董军
摘 要:2003年,韩国经历了一次信用卡危机。这次危机对韩国金融体系造成了巨大的冲击,整个国家的银行部门和金融市场也陷入了由此所引发的系统性风险之中,实体经济也受到了严重的损害。此次信用卡危机产生的原因是多方面的。其中,信用卡发行人利用信用卡资产证券化进行监管资本套利,对风险的积累和膨胀起到了推波助澜的作用。研究此次危机产生的原因和背景,不但可对信用卡业务正同样处于迅速发展阶段的我国有着警示意义,而且对今后有可能开展的信用卡资产证券化也有着启示作用。关键词:信用卡危机;资产证券化中图分类号:F830 文献标识码:A文章编号:1008-442805-65-02自1997年亚洲金融危机之后,韩国的个人信贷发展速度开始超过银行信贷总资产增长速度。其原因主要有两个方面:一是1997年金融危机之后,企业贷款需求不足,而较为宽松的货币政策又向银行提供了较为充足的流动性,因而促使银行大力发展个人信贷业务。二是不断提高的生活水平也刺激了个人消费信贷需求的不断增长。在个人信贷业务中,信用卡业务增长速度又尤为快速。至2002年,韩国的信用卡产业发展逐渐产生了泡沫。其原因主要在于:韩国信用卡市场1999-2006数据来源:Bank of Korea; Financial Supervisory Service of董军
“叉烧肉&叉烧鸡翅,解馋菜,周末菜,十一将至,也是一道极好的节日宴客菜,更难得的是,好吃易做,零失手！”用料主料梅花肉：485克 鸡翅：4只调料蒜：6瓣 叉烧酱：6汤匙蒸鱼豉油：1汤匙 蜂蜜：2/3汤匙黄酒：1汤匙 红酒：1汤匙黑胡椒：适量叉烧肉&叉烧鸡翅的做法1.将梅花肉及鸡翅洗净,用清水浸泡至血腥水析出,捞出控水后用厨用纸拭干水份,根据体量大小将猪梅花肉一分为二备用2.将蒜瓣去皮,用压蒜器或手剁成蒜茸放置大碗中,依次调入叉烧酱6汤匙、蒸鱼豉油1汤匙、蜂蜜2/3汤匙、黄酒1汤匙、红酒1汤匙,现磨黑胡椒适量拌匀,即成腌制酱汁,将拭干水分的肉块及鸡翅放入,充分拌匀后浸在酱汁里腌制过夜3.将腌制肉块及鸡翅取出,均匀涂刷腌制酱汁后,置于预热180度的烤箱内,上下火烤制20分钟后取出,将鸡全翅的翅尖部分用锡纸包裹保护,再次涂刷酱汁后,翻个面再入烤箱烤制4.继续烤制20分钟左右,再次加刷酱汁一次接着烤10分钟左右即可,将叉烧肉块取出,放置熟食案板上切片摆盘即可上桌食用 董军
中国人民银行研究生部和中央财经大学教授、博士生导师 吴念鲁当世界各国股票市场处于牛市时,对股市是否存在泡沫,一直成为官方、业界、学界、股民、基民谈论的焦点。如何衡量泡沫、如何看待泡沫、如何应对泡沫,更成为人们关注、探讨的话题。如何衡量泡沫西方发达国家成熟的、理性的股票市场,从其发展演进的历史来看,认为上市公司的市盈率平均处在15～20倍的水平是合理的、健康的。如果超过20倍,即存在泡沫,如果超过的倍数越大,泡沫的成份就越多。一般来说,在泡沫不断形成和发展的过程中,其泡沫可能会通过市场自我调整,自我价值回归；也可能导致破裂,造成严重后果,乃至对经济发展造成负面影响。目前,我国股票市场上海A股的市场平均市盈率已达60～70倍,如按发达国家市场的标准衡量,我国股市的确存在泡沫。对此,我国有的学者认为,西方发达国家的企业市盈率是按GDP每年增长率3%的情况下测算出来的。而我国GDP的增长率每年都在8～10%,按此计算,我国股市的市盈率60～80倍并不算高,还是合理的。笔者认为,目前我国股票市场严格来说,仍然是一个封闭的市场,我国的资本项目没有完全放开,资金不能自由流动。虽然外国投资者可以通过QFII购买人民币股票或债券,国内投资者可以通过QDII购买香董军
凡事如果你不喜爱,你无法尽情地在做的过程中玩,没有调动内心深蕴的兴趣和乐趣,过多拘泥前人、成人、过来人的程序、规章和经验以及规定动作,好像风险是没有了,可做这件事的本来意义似乎也随之消失了。我的经历是：1966年到1970年间,军人父亲奉命远征异国,我随母亲从广州回到望城乡下。村里,孩子们在炎热的夏天,玩水既是娱乐,也是消遗,更是抵挡不住的诱惑。一条短裤赤脚,塘里,河里,见水就玩,周身晒得黑黝黝的像条泥鳅。我属于五六岁的孩子,就偷偷跟大点的孩了在塘边玩,河边玩,揪着塘边的筚或围着人人挑水洗衣的用木头搭向塘里类似跳板的周边玩,手可以摸捉到长期浸泡在水里木桩上的青苔和吸附生长的螺丝,在河边河滩上手撑在浅水沙里把奴脚击打得扑扑作响。记不清这样玩了一个夏季还是两个夏季,我们这些孩子像蝌蚪样喜欢水、亲近水。但记得十分清楚,并没有人悉心教我们游泳,如何游,或以何种姿式游。当然得偷偷避开大人,在晒谷坪前面的塘里,妈妈只须拿一根不长的竹竿前来,我们就得乖乖的赶紧上岸,来不及穿那条裤衩,赤身裸体便嗖地四处跑开。有一次经历始终记得,在记忆很宽实际只有20多米的村后河里,我经不住大孩子们游向对岸的鼓动,用双手狗爬式浮起细瘦的身子,居然游到了河中间。董军
自2006年开始,建设银行在贷款全流程管理中开始探索新的风险管理模式--平行作业风险管理模式,通过这几年的应用,逐步形成在贷前、贷中、贷后中风险经理与客户经理“四眼看客户”的信贷业务管理新模式。本文仅从基层行角度简析平行作业模式在贷款管理中的作用、运行难点及建议。一、平行作业模式简介平行作业是指客户营销和客户关系管理的经营人员和风险条线人员,在同一授信业务流程中,以客户为对象,以产品和服务为载体,通过授信业务岗位制约与团队合作平衡风险与回报。平行作业的风险经理是指在平行作业的贷前环节相对独立地完成《客户信用评级报告》,主动揭示项目风险,独立形成《风险评价意见书》,并在客户经理的协助下完成《项目评估报告》等相关工作的信贷调查评价人员以及在平行作业贷中和贷后环节负责贷款条件落实情况审核和信贷风险监测预警的风险管理人员,其服务的客户主要是大中型客户,条件成熟的分行,已逐渐向中小型及小客户拓展。平行作业风险经理在平行作业过程中定位应是业务伙伴关系,相互协作,主动配合,信息共享,充分沟通。二、平行作业模式在贷款管理中的作用1、贷前环节职责作用。平行作业风险经理贷前职责主要是进行客户调查评价,在客户经理的配合下,风险经理完董军