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　　沪深股市开展融资融券业务已有9年了，相关制度也随市场变化及形势发展而多次调整，而这次两融制度修改，力度比较大，对优化并更好地发挥两融在股市中的积极作用，推动合理使用杠杆，将产生较大的正面效应。这体现了对两融交易“松绑”的导向，有利于市场信心的恢复，对股市构成实质性利好。从更深层面来说，这也反映出监管思路的调整，在更贴近实际、更为市场化的道路上，跨出了稳健而有力的一大步。 　　很多人注意到了新的两融制度中，取消了维持担保比例不低于130%的规定，有人甚至将其理解为以后不再有担保比例，这是误解。从保护资金出借方的权益，维护股市平稳运行的角度来说，融资融券业务中设置担保比例是必要的。但以往的问题是统一设置了130%为最低线，这在市场出现非理性下跌、相关股价被严重低估之时，就有可能错杀那些有价值股票，这显然对市场上的任何一方都不利，还可能因为强制平仓而引发更大的市场震荡。而把决定维持最低担保比例的权力交给作为资金出借方的券商，由券商根据实情与客户协商确定，既尊重了当事人的选择，也为合理设置并动态调整最低维持担保比例创造了条件，使之更加趋于市场化。应该说福今茶业

　　近日，2年期美国国债收益率报1.587%，10年期美国国债收益率报1.584%，这是自2007年以来首次出现倒挂。融通中国概念债券基金经理成涛分析认为：“历史上，2年与10年期美债利差倒挂是预测未来12-18个月美国经济陷入衰退的黄金指标，本次倒挂为2008年金融危机以来首次，结合8月以来30年美债、黄金、日元、伦铜、人民币相继突破关键阻力位的事实，市场传递出比较明显的避险情绪信号，预计下半年避险资产的表现仍将好于风险资产。”　　市场避险情绪升温　　美债倒挂，让市场对全球经济步入衰退的担忧升级。成涛分析，7月美国ISM服务业PMI为53.7%，创35个月新低。美国制造业数据也加速下行，最终将拖累居民部门表现，体现为失业率反弹和薪资增速下降，未来一年美国经济陷入衰退的风险正在上升。欧洲经济仍处在筑底过程中，PMI、工业增加值等数据有所企稳，但作为外向型经济体，欧洲经济更多是跟随全球总需求波动，外围扰动升级无疑将使欧洲继续承压。货币政策方面，美联储和欧央行相继降息以刺激经济，全球国债收益率大幅下行。 　　成涛表示：“我们认为有一种可能性正在越来越高，即本轮宽松的货币政策或许不能发挥作用。美国福今茶业

　　 距离第四家外资控股券商诞生的“最后一步”，已经到来。 　　8月15日，21世纪经济报道记者从证监会网站获悉，关于摩根士丹利华鑫证券有限责任公司的《证券公司变更5%以上股权的实际控制人审批》已获接收材料。 　　一位接近监管层的券商人士透露，考虑到证券业对外开放的大趋势和摩根士丹利的国际巨头背景，这一审批在申报前期已进行充分沟通，获得通过已是大概率事件。 　　此次控制权变更一旦完成，作为国际投行界龙头的摩根士丹利的控股是否将对摩根士丹利华鑫的业务模式和竞争力带来改变亦被业内所关注。 　　值得一提的是，证券、基金行业的全资控股限制已提前至2020年，但有业内人士指出，在一些合资券商未来能否“外资全资控股”的问题上，现有股东与外资股东间博弈可能会较公募机构更大。 　　188亿何解 　　摩根士丹利华鑫的外资入主已经进入监管审批程序，而双方的转让协议在更早前的8月初已经敲定。 　　根据华鑫证券与摩根士丹利的协议，2%的股权转让对价为3.76亿元，这也意味着华鑫证券卖出华鑫摩根士丹利控制权时，后者的估值为188亿元。 　　值得一提的是，这一估值水平已然超过目前华鑫福今茶业

　　财富八卦，八卦财富，财富人物，我们今天关注不幸的冯鑫。 　　在山西，流传着这样一个段子，山西有“三宝”：《流浪地球》的刘慈欣，乐视的贾跃亭和暴风影音的冯鑫。如今，“三宝”只剩下刘慈欣。 　　7月28日，暴风集团发出公告，公司的实际控制人冯鑫因涉嫌犯罪被公安机关采取强制措施。尽管公司方面多次宣称目前经营状况正常，但舆论还是将冯鑫推到了风口浪尖。 　　此外，那些曾经围绕着他的资本们，不但纷纷撤离，还向他索要代价。而在这之前，他就“放弃了治疗，沉迷摇滚，机构们找他都避而不见”。 　　1、如果没有雷军 　　其实，这距离冯鑫人生的高光时刻，才过去4年多一点——2015年3月，暴风集团创业板上市，那是牛市最疯狂的阶段。 　　凭借风口上的VR概念，上市两个月，暴风集团连续迎来37个涨停板，股价从7.14元暴涨至327元，涨幅达4479%，被市场称为“妖股”。 　　暴风内部因此也诞生了 10个亿万富翁、31个千万富翁、66个百万富翁，冯鑫本人的身价最高时超过百亿。这串在他创业史上，被反复提及的数字，始于和雷军的相识。 　　1999年，当时还是馒头厂副厂长的冯鑫，见到金山的CEO雷军，福今茶业

　　井陉“太行天路”串联24个古村落　　本报记者 丰家卫 　　“做梦也没想到闲置多年的这几眼破石窑还能派上大用场。”日前，在河北石家庄市井陉县南王庄乡塔寺坡村旅游驿站施工现场，68岁的高吉楼老人脸上笑开了花儿。 　　塔寺坡村是个只有500多人的小山村，村里民居多为依山就势而建的冬暖夏凉的石窑洞。近几年，村民陆续搬进新房，石窑洞大多闲置，或成为村民搁置杂物的“储藏室”。 　　井陉太行天路东线的修建，为井陉县全域旅游打下基础，也让这些“老屋”一下子由过去的“弃儿”变成了“新宠”。 　　高志华是受益者之一，村里征用他家闲置的3眼、13孔石窑洞，打造成了集“吃、喝、住、娱、购”为一体的乡村驿站，他以资产入股成了股东。“没建起就有游客来参观、预订，将来效益肯定错不了”。 　　井陉太行天路东线即良河西村至南障城镇旅游专线工程，全长17.3公里，路面宽度9米，是国家山区二级公路标准的乡村公路，将于本月底建成通车。 　　整个项目建在崇山峻岭之间，蜿蜒曲折，绵延起伏，从高处俯览，群山、密林、村落、农田尽收眼底，被网友称为“太行天路”。 　　山区农村地形复杂，作为乡村旅游公路，井陉太行天路东线在建设时需要考虑的因素更多。福今茶业