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　　最新数据显示，2019年1月新增社融同比增幅超出市场预期，人民币贷款、企业债融资和未贴现银行承兑汇票均同比大幅增长。在短期资金供求方面，银行间流动性较之前有所收紧，银行短期融资成本抬升最终会传导到非银机构，进而对实体经济融资利率产生影响。在中长期贷款利率方面，截至2018年12月，金融机构人民币贷款加权平均利率同比下行0.11个百分点。 　　央行日前强调，将推动基准利率和存贷款的市场利率两轨合一轨，这一过程中将更多地发挥央行政策利率对市场利率和信贷利率的传导作用，更关注实际贷款利率的变化。如果实体经济“融资难、融资贵”的问题迟迟难以解决，不排除央行直接通过降低政策利率或直接下调贷款基准利率方式降息的可能。整体上看，央行可以通过调整政策利率和贷款基准利率来达到降低市场利率的目的，为此，笔者具体分析不同降息路径，对货币政策传导和实体经济融资的影响。 　　第一，降低逆回购利率或MLF利率。 　　2019年以来央行多次暂停逆回购操作，表明央行货币政策着眼于维护市场流动性保持合理充裕水平而非短期资金供求变化。在非春节期间，当7天银行间质押式回购利率(R007)与7天存款类机砂子塘小学

　　随着2019年同业存单发行计划的公布，区域银行的最新资产质量数据得以呈现。 　　有的区域银行不良高企，拨备覆盖率远低于监管标准；有的银行资产质量良好，或者债券投资类资产占比高，拨备覆盖率超出监管标准3倍左右。区域银行资产质量指标的两极分化日益显现。 　　所谓不良贷款拨备覆盖率，是衡量商业银行贷款损失准备金计提是否充足的一个重要指标，而贷款损失准备金可以说是银行覆盖不良资产的后备“弹药”。 　　2月末，山东枣庄银行、贵州乌当农商行、四川攀枝花银行先后发布2019年同业存单发行计划，其中因为不良贷款率、拨备覆盖率等多项指标未达到监管标准而引起市场广泛关注。 　　其中，枣庄银行公布的发行计划显示，截至2018年末，该行不良贷款率由2017年底的2.57%升至3.65%。为核销不良资产，该行提取了2018年及以前年度贷款损失准备金合计8.2亿元，这导致2018年末枣庄银行贷款损失准备金下降至2.1亿元，拨备覆盖率由2017年底的163.38%“断崖式”降至55.77%，远低于拨备覆盖率需达到的150%监管要求。 　　同样，贵州乌当农商行发布的《2019年度同业存单发行计划》显示，截至2018年9月，该行不良率由砂子塘小学

　　上海票交所日前公布的数据显示，相较于1月份票据融资额的大幅增长，2月份票据市场的活跃度明显下降， 2月份票据承兑和贴现额分别为1.04亿元和0.73亿元，仅约为上月发生额的四成，季节性波动特征较为明显。 　　但与此同时，2月份贴现承兑比处于高位。业内人士认为，贴现承兑比较高说明市场贴现意愿仍然较高，也表明市场上确实存在套利现象，但随着开票量锐减、套利空间压缩、监管审查趋严等原因，套利现象有所收敛。 分析师赵艳超表示，与往年相比，今年的季节性因素可能更明显，但1月和2月份数据结合起来看，还是平稳增长的。 　　业内人士认为，出于控制成本考虑，企业开票量也不会持续高涨。民生银行研究院金融研究中心主任王一峰表示，企业开票需要存保证金，有手续费，占用综合授信额度，在控制综合开票成本考虑之下，不能无限制开票，整体不会超出实际经营活动很多。 　　“2月份，信贷投放总规模不会太大，和去年大体相当或略有增长。”王一峰认为，2月份之所以票据承兑、贴现量较少，主要是受春节因素影响，实体经济生产活动放缓，对资金渴求度需要下降。 利率处于相对低位，但贴现额不是很高，主要是受砂子塘小学

　　银行转债高票息的模式正在延续。400亿元中信银行可转债启动发行(下称“中信转债”)，成为本轮4家上市银行可转债再融资的最新案例。3月4日，中信转债将进入网上打新环节。 　　此前，平银转债获得资金青睐，让市场对于中信转债也颇有期待。华泰证券首席固收分析师张继强认为，中信转债有一定的申购安全垫，对于前期踏空资金来说是较好的入场机会。 　　正是由于市场对于中信转债极度看好，昨日中信银行上演了一轮抢权行情。 　　中信银行募集说明书显示，中信转债拟募集资金总额不超过人民币400亿元(含400亿元)，将用于支持该行未来业务发展。在可转债转股后按照相关监管要求用于补充该行核心一级资本。按照发行时间安排，下周一将启动网上申购。 　　从条款设计的一些细节看，此次中信转债发行依旧采取了银行转债的高票息模式。 　　中信转债票面利率分别为第一年0.3%、第二年0.8%、第三年1.5%、第四年2.3%、第五年3.2%、第六年4.0%。到期后5个交易日内，公司将按债券面值的111%(含最后一期利息)的价格赎回。 　　“这与平银转债类似，不过中信转债第一年票面利率明显要高于平银转债。此外，补偿利率方面也有改砂子塘小学

摘要 【雄安新区已注册企业逾2300家 科技类公司占半壁江山】截至2月25日，雄安新区已注册企业2362家，其中信息、科技类企业占了近半壁江山。在2018年初有统计显示，2017年在雄安新区成功注册的公司共48家。以此为基准，目前已注册的企业数量，较之增长了约50倍。新近完成注册的企业包括猫眼网络科技公司、万朋达智慧交通科技有限公司等。（上海证券报） 　　记者3月1日获悉，截至2月25日，雄安新区已注册企业2362家，其中信息、科技类企业占了近半壁江山。　　2017年4月1日，中共中央、国务院印发通知，决定设立河北雄安新区。此后，有哪些公司进驻雄安成为焦点之一。在2018年初有统计显示，2017年在雄安新区成功注册的公司共48家。以此为基准，目前已注册的企业数量，较之增长了约50倍。新近完成注册的企业包括猫眼网络科技公司、万朋达智慧交通科技有限公司等。　　雄安新区始终吸引着诸多A股上市公司和新三板公司的眼球。2月22日，江西同济建管发布公告，拟设立雄安新区分公司。另外，上海秦森园林公司近日公告，预中标雄安新区植树造林项目。此前，千方科技、利亚德、润建通信、砂子塘小学