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摘要 政府对货币政策刺激经济的诉求在降低。政治局会议也强调稳增长措施以投资和消费为主，宽信用和财政政策发力。房地产调控也对国内货币政策构成进一步制约。预计货币政策方面不会明显放松。短期内利率没有大幅下行空间，是否向上需要观察。 　　美联储降息落地对国内的影响告一段落，“鹰派”降息及未开启降息周期一定程度上修正了前期过于乐观的货币宽松预期，美债收益率也将进一步调整。对国内来说，货币政策依然保持定力，7月财新和中采PMI的一致性或表明7月经济数据并不如预期悲观，而市场的悲观预期已经比较充分，利率进一步下行的空间相对有限，谨防出现预期差的可能性。 　　 　　美联储周三结束为期两天的政策会议并发表声明，将联邦基金利率目标区间下调25个基点至2%-2.25%，为2008年底以来首次降息，符合市场预期。从年初开始，市场就开始预期美联储的货币政策可能转向，持续低迷的投资数据加剧了降息预期。从美债表现来看，10年期美债收益率从年初高点2.79%降至7月初的低点1.96%，至少包含了2次年内降息预期。周四早盘之后，10年期美债收益率又出现了显著的上行。美和田玉手镯

摘要 现在美国股市的表现对于美国经济的增长会起到比较大的反作用。如果股市出现大幅下跌，有可能会促使美联储采取宽松的货币政策。反之，美股强劲才会引发加息，或者可以说，美股的表现已经成为影响美联储政策的一个重要因素。 　　北京时间8月1日凌晨两点，在两天的货币政策会议之后，美联储公布了降息25个基点，将联邦基准利率目标区间下调到2%-2.25%，实现了之前市场的预期。由于这次降息是被市场提前预期到的，加上鲍威尔在讲话中表示，“降息并非宽松周期的开始”，让市场感到失望，美股三大股指应声下跌，下跌最高的道琼斯跌逾470点，截止收盘，跌幅有所收窄。这次降息也是自2008年12月金融危机期间，将利率降至0以来的首次降息。　　今年，美联储在政策上的表态发生了180度大转弯。年初的时候还预期今年有2到3次加息。但是随着美国经济数据有所降温，以及美国总统特朗普的压力，美联储的态度大幅转变，先是表态不再加息，现在又开始明确的降息。美国三大股指在前段时间不断的创出历史新高，因而美联储降息对于全球央行来说，都有很强的示范效应，可能会引发全球央行的降息潮。和田玉手镯

摘要 市场与美联储的分歧在哪里？“mid-cycle adjustment”的货币政策阶段下，下一次降息会有吗？会在何时？中国央行跟不跟？ 　　导读 　　市场与美联储的分歧在哪里？“mid-cycle adjustment”的货币政策阶段下，下一次降息会有吗？会在何时？中国央行跟不跟？　　摘要　　美国的薪资和全球降息潮是分歧的主要来源。　　关于薪资问题，市场观察整体的薪资水平增长有限，对此比较担忧。但是美联储一方面对低收入群体的工作增加和薪资增长给予了较大的关注，另一方面也强调目前的家庭部门整体状况良好，消费支出是支撑美国经济的最为重要的因素。　　全球降息潮下，市场对美联储有更多的期待。对此鲍威尔的回答是，面对当前世界经济的局势，各国央行的确在不断加强政策的协调性。美联储也与国际组织和各国央行保持密切的沟通。但是美联储更多关注美国经济自身的状况，实现经济的扩张。而目前看美国经济并没有太大的问题。　　由于以上的分歧，导致市场对美联储的降息预期高于实际。　　降息或在12月，美联储有自己的节奏。鲍威尔表示“需要看看我们一年的行动，从加息到维持不变到和田玉手镯

　　奋发有为、主动作为，才能乘风破浪、攻坚克难，实现目标任务。 　　7月30日，中共中央政治局会议分析研究当前经济形势，对下半年经济工作作出重大部署，为做好当前经济工作、实现全年经济社会发展主要目标任务提供了重要遵循。各地区各部门要把思想和行动统一到以习近平同志为核心的党中央决策部署上来，再接再厉，继续前进，尽心尽责做好各项工作。 　　实现全年经济社会发展主要目标任务，就要准确把握党中央关于当前经济形势的分析判断和对经济工作的总体要求，坚持稳中求进工作总基调，坚持以供给侧结构性改革为主线，坚持新发展理念、推动高质量发展，坚持推进改革开放，坚持宏观政策要稳、微观政策要活、社会政策要托底的总体思路，统筹国内国际两个大局，统筹做好稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险、保稳定各项工作，促进经济持续健康发展。 　　实现全年经济社会发展主要目标任务，就要把握经济全局，抓住主要矛盾，聚焦重点目标任务精准发力。要坚持“稳”字当头，在发展中化解风险，保持宏观政策基本取向不变，确保经济运行在合理区间，为加快转型升级、抵御外部冲击、化解风险隐患创造必要环境。要和田玉手镯

　　起底“红油”走私链：先“脱色”再分销 团伙分工明确 　　湛江海关近日联合广东湛江、茂名两地警方侦破一起特大“红油”走私案，打掉长期活跃在珠三角和粤西地区的“红油”走私团伙5个，抓获犯罪嫌疑人49名。初步查证，该案涉嫌走私“红油”16万多吨，案值逾10亿元。 　　高差价驱动 走私分子为“红油”脱色 　　当天凌晨，247名警力分成38个行动小组，在东莞、广州、佛山、茂名等地开展抓捕和查缉行动。记者跟随一路缉私人员来到茂名市茂南区金塘镇上垌村一个红油脱色窝点。窝点的脱色车间里有多个大型油罐，最大的红色油罐可以存放100吨红油。“红油”是指香港地区用于渔船等船舶的一种免税柴油，为了区分于车辆用油，里面专门加了红色染料。 　　”红油”在香港是免税的，和正常成品油价格存在很高的价差。这就变成“红油”成为走私分子目标的一个重要原因。 　　为了便于销售，不法分子将“红油”走私到境内之后，必须将红色脱掉。 　　湛江海关缉私局茂名分局法制科科长 李忠：“红油”被犯罪嫌疑人拉到窝点后，就会抽泵进一个过滤罐，过滤罐里加高岭土和强酸物质，之后经过处理的“红油”就会漂白。 　　在现场记者看到，房间一角的小台子上放着和田玉手镯