使得全球资金出昆明机场

中国·天津2009美国次贷危机引发的全球金融风暴成为公司治理研究的重要背景,以“金融危机与公司治理”为主题的第五届公司治理国际研讨会将于2009年9月5日～6日召开。南开大学公司治理研究中心作为教育部人文社科重点研究基地,在教育部国家自然科学基金委、天津市政府等单位的支持下,在国内外学者以及社会各界的关注下,已经成功举办了四届公司治理国际研讨会。连续四届召开的公司治理国际研讨会,为国内外官,产,学研各界了解和研究公司治理搭建了一个平台。历次会议都吸引了世界各国著名学者的参与,诺贝尔经济学奖获得者泽尔滕教授,莫里斯教授等学者都曾与会,大会还得到了成思危先生,刘明康先生李金华先生以及国资委,保监会证监会,上海证券交易所和深圳证券交易所等相关部门领导和学者的高度关注和鼎力支持。2009年是重要的一年,在全球性金融危机的背景下探讨公司治理理论和实践问题,共商公司治理大计,对企业走出金融危机,寻找发展机遇具有重要的意义。为了完满地召开此次会议,大会组委会特向社会各界征文。昆明机场

经济全球化对国际经济秩序作出了新的阐释。在此背景下,我国民营企业外贸经营遭受重大影响。本文分析了影响我国民营企业外贸经营发展的因素,讨论了未来民营企业外贸经营的调整方向。 民营企业 外贸经营 国际经济秩序经济全球化进程中,我国企业的外向型程度不断加深,对外依存度日益提高。在此背景下,国际贸易市场环境新变化以及成本限制、资源约束和环境压力对国际贸易造成的影响对国际经济秩序作出了新的阐释。由于我国民营企业总体上仍然处于起步和成长初期,应对市场变化能力较弱,在国际经济秩序变动过程中,民营企业外贸经营无疑将受到重大影响。未来时期,随着国际经济秩序的变动及调整,以经营劳动密集型产业为主的广大民营企业发展不稳定因素将增加,其上下游产业的发展和劳动力的就业极有可能受到牵连,民营企业发展面临的外部环境将更加严峻,经营挑战和风险将进一步加大。一、发达国家反倾销调查强化趋势要求民营企业原有竞争秩序急需整顿从全球国际贸易来看,针对中国出口商品的限制措施类型有着继续增加的趋势,形式趋于多样化,国际贸易保护有可能更为严重。知识产权保护、技术性贸易壁垒等限制措施新形式之外,传统的反倾销调查案件仍时有发生。以美国为代表的发达国家对昆明机场