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内容摘要：外资借助并购的方式进入我国已是不争的事实,同时股权全流通的趋势使并购行为可以更多采用市场化方式实现,敌意收购的数量必将逐渐增多。但是,目前不可忽略的现实是国内公司构筑反并购壁垒的能力及其外部环境却远不如发达国家。本文剖析了目标公司反并购成本及收益,并指出要提高目标公司的反并购意识,不仅要建立相应的预警机制,同时也要加速中介机构的发展及法律法规的完善。关键词：反并购 成本 收益反并购是指目标公司管理层为了防止公司控制权转移,而采取的旨在预防或挫败收购者收购本公司的行为；反并购的核心在于为防止目标公司控制权的转移,而采取预防性措施及主动性措施构筑防御壁垒。预防性措施包括毒丸计划、修订公司条款、金降落伞等,这些措施的实施可能会减少公司对收购者的吸引力或使收购变得更困难、更昂贵,减少敌意收购的可能性；主动性措施是当目标公司收到敌意报价时采取的绿邮勒索、白衣骑士、资本结构调整、诉讼、帕克曼战略等防御措施。反并购问题的研究现状截止2004年,据 兼并、收购与公司重组.机械工业出版社, 20042.李春林,朱圆.反收购的价值分析.当代财经,20053.高伟凯,王荣.管理层收购理论述评及启示.经济学动态,2005荣耀手环3

内容摘要：当前集合理财产品,无论在货币市场还是在资本市场上,都存在法律性质定性模糊的弊端,潜藏较多金融风险。本文对集合理财产品的法律性质进行了分析,认为应当统一规范为信托关系,满足投资安全和投资效率的需要,以保护投资者的合法权益,防范金融风险。关键词：集合理财产品 信托 金融当前,商业银行、证券公司、信托投资公司、基金管理公司等金融机构都在积极推出各类集合理财产品。2004年,我国商业银行加快推出人民币理财计划；2005年,券商集合资产管理计划面世；2006年,信贷资产证券化产品和券商专项资产管理计划进入快车道,集合理财竞争进入了新的发展阶段。目前,金融市场上交易的金融产品或者金融工具都是体现一定权利义务和责任关系的合约,明确金融产品的法律关系是金融活动有序展开的基础。对同一类产品应该统一立法,为当事人的权利义务和责任风险进行明确划分和适当分配,目的是创造公平的竞争环境,防范风险。把当前众多金融机构开展集合理财产品统一到信托轨道上来,可以满足投资安全和投资效率的双重需要,保护投资者的合法权益,维护金融秩序。信托的扩展运用上世纪初,我国模仿英美法系国家导入信托业,信托投资公司即脱胎于银行业,其功能定位的争论从未停息。改革荣耀手环3

2007年11月,胡锦涛再次当选为中国共产党总书记,而这恰好和北京方面决定取消美国“小鹰号”航母对香港进行港口访问同时发生。一些中国观察员将此视为一个预示,即现任领导人已摒弃了邓小平“韬光养晦”的低调政策。邓小平当年设法避免有争议的全球事务,全力解决中国的当务之急,而胡锦涛似乎由于中国在全球地位崛起,将中国的外交政策重新定位得更加积极能动。对于中国这一崛起的大国而言,拥有积极的外交政策已成为必然,而非痴心妄想。因而,中国越发积极地参与到国际事务中,并越发有自信。然而,中国在国际外交上的积极能动,并不一定意味着胡锦涛政府已将外交政策调向更加激进的方向,因为中国仍在被动的外交政策和世界强国的新角色之间进行权衡。胡的外交政策日程中的一大挑战,就是在寻求国际影响和低调处理中国成为强国的雄心中间,找到一个平衡点。崛起的中国：应对转型显然,中国现在比崛起之前要在国际事务方面感到更安心、更自信。然而颇具讽刺意味的是,中国对于其蒸蒸日上的国际地位有一种独特的失落感。首先,许多中国的分析人士对于作为新兴势力的中国和作为冷战后世界上唯一超级强权的美国之间的结构性冲突,感到非常失落。他们总担心,美国有个不为人知的计划来阻止中国成为一荣耀手环3

摘要:建筑防水工程是一个系统工程,它涉及到设计、材料、施工和管理等很多方面。它包括屋面防水工程,厕、浴、厨房间防水工程,外墙防水工程,地下防水工程等。本文介绍施工中屋面的防水问题。关键词:材料;设计;防水屋面工程包括屋面结构层次以上的屋面找平层、隔气层、保温层、保护层和使用面层,是房屋建筑的一项重要分部工程,其施工质量的优劣,不仅关系到建筑物的使用寿命,而且关系人们正常的生活和生产活动,直接影响人们的使用功能。建筑物的渗漏需要花费大量的资金和劳力进行返修和治理,许多渗漏返修需要花费的资金和劳力比新建工程要麻烦的多,因此屋面的防水就显得优为重要。1屋面防水应该注意的问题1.1要分清工程防水等级。如果对设计防水等级不清楚,设防要求不明确,会造成一般建筑物重复防水设防,并使用高档防水材料,提高成本,造成浪费,而对于一些高级的建筑可能进行简单防水设防,使用低档材料,又难以满足设计要求。比如:降水量多的南方地区对于防水的级别就比少雨的北方要求高,分清这些可以选择合适的防水级别。要按照不同的地区进行防水。因为不同的地区降水量不同,自然条件和经济条件不同,对设防的要求就不同。1.2不同的防水材料施工要求不一样。改性沥青类防水卷材的温荣耀手环3

摘 要：受益人利益及其财产保护是企业年金计划的核心目标。基于信托和委托的企业年金治理结构和运作体系,既是受益人财产制度的创新,又是受益人财产风险的根源。由于利益主体目标函数的不一致和机会主义行为,会出现产权交易中的转移保留权、既得受益权、投资决定权、制衡监管权以及风险补偿权等问题,损害了受益人的利益及财产。因此,为了保护年金计划受益的利益及财产,需要界定利益主体间的权能结构关系,强化其合意行为并控制其机会主义行为,重视其间的利益捆绑机制,在信托和委托多重代理关系中寻求利益激励与约束的均衡点。 关键词：企业年金；受益人；财产；风险中图分类号：F840.67 文献标识码：Ａ 文章编号：１００３－３８９０01－００44-05企业年金计划从1875年在美国建立,至今已有132年的历史。它作为现代多支柱养老社会保障体系的重要组成部分,是对基本养老保险制度的重要补充。该计划通常由企业、职工双方或一方承担供款责任,在职工退休后,按计划契约的规定,一次或分次向受益人提供养老金。它的运作涉及委托人、受托人、账户管理人、托管人、投资管理人、中介服务机构以及政府等利益主体,管理链条中存在信托和委托多重代理关系,这就导致企业年金治理中利益主体的荣耀手环3