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　　综艺节目不再唯流量(热点聚焦)　　当下的电视综艺节目，“泛娱乐化”“纯流量型”的创作热潮逐步退去，立足现实主义、打造综艺精品成为最大共识。综艺节目如何更好地完成“现实主义转型”，为大众奉献有意思更有意义的文化产品？正在播出的一些节目做出了有益探索。　　浙江卫视播出的《奔跑吧》继成功推出“黄河大合唱”“跑进联合国”“学霸龙舟赛”等系列后，新一季节目进一步走进社会生活的纵深，彰显与时俱进的创新努力。“垃圾分类”成为当下的社会热点。前不久，住房和城乡建设部等9部门联合发布《关于在全国地级及以上城市全面开展生活垃圾分类工作的通知》，全面启动生活垃圾分类工作，“垃圾分类”受到全民关注。节目以“环保”为主题，将实地体验和趣味游戏相结合，向观众展示“垃圾分类”的重要性。嘉宾分为清洁直运组、厨余分拣组、焚烧处理组三个队伍，分别关注厨余垃圾、垃圾填埋、垃圾焚烧。节目中，环卫工人在脏乱差环境下辛苦劳作的画面，冲击着无数人的内心，唤起了观众的认同感和责任感。“垃圾分类”主题节目的播出引发热议，此后节目的高频率重播不断向公众强化垃圾分类工作的必要性和迫切性。该节目还紧扣新中国成立70周年的重要时间节点，走进与豇

摘要 科创板首批公司初步询价结果已经出炉，25家公司拟融资规模310亿元，实际募资规模370亿元，超募60亿元，平均每家企业超募2.37亿，平均超募比例达到35%，整体超募比例约20%，发行溢价明显。超募成为科创板IPO的普遍现象。 　　投资要点　　■首批募资370亿元，超募成为普遍现象　　科创板首批公司初步询价结果已经出炉，25家公司拟融资规模310亿元，实际募资规模370亿元，超募60亿元，平均每家企业超募2.37亿，平均超募比例达到35%，整体超募比例约20%，发行溢价明显。超募成为科创板IPO的普遍现象。　　■重视“硬科技”，首批过半行业分布于新一代信息技术产业　　科创板注重“硬科技”，首批科创板公司均为在新兴技术某一细分领域长期耕耘的公司。从行业分布来看，新一代信息技术产业数量最多，比例超过一半。　　■估值溢价显现，首发市盈率中位数为42.38　　首批公司发行市盈率的中位数为42.38倍，平均数为49.42倍。已经体现了一定的估值溢价，或将缩减上市后的上涨空间。　　■如何打中新股？投资价值报告最关键　　投资价值报告对定价的作用最为关键：根据首批25家询价结果豇

摘要 对于市场中长期的走势，我认为投资者要有信心。今年以来A股市场已经形成了趋势向上的走势。2019年是一轮慢牛长牛的起点，这一点并不会因为短期的一些扰动因素而改变。一旦不确定性因素消除，A股市场有望重拾升势。 　　7月15日，李克强总理主持召开经济形势专家和企业家座谈会，分析当前经济运行情况，就下一步经济工作听取意见建议。李总理表示，今年以来，国际国内形势错综复杂，经济运行在高基数上继续保持总体稳定，稳中有进，市场主体活力更大释放。新增城镇新增就业超过730万人，居民收入实现同步增长。生态环境持续改善，一些指标好于预期，成绩来之不易。 　　当前全球经济增长动力减弱，贸易投资放缓，保护主义抬头，影响到国内经济的因素和困难，挑战很多，下行压力有所加大。上半年我国实施了更大规模的减税降费、定向降准的措施来应对外部挑战，稳定经济运行，发挥了关键作用。要坚持实施积极的财政政策，稳健的货币政策和就业优先政策，适时预调微调，运用好逆周期调节工具。李总理强调要切实兑现全年减税降费近2万亿的承诺，稳定企业预期。货币政策方面，要疏通豇

摘要 总体来讲，我们认为科创板开通对A股分流作用有限，但投资者仍需足够的耐心待7月22号科创板正式开通，以此来揭晓谜底。当前A股走势将类比于2009年创业板开通前的时间窗口，A股处于“靴子”落地前的徘徊与蓄势阶段。 　　一、资金面专题：科创板开通对A股流动性影响有限　　科创板首批上市公司共25家，预计募资总规模约370亿。根据上交所发布的信息，科创板首批公司将于7月22日(周一)举行上市仪式，共有25家公司已获得证监会同意注册的批复，为科创板首批挂牌上市公司。从发行规模来看，25家首批科创板上市公司预计募资总额为370.18亿，其中中国通号预计募资105.30亿。　　以史为鉴，从创业板开通时对A股的影响来看，创业板开通分流有限，并非影响A股运行主要因素。从创业板开通时情况来看，无论是创业板发行第一批个股(2009年10月30日)，还是第二批个股(2009年12月25日)，对A股市场并未造成显著影响。复盘2009年创业板正式挂牌交易的前一周及开通后A股表现，与当前A股所处状态相似。创业板第一批上市个股28只，于2009年10月30日挂牌交易，当时A股运行三个特征：1)在创业板正式运行豇

摘要 总体来看，收支矛盾进一步加大，为稳定经济增长，财政支出前移现象明显，未来经济下行压力仍较大，预计“宽财政”会继续发力，一方面增支搞基建，另一方面通过减税降费支撑消费和投资。 　　受6月工业生产和消费反弹影响，税收降幅收窄，但非税增长略有放缓，收入进度相比去年加快。2019年6月一般公共预算收入同比增长1.4%(前值-2.1%)，其中税收同比下滑6.0%(前值-7.0%)，降幅收窄，非税同比增长39.6%(前值43.5%)。1-6月一般公共预算收入同比增长3.4%(前值3.8%)，占年初预算的58.9%(去年同期为56.9%)，收入进度比去年加快。　　分税种来看，工业生产反弹带动增值税反弹，汽车消费提振消费税，而地产相关税收有反弹。　　6月单月增值税同比增长0.8%(前值-20.0%)，6月工业生产反弹带动增值税增长转正，但受减税政策影响，总体增长较弱。个税同比下滑30.3%(前值-29.5%)，减税效应继续影响个税；企业所得税同比下滑10.2%(前值9.0%，去年同期21.5%)，主要受去年同期高基数影响所致；国内消费税同比增长25.2%(前值24.8%)，继续反弹，主要是汽车消费反弹带动的社消反弹引起。　　6月进出豇