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　　上周，沪深交易所共对168起证券异常交易行为及时采取了自律监管措施。 　　具体看，上周上交所共对44起证券异常交易行为及时采取了自律监管措施，涉及对倒、连续竞价拉升打压股票价格、开盘集合竞价虚假申报等异常交易情形。共对11起上市公司重大事项进行核查，并向证监会上报4起涉嫌违法违规案件线索。 　　8月20日-8月24日，深交所共对124起证券异常交易行为采取了自律监管措施，涉及盘中拉抬打压、虚假申报、反向交易等异常交易情形，并对买入高风险股票“ST长生”和“乐视网”金额较大的12个账户进行了风险提示，共对14起上市公司重大事项进行核查，并上报证监会4起涉嫌违法违规案件线索。 　　上周，上交所公司监管部门共发送日常监管类函件16份，其中监管问询函9份，监管工作函7份；通过事中事后监管，要求上市公司披露补充、更正类公告21份。针对信息披露违规行为，采取监管关注措施4单，采取纪律处分措施5单。同时，加大信息披露和股价异常的联动监管，针对公司披露敏感信息或股价发生明显异常的，提请启动内幕交易、异常交易核查6单。 　　上周，上交所还对9家公司采取了监管措施，监管类型涉及通报批评、高架桥

　　新三板市场改革预期再起，8月25日，全国股转系统副总经理隋强在出席中国新三板发展战略高层论坛时明确表示“很多政策正在路上”。他还表示，“下一步我们考虑在现行小额融资制度上增加大额融资制度。” 　　更为值得注意的是，隋强认为，只改革融资制度是不够的，必须综合考虑市场流动性对融资制度改革的配套安排，因此在思考新三板融资制度改革的时候也必须要对相关的配套制度进行一揽子的调整，改善市场流动性，发挥市场交易定价对融资的促进作用。 　　“新三板初期规模积累的任务已经完成，制度设计理念以及制度效应得到了检验，具备进一步深化改革的基础和条件。”隋强认为，一是具备企业基础。上万家企业差异比较大，初创企业和成熟企业并存，新兴业态和传统行业都有，个股流动性也存在较大差异，这为下一步改革更好地满足中小微企业的多元化需求积累了经验；二是具备制度基础。新三板是我国多层次资本市场改革发展大的背景下建立的，新三板既是资本市场改革的探索实践，更是资本市场改革的成果，如小额快速灵活融资机制、内部分层管理等。这些制度经历了市场检验，得到了市场认可；三是具备风险控制能力。新三板高架桥

　　对冲基金现在也正在缩减脸书、亚马逊、网飞等科技股的持仓。依据RBC资本市场统计，344只主要对冲基金持有的相同的重仓股集中在网络科技股，不少股票在7月以来已经跌幅超过10%。 　　自去年以来，对冲基金通常会一窝蜂买入相同股票，往往是一些白马科技股，其中包括脸书、网飞、美光科技等。尽管科技股股价高峰已过，但对冲基金前二十大持仓中，仍有2/3为互联网科技股。 　　目前，对冲基金最为重仓脸书、谷歌。据RBC统计，340只大型对冲基中，有超过40%的基金都有这两大股票，而且还拥有相当头寸；微软、亚马逊也不例外，这两大股票的持有比例也分别超过了35%和31%。 　　二季度以来，对冲基金一直忙于减仓科技股，FactSet数据显示，全球最大的对冲基金桥水联合，二季度脸书的持仓从3.28亿美元减到940万美元。另外还减持了亚马逊、阿里巴巴和百度。 　　值得注意的是，尽管减持科技股已经是对冲基金的主流，二季度末还是有16只基金买入谷歌股票，使得对冲基金拥有谷歌股份的价值达到了195亿美元，这是仅次于持有脸书206亿美元的第二大对冲基金持仓股。也有对冲基金在二季度买入亚马逊，其中包括了千禧年、德劭公司高架桥

　　8月23日，银保监会发布《关于废止和修改部分规章的决定》(下称“决定“)，使得我国的银行业对外开放的又一新举措落地。它遵循国民待遇原则，不对外资入股中资金融机构作单独规定，中外资使用统一的市场准入和行政许可办法。它涉及的领域有中资商业银行、农村中小金融机构、非银行金融机构等。 　　由于准许外资入股不受限制，使得我国国内的金融行业的竞争局势加强。在《决定》中，有针对非银行金融机构，例如金融资产管理公司等的相关规定。资产证券化业务就涵盖在其中。 　　近年资产证券化在我国高速发展。由于资产证券化整个过程的复杂性，使得伴随着它也有各种各样的风险。在《决定》中，同样涵盖了对非银行金融机构资产证券化业务资格的规定，该条款同样适用于不受入股限制的外资机构。 　　在《决定》中，对非银行金融机构资产证券化业务的限制条件包含：机构的社会信誉、风控管理、人员要求、监管评级、及要符合银保监会其他审慎性条件的简单要求。 　　总体来说，允许外资入股资产证券化业务应当是件积极的事情，但是其中有很多问题和风险，需要我们关注，特别是存在于产品设计环节中潜在的风险 - 例如高架桥

　　净利润分化比较明显。国君资管上半年实现净利润10.11亿元，同比增幅高达150.87%。其余4家券商资管上半年净赚均不足1亿元。　　随着上市券商半年报的陆续披露，国君资管、财通资管、长江证券、东证融汇以及浙商资管5家机构上半年的经营状况得以曝光。券商资管上半年业绩分化较为明显，强者恒强局面显现，多家公司营收和净利润同比出现双降。与此同时，券商资管的这份“成绩单”也为上半年的工作做了一个概括，为了顺应去通道和资管新规要求，聚焦投研和主动管理等核心能力以及完成净值型转型俨然已经成为多数资管公司今年以来的头等大事，从目前来看，效果还是较为明显的。 　　今年以来，大多数上市券商业绩均出现不同程度的下滑，资管业务尽管相较于投行、经纪业务来说，降幅没有那么厉害，但还是不免受到了影响。 　　从营收来看，只有国君资管上半年超过10亿元，达10.21亿元，其余4家营收均不足3亿元。值得注意的是，和去年同期相比，除了国君资管，多家券商资管子公司业绩均出现不同程度的下滑，其中浙商资管营收同比下滑达40.82%，下滑幅度最大。 　　净利润分化更为明显。国君资管上半年实现净利润10.11亿元，高架桥