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防止经济从偏热走向过热,“名义紧、实质松”的货币政策调整因此首当其冲。名紧实松的货币政策已到尽头 表面看起来,中国的货币政策是比较紧的,特别是2007年以来,连续五次加息、连续九次提高法定准备金率这样的紧缩政策实行,但实质并不如此。从宏观经济的表现来看,2005年下半年以来,中国的宏观经济表现得持续强劲,并且屡次超出预期,2007年以来尤其如此,但货币政策实质上并没有对这一日益趋热的经济表现做出对应程度的紧缩反应,宏观经济一直在偏热转向过热的危险区间内运行,可谓如履薄冰。更具有证明力的是货币供应量指标即M2的增速。以这个指标看,2005年下半年以来,中国的货币政策绝对不能称之为“紧缩”。因为自从2005年7月份开始,M2增速就再也没有低于16%。2007年以来,尽管连续加息、连续提高法定准备金率,但力度明显不够,货币供应量M2并没有得到有效控制,到10月份,M2增速已经达到18.5%的历史高水平。所以说,2005年以来,中国的货币政策一直是“名义紧、实质松”,货币供应量的增速居高不下。在2007年9月末,笔者的看法是央行将继续开展二元利率破解三元悖论的试验,并且物价在12月份回落基本成定局,三季度宏观经济也在明显放缓,在这三个背景下,货币政策不应当有更大的力度。所以甲基橙

无论国企还是民企,作为领导班子成员的正职与副职,由于职务不同,因而责任、权利与义务也不尽相同。正职肩负的是工作及法律责任,而副职肩负的只是工作责任,他们在工作关系和利益上有着极强的相关性和互补性。在国企中,正职是党委或行政班子的牵头人,是一旦出了问题,将被行政追究甚至司法处置的第一责任人。但是国企正职的权利是相对而有限的,所承担的责任却是绝对和无限的。民企正职,资本力是他们话语权的标志,他们在资本力的范畴内,享有无限的权利,同时也享有资本的受益权和承担损失的“无限”责任。而无论国企还是民企,作为副职,其实都是协助正职工作的参谋和助手,不独立承担企业的刑事、民事和经济责任,肩负的是正职权利、义务和责任中的分工授权部分,是有限的权利以及有限的责任。正职与副职考虑问题的方式和角度不一样。作为正职,他的言行往往具有风向标的作用,所以其考虑问题的角度必须是全局,而不是某一个方面或具体细节。作为副职,对分管的工作最熟悉,但许多分管的工作都需要正职的支持、帮助和评价,自然希望正职的言行符合自己的需求和评价标准,而这恰恰是正职无法百分之百做到的。原因在于,正职与副职掌握的信息量不同,看问题的角度不同。这就像看一支铅笔,如果从侧面甲基橙

对于质地优良、股价却较对应的A股折让严重的H股,人民币升值将可支撑其相对于香港本地股份估值偏高的状况。内地投资者对QDII和港股直通车的热情,很大程度上来自于H股相对A股市场偏低的估值状况。比如,就目前49只A+H股份而言,H股和对应A股的H/A比价平均值仅逾0.5。也就是说,多数同股同权的H股仍较对应的A股处于严重折价的状态,部分A+H股份的H股股价甚至仅有对应A股价格的30%左右甚至以下。这种情况之下,价格相对明显偏低、分红等权益却和A股完全一样的H股,其吸引力理当更加明显。实际上,这种简单的思维方式存在较大的误区。其原因在于,国内市场上的多数投资者或者说所有投资者的大部分收益需要靠所持股份的价格上涨来实现。而现实却是,尽管H股较对应的A股差价显著,但由于H股的相对折价持续存在甚至可能更加严重,因此投资于价格相对较低的H股未必会获得比价格相对较高的A股更多的股价上涨空间。比如仪征化纤,2006年年末其H股价格和对应的A股价格分别为1.77港元和3.87港元,H股股价远较A股股价更加便宜；截至目前,其H股股价和对应A股股价分别为2.37港元和9.72港元,H股股价和对应A股股价的累积升幅分别为33.9%和151.2%,持有低价H股的收益明显较低。比价关系将如何变化这种情况在A+H甲基橙

一切金融危机根源事后看来都显而易见,理应避免,即所谓的“后见之明”。分析美国房地产泡沫形成各方的责任无意于显示我们的高明,只想揭示房地产金融市场复杂异常的庐山面目,为中国抑制房地产泡沫膨胀提供参考。2007年8月以来,美联储被迫两度降息,欧美各国央行向市场注资数千亿美元试图化解殃及全球的美国次级债危机,随即动荡不安的国际资本市场开始止跌企稳。正当人们为次级债危机魔咒被解除而庆幸之际,2007年10月15日又爆出全球银行巨头花旗因投资次级债巨亏65亿美元的消息,与此同时,有报道称欧洲的瑞信银行也因次级债投资亏损19亿美元,一时间次级债危机的阴云再度笼罩全球资本市场,美国道琼斯工业指数连续重跌,全球股市再次陷入痛苦调整之中。痛未定而思痛,剖析引发美国次级债危机的地产泡沫的主要制造者,对于中国,乃至全球预防此类悲剧的重演都具有意义。美联储不当的货币政策美联储的两轮激进的货币政策与本次房地产泡沫密切相关,而两次货币政策的制定则缘于本世纪初的两大威胁：网络泡沫破灭和“9·11”恐怖事件。美联储为了防止这两大事件引发经济衰退,大幅降息,将联邦基金利率从2001年1月的6.5%降至2003年6月的1%,使利率水平创下四十年来新低。此举果然有效地阻止了美国甲基橙

摘要：双因素理论作为诸多激励理论中的一种,对于提高企业员工的积极性,发挥组织成员的创造性具有重要意义。企业管理者在管理过程中应在“满足”二字上下工夫,一方面应用保健因素,满足组织成员的物质需求；另一方面应用激励因素,激发企业员工内在的工作动机,满足成员自我发展等精神方面的需要。关键词：激励因素；保健因素；企业管理；双因素理论中图分类号：F272文献标识码：A文章编号：1674－114503－0010－02市场经济条件下,企业要在各种复杂的环境中生存和发展,要有强的竞争力,而企业的竞争力主要来自于员工素质,是靠管理者去激发员工有效完成企业目标,提高工作效率。现代企业管理推崇的激励理论主要有马斯洛需要理论和双因素理论,而双因素理论对于充分调动员工的积极性、主动性和创造性,提高企业工作效率更有用。一、两种因素在企业管理中的不同作用双因素理论又称“激励—保健因素理论”,发明者是美国心理学家赫兹伯格。通过在匹兹堡地区11个工商业机构对200多位工程师、会计师调查征询,赫兹伯格发现,受访人员举出的不满的项目,大都同他们的工作环境有关,而感到满意的因素,则一般都与工作本身有关。据此,他提出了双因素理论：认为影响职工工作积极性的因素分为保健因素和甲基橙