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杠杆型ETF每日再平衡导致的长期收益率偏离引发系列诉讼案;经强化监管,市场所“诟病”的其“裸卖空”和反向杠杆两个问题获得有效解决。现状:发展迅速但分布不平衡全球首批杠杆型ETF是2005年2月10日由瑞典XACT Founder AB公司发行的XACT Bull ETF和XACT Bear ETF。两只ETF的标的指数都是OMXS30指数,对应杠杆分别是1.5倍/-1.5倍,即当指数在一个交易日上涨1%时,bull ETF和bear ETF的净值将分别增长1.5%和-1.5%。截至2010年6月30日,bull ETF和bear ETF对应的资产规模分别是3.01亿美元和2.65亿美元。美国首批杠杆型ETF则由ProShares于2006年推出。6月21日,ProShares在AmericanStockExchange推出了8只此类创新型ETF,分别是4只Short ETF和4只Ultra ETF,这一举措得到美国监管当局以及交易所的大力支持与褒扬。7月13日,ProShares又发行了同样标的指数的4只UltraShortProSharesETF,分别是UltraShortQQQ、UltraShortS&P500、UltraShortDo8亿美元。其家族体系完备,杠杆倍数含-300%、-200%、-150%、-100%、150%、200%、300%共7类,跟踪标的涵盖了市值、风格、行业、国际、固定收益、商品、货币等各类指数。其中跟踪新华富时中国25指数共3只,Short/UltraShort/UltraFTSE/Xinhua C波斯菊

“中庸”,是中国传统理论中出现最多,也最争议的字眼。从上个世纪文化革命年代的大力鞭笞,到如今从阳春白雪到平头百姓的津津乐道,小小一个中庸,是成也萧何,败也萧何。黑白两面的褒贬,恐怕对中庸鼓吹最为起劲的孑L老夫子也无法想到。其实,中庸是个不错的东西,建立社会主义和谐社会,是一种中庸；现在管理理念中,标准、组织、意识、平衡等,还是一种中庸。正是因为中庸的魅力,才能传承至今,并在各个角落都能清晰地观其所在,这也许就是文化无国界、大道跨千年的道理。那么,什么是中庸?中国人,很喜欢“中”这个字,甚至从泱泱中土、天地四方中得到启发,把国名也带了一个“中”字。而中庸的本意,也与第一个字“中”有很大的关系,如同绿叶配红花,以“中”为主,以“庸”为辅,前者达意,后者立形。在中国第一本词典—汉代许慎的《说文解字》中,就精辟地概括了“中”字的完整涵义：“中”首先是一个名词,表示中间、中等、两者之间等方位概念；“中”其次是一个动词,表示适合、适宜、合乎一定标准的行为；“中”最后上升到哲学和玄学的高度,表示人心和精神中的世界；小小一个“中”字,已把中庸体现的淋漓尽致。简单而言,中庸至少包含了五个方面的含义,第一“……惟良折狱,罔非在中…．．．”波斯菊

2003年末,SARS影响未尽,世界旅游及旅行理事会与研究伙伴剑桥经济预测依然给中国旅游业以乐观的评价。他们当时预测：未来5—10年,中国将进入旅游业快速发展的新时期,国内旅游和入境旅游的预期增长都将超过GDP的增长速度。随后两年的事实证明,08万人次,同比增长8.43%,其中入境旅游者100.09万人次,同比增长23.92%；国内游客1104.99万人次,同比增长7.21%。但如果从旅游对桂林社会经济应该起到的支柱性地位来看,目前差距还是很大的。去年桂林市GDP总值为536.7亿元,其中旅游总收入57.95亿元。虽然同比增长了15.57%,但对GDP的贡献率只有11%左右。“如果按增加值来比,旅游业占的比例就更小了,最多6%。这显然与桂林山水甲天下的盛誉是不够匹配的。”桂林市市委书记莫永清在接受《商务周刊》采访时坦承,桂林旅游业对经济的贡献和拉动效应远远没有充分发挥,“目前这张王牌还没有打好”。游人如织与旅游收入低这对矛盾其实并不难解释。2001-2005年,桂林总共接待游客总量约5290万人次,年均增长约4%,但是年均收入的增长则只有3%。在旅客消费方面,以2005年为例,全市接待游客1205.08万人次,实现旅游总收入57.95亿元,平均下来,每个游客在桂林消费仅480.88元,其中国内游客1104.99万人次,国内旅游波斯菊

　　中国证券网讯沪深交易所数据显示，截至6月30日，上交所融资余额报4749.37亿元，较前一交易日减少2.95亿元；深交所融资余额报3759.56亿元，增加13.5亿元；两市合计8508.93亿元，增加10.55亿元。 (责任编辑：DF077)波斯菊

市场信息5月31日,华夏基金公告第三方支付业务正式开通,个人投资者可以通过开通第三方支付账户—“天天盈”账户,来申购、赎回华夏基金旗下基金产品。 6月10日,全国社保基金理事会理事长戴相龙透露,全国社保基金已经投资了6家私募股权投资基金,另有2家已经进入尽职调查阶段,分别是中信资本和上海金融产业基金。私募基金管理新规修订稿有望出台,而私募监管模式或将参照香港地区的发牌照制度。具体执行时,可能要求申领牌照的私募先行清理原有信托产品。由此,部分私募已开始借鉴公募“一对多”模式以及“合格投资人”制度。6月21日,国泰基金管理有限公司发布公告,经股东会审议通过,并经中国证监会核准,公司股东中国建银投资有限公司、万联证券有限责任公司将其所持公司30%的股权转让给意大利忠利集团。经理变动6月共有20家基金公司公告了36只基金的基金经理变动,其中有19位基金经理离职,新增聘30人。相较5月份20家基金公司,30只基金经理变动而言,持续了5月份的高变动频率。从今年以来,基金经理的变动频率一直处于高位,究其原因,行情不佳导致的业绩考核压力增大仍是主要原因,另一方面新基金的频发也是导致基金经理等基金公司高端人才流动性较大的一个重要原因。从短期市场的波动表波斯菊