宠溺无边

摘要 证监会和沪深交易所日前发布并实施上市公司股东、董监高减持股份的新规定。新规以“管住关键少数杜绝过桥减持”为出发点，在扩大规范范围的同时，对相关股东通过大宗交易减持股份的行为，作出进一步限制和约束。新规堵塞了原有大宗交易平台的制度漏洞，将有效抑制部分上市公司股东只顾短期利益、损害上市公司及其他股东长远利益的违规减持行为，有助于防范利用大宗交易从事内幕交易、操纵股价和投机炒作行为的发生。因此，减持新规的出台受到市场欢迎和好评。 　　证监会和沪深交易所日前发布并实施上市公司股东、董监高减持股份的新规定。新规以“管住关键少数杜绝过桥减持”为出发点，在扩大规范范围的同时，对相关股东通过大宗交易减持股份的行为，作出进一步限制和约束。新规堵塞了原有大宗交易平台的制度漏洞，将有效抑制部分上市公司股东只顾短期利益、损害上市公司及其他股东长远利益的违规减持行为，有助于防范利用大宗交易从事内幕交易、操纵股价和投机炒作行为的发生。因此，减持新规的出台受到市场欢迎和好评。　　大宗交易具有定价灵活、对场内交易价格影响小、效率宠溺无边

摘要 近期监管部门出台的减持新规，对大宗交易而言影响深远，对大宗减持数量的限制以及受让方新增“锁定期”等，让此前的快进快出、“短小快速”的大宗交易生意难以为继，依附在大宗交易上的投资机构也面临业务模式的全盘革新。 　　近期监管部门出台的减持新规，对大宗交易而言影响深远，对大宗减持数量的限制以及受让方新增“锁定期”等，让此前的快进快出、“短小快速”的大宗交易生意难以为继，依附在大宗交易上的投资机构也面临业务模式的全盘革新。　　新规之下，参与上市公司大宗交易机构需要回归价值投资，“价值型大宗”需要投资机构在上市公司研究、市场时点选择等等方面下功夫。“大宗交易将只是一个业务板块，背后建立起来的投资团队，将涉足围绕上市公司及大股东的多样化投资服务。”有机构负责人表示。　　大股东减持或者特定股东减持，采取大宗交易方式的，在任意连续90日内，减持股份的总数不得超过公司股份总数的2%。受让方在受让后6个月内，不得转让所受让的股份。　　减持新规一出，参与大宗交易的投资机构反应不一。“专做大宗交易的投资机构，主要是为大宗减持做宠溺无边

摘要 中国证券投资基金业协会披露的数据显示，截至今年一季度末，券商资产管理规模达到18.77万亿元，相比去年增幅6.77%。前20强资管月均规模合计突破10万亿元大关。其中，国都证券资管规模的增幅一骑绝尘，中信证券的主动管理规模位居首位。 　　中国证券投资基金业协会披露的数据显示，截至今年一季度末，券商资产管理规模达到18.77万亿元，相比去年增幅6.77%。前20强资管月均规模合计突破10万亿元大关。其中，国都证券资管规模的增幅一骑绝尘，中信证券的主动管理规模位居首位。分析师王丛云表示，今年以来监管层明确态度，坚决推动通道业务占比高的券商转型，回归资管业务本源，提升券商资管竞争力。2014年以来，券商资管业务积极谋求转型，行业集合资管规模占比由8%提高到12%，集合业务收入贡献早已超过定向业务，部分券商集合业务收入占资管业务收入比重更是超过80%。　　华泰证券称，监管层“去通道化”方向明确，主动管理渐成券商资管核心竞争力。监管规范有利于推动券商积极完善业务结构，产品创设能力较强、流动性较高的券商有望获得竞争优势。 宠溺无边

摘要 彼得森国际经济研究所(PIIE)高级研究员、世界经济论坛金融与货币体系全球未来理事会理事杰若明·泽塔梅尔在座谈会上表示，穆迪调整对中国评级并非对中国经济发展质量持负面看法，而只是对债务风险的预测。如果未来中国经济能保持向好的势头，评级有可能重获上调。 　　彼得森国际经济研究所(PIIE)高级研究员、世界经济论坛金融与货币体系全球未来理事会理事杰若明·泽塔梅尔在座谈会上表示，穆迪调整对中国评级并非对中国经济发展质量持负面看法，而只是对债务风险的预测。如果未来中国经济能保持向好的势头，评级有可能重获上调。　　泽塔梅尔自2016年9月以来担任PIIE高级研究员，此前他曾担任德国联邦经济与能源部经济政策总干事，负责经济分析与预测、微观经济政策框架以及一项推动私人和公共投资的重要政策举措。他曾代表德国参加经合组织经济政策委员会，并担任经合组织国际生产力论坛创始联合主席。　　泽塔梅尔表示，对于穆迪下调中国主权信用评级，外界不应反应过度，因为它不会对中国产生巨大的影响。中国现在的经济表现强于很多的发展中国家，也强于很多的发达国家宠溺无边

摘要 大公国际评级集团董事长、中国财富研究院研究员关建中表示，从专业角度来看，穆迪下调中国评级没有太大的价值，因为评级标准错了，评级结果也必然是错的。 　　大公国际评级集团董事长、中国财富研究院研究员关建中表示，从专业角度来看，穆迪下调中国评级没有太大的价值，因为评级标准错了，评级结果也必然是错的。　　关建中对国际评级问题的研究已经超过20年，他表示在2008年全球金融危机之后，自己和团队就对导致这个危机的原因进行了深刻的理论研究分析。最后得出一个结论，其实2008年这个危机在很大程度上可以归结为一个世界性的评级危机。为什么这么讲呢？因为现在各方对债权债务关系的构建对于评级的依赖是非常大的，或者说评级已经成为了整个国家乃至全球信用体系的一个主导者。　　“然而，穆迪也好，标普也好，西方的三家评级机构它们的评级标准错了，这就完全失去了评级的价值，这说明它们没有这种预警能力。”　　回到此次穆迪调降中国评级，关建中称在2016年之前，穆迪、惠誉和标普对中国的评级都是A+；2016年的7月11号大公发布了全球的一个新型的国际评级标准，即宠溺无边