路惠男

贵报7月5日社评《严惩猥亵儿童犯罪，让正义得到彰显》，重拳抨击新城控股公司实际控制人、董事长王振华猥亵儿童罪，发出了正义的声音，体现了法治应有之义。 王振华猥亵儿童案一经媒体披露，立刻震惊天下，现在的问题是，刑法对“猥亵儿童”罪量刑“畸轻”——“猥亵儿童行为之于儿童的危害程度不比强奸轻多少，甚至可能给儿童造成更为严重的身心伤害，但猥亵儿童的刑罚幅度明显畸轻”，现实呼吁修订刑法时加重对“猥亵儿童”罪的惩罚力度，体现“ 保护儿童就是保护人类的未来，对儿童的犯罪就是对全社会的犯罪”。 斩断伸向儿童的罪恶黑手，是法律必须履行的职责，是全社会的热切期盼。路惠男

摘要 二季度开始，北上资金陆续减持消费白马。从消费白马股的持股占比看，北上资金持股占比的高峰大多发生在一季度末，随后北上资金陆续减持，虽然此中不乏陆续创新高的个股，但北上资金依然呈现出净减持的操作。 　　二季度开始，北上资金陆续减持白马股的持股占比看，北上科技股的基金更加偏爱科技股。　　北上资金对恒瑞医药和上海机场减持幅度较大。此外，北上资金对恒瑞医药的持股比例波动较大，显示出北上资金的减持操作。　　综合上述分析，北上资金减持部分消费白马股，是引起近期净流入波动的主要因素。而这种因素背后，是此类个股的估值不断攀升，相对于绝对估值不是判断的唯一标准，如海天味业、中国国旅等估值持续高位的个股，其持股产业链走弱等因素的影响，科技股整体表现乏力，估值也开始下降，部分个股的估值已经接近历史低位。若从中证券报） (责任编辑：DF380) 郑重声明：东方财富网发布此信息的目的在于传播更多信息，与本站立场无关。 路惠男

摘要 A股投资者在行业配置和个股选择中仍会坚持两个“溢价”原则：即给予板块“业绩确定性溢价”，给予中大市值个股“流动性溢价”，短期内这个风格还难以看到实质性转变。由此，行业上我们仍主推“金融、消费”板块，对弱周期且有政策红利的“新能源(光伏)、军工、环保”板块我们亦给予推荐评级。 　　人民币兑美元小幅回落。美元指数相对走强背景下，大宗商品普跌为主，COMEX黄金、ICE布油、LME铜周表现分别-0.88%、-0.46%、-1.59%。 　　后续海外市场将聚焦：①鲍威尔将于周三(7月10日)将在众议院金融服务委员会作证，周四(7月11日)在参议院银行委员会作证，预计他将向市场进一步澄清美联储未来降息的意愿；②美联储7月26日披露美国二季度GDP数据。上述两因素将对美联储7月底FOMC利率决议作出前瞻性指引。 　　PPI同比回升叠加减税降费，预计A股(剔除金融)中报业绩小幅改善，同比增长约3%公告显示，7月10日ST岩石将打响中报披露第一枪。截至目前，7月份将有121家公司披露中报，从时间分布上看，主要集中在7月底披露。此外，8月份是密集披露月，8月的每一周都将有超百家上市公司路惠男

摘要 我们建议消费科技齐头并进，并逐步调增科技股的配置比重。 　　我们在上周周报中指出，2019市场反弹，继续缓缓上升，印证了我们的判断。　　PMI等经济产出指标来看，在2019年1季度经济反弹之后仍然持续下行。经济下行寻底得到了工业增加值、全社会用电量等数据的印证。中国经济还处于2季度下行寻底的过程中。在经济下行过程中，企业工作持续推进。在供给侧改革持续推进，水泥行业大气污染防治方案出台，落后加快淘汰。在金融市场改革方面，险资权益投资比例提升，资本市场资金来源得到边际改善。我们仍然建议关注推进利率并轨带来的实质性降息。利率并轨之后，贷款市场利率都会整体下降，将成为市场上行的重要动力。　　产业升级。因此，当前经济实际是进入了一个均衡期。从大类资产配置的角度来看，国债是最占优的品种，其次是股票，路惠男

摘要 科创板开闸在即，市场一直以来对科创板开闸后的影响充满了分歧，对于存量的科技股，科创板公司的上市是带动效果更加明显，还是资金分流更加严重？ 　　公司的上市是带动效果更加明显，还是资金分流更加严重？　　市场能否走出类似09年的缩小版？Q3企业的发行上市申请，其中31家企业审议通过并提交注册，25家公司获得证监会同意注册的批复，这25家公司即将在7月22日开板：　　专用设备制造业8家，占比过半。　　信用扩张的背景环境货币双宽松，程度上有所差异，但不同于18年4月几大独角兽上市时去杠杆和存量博弈的流动环境。房地产政策也与12年有易曲同之妙——主要以一城一策为主，整体上房住不炒的格局不会发生变化。　　专用设备制造业8家，占比过半。新股发行也是市场化定价，创业板首批公司平均发行市盈率为57倍，同期中小板指39倍。　　当前创业板指和中小板指的PE分别为50倍和25倍，位于历史的50%和14%分位。创业板受2018年大量计提商誉减值等影响，业绩出现异常。　　若不考虑资产减值的影响(加回18年报的资产减值损失)，则创业板指估值36X，位于历史13%分位；若不考虑商路惠男