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摘要:文章在梳理大量文献的基础上,探索了中国财政政策演化的阶段性,认为宏观经济发展的反周期需要、自适应、经济主体的变化是中国财政政策演化的动力,最后提出了中国财政政策演化的启示。关键词:财政政策演化;演化动力;改革开放作为一种政府主导的制度安排,财政政策业已成为政府干预经济的特定方式,在熨平经济周期波动和保持经济稳定增长中起着重要作用。自20世纪90年代以来,中国财政政策大体上经历了“适度从紧”财政政策→积极财政政策→稳健财政政策的演化过程。不仅实现了财政调控由行政手段为主的直接方式向经济手段为主的间接方式转变,有力地维持了市场机制的正常运转,而且保证了国家宏观调控政策的有效实施和国民经济的快速增长。一、文献综述在市场化改革的过程中,中国的经济运行已经由“短缺时期”进入到“后短缺时期”,财政政策取向由财政退让到财政进取的变化适应和推进了这一变迁,使经济运行在不同的时期均趋向于良性循环的状态,同时也实现了财政自身的创新。财政政策作为一种政府主导的制度安排,其变迁的方向不是随机的,而是存在着路径依赖。20世纪90年代以来,中国财政政策变迁形成路径依赖的原因在于政府对财政目标的偏好与财政压力的叠加影响、政府主导的财政kia

摘要:限制性股票和股票期权是我国上市公司实施股权激励的两种主要方式,文章着重分析比较了两者的区别,认为这两种激励方式在受赠物、获赠股票数量以及权利义务等方面存在诸多差异,并在此基础上就企业选择股权激励的方式提出了一些建议。关键词:限制性股票;股票期权;股权激励2006年以来,中国上市公司股权激励实践在股权分置改革完成后迅速、广泛并深入地开展起来,限制性股票与股票期权则是上市公司实施股权激励的两种主要方式。在中国证监会颁布的《上市公司股权激励管理办法》、国资委、财政部颁布的《国有控股上市公司实施股权激励的试行办法》中明确界定了这两种主流的股权激励办法。从本质上来说,限制性股票与股票期权均是将企业股票价格作为激励对象收入函数的重要变量,两者均属长期激励机制设计范畴,但两者又确实存在一些不同。一、限制性股票与股票期权的比较激励对象获取的受赠物限制性股票激励,是指激励对象获得无需投资或只需付出很少投资额的全值股票奖励,当股票持有者为企业连续服务到限制性股票所注明的时间段或者是完成预定目标之后,该激励对象即可获得股票,立即拥有企业财产的部分财产权,可以享受企业的分红。股票期权激励,是指公司授予激励对象在未来一定期限内kia

摘要:随着美国次贷危机爆发以及由此引发的全球金融危机的不断蔓延,我国经济在一定程度上受到了冲击,在这种宏观经济背景下,为保持我国经济的持续发展并将金融危机对我国的冲击降到最低,我国中央银行需进行宏观调控,实行积极的和宽松的货币政策并在今后两年的时间内向市场注入4万亿元资金拉动内需。关键词:金融危机;货币政策;效果一、全球金融危机对我国的影响对实体经济的影响对实体经济的影响我们主要分析金融危机对我国贸易的影响。首先,从出口的方面来看,我国经济增长主要依靠出口贸易,而对美国的出口占我国出口贸易的50%,美国由于受次贷危机的影响,国内需求极大下降,从而抑制了我国的出口增长,影响我国经济发展。据花旗银行测算显示,若美国经济放缓1%,我国经济增长将会放缓1.3%。从进口方面来看,国际大宗商品均使用美元标价,美元贬值造成石油、农产品、能源价格持续走高,降低企业利润空间,引发通货膨胀。对金融行业和汇率的影响从金融业来看,我国金融业较为封闭,受到的影响并不是很大。从证券市场方面来看,我国股市一年来跌幅较大,其中一个很重要的原因是这几年境外热钱通过不同渠道大量涌入我国股市,金融危机引发大量热钱撤离我国股市,从而造成股票市场价格暴跌。从汇率方kia

“企业可以倒掉,人不会。只要人还在,随时可以重新再来。”资料上说：尹爱萍,四十多岁,河南江海集团董事长,曾为河南女首富。 在网上流传的唯一一张她的模糊照片中,尹爱萍微胖,戴一副眼镜,着一身黑色职业装,一派乡土企业家气息。而在媒体的推波助澜里,她被形容为一个狂热的创业者,一个不顾现实一路狂飙突进,以至于将企业拖入泥潭无法自拔的悲剧人物。弃文从商 尹爱萍从郑州大学新闻系毕业,被分配到河南省国际信托投资公司。“弃文从商”的她从打水扫地抹桌子开始,三年过去,她已成为公司的中层领导。然而,人生下一段落在哪里？ 26岁的尹爱萍辞了职,顶下一个五十平方米的美容院,简单打扫后,就在这里挂牌成立郑州江海电教器材公司,冀望属龙的自己能一入“江海”,乘风破浪。 此时虽然尹爱萍自任总经理,实则从销售员到搬运工包干到底。第一笔生意是推销“黄海美”牌电视机。这种杂牌电视机质量好,但是难卖。厂家发往北京的800多台电视机,原本计划趁着亚运会期间销售,结果只卖出一台,剩下的全部留给了尹爱萍。 尹爱萍一个人扛着笨重的电视机,揣着借来的五千块钱,直奔登封、新郑、巩义、荥阳等郑州周边郊区县。为了节省差旅费,站路边看到任何一辆有顺路可能的车,她便“师傅大叔”kia

摘要:信息的完全和透明是证券市场秩序规范、健康发展的基本条件,我国证券市场存在的信息不对称,影响证券市场的运作效率,使投资者失去信心,导致市场资金来源枯竭。解决信息不对称,首先是政府的义务和职能。因此,需要政府从制度上,实现证券市场的规范化,加大证券市场的监管力度。证券市场在我国是一个新兴的市场。文章结合目前的我国证券市场发展的现状和方向,分析了我国证券市场信息不对称的原因、风险、可能的后果以及其影响。其中内幕交易和信息披露又成为证券市场中信息不对称的主要表现形式。从信息披露的角度,文章分析了我国证券市场中信息披露的必要性、现状以及信息不对称造成的风险。关键词:信息不对称;证券市场;风险一、引言信息的不对称,指交易中的各人拥有的资料不同。一般而言,卖家比买家拥有更多关于交易物品的信息,但相反的情况也可能存在。前者例子可见于二手车的买卖,卖主对该卖出的车辆比买方了解。后者例子比如医疗保险,买方通常拥有更多信息。首先,本文着重于将信息不对称理论用于我国证券市场的分析。信息不对称对证券市场的影响不仅表现在我国,其他国家也存在。通过对美国证券交易市场的研究发现,当流动性买主够集中时,信息灵通的交易者更倾向于买进股票kia