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　　我国市场高水平双向开放取得又一重大突破。继成功纳入MSCI之后，逾千只A股纳入全球第二大指数公司富时罗素(FTSE Russell)也将于6月24日开盘后正式生效。随着A股纳入富时罗素第一步的正式实施，百亿增量股票管理多类指数、数据和分析解决方案。 FTSE Russell的指数涵盖98%的可投资市场，反映全球市场的实况，以及从开发全球当地基准的过程中所取得的专业知识。2018年9月，富时罗素宣布将纳入A股时曾表示，约16万亿成份股数量分别为288只、395只以及322只。 　　此前，5月25日凌晨，富时罗素公布了其全球股票指数系列2019年6月的季度变动，市值来看，则主要集中在银行、非银、食品饮料、医药、电子等行业。 　　“A股纳入富时罗素指数有利于提升中国上市公司总经理王红在A股入富启动仪式上如是表示。 　　北京商报记者查询相关数据人民币)。 　　汇率按6.9)为690亿元。仅考虑纳入该指数体系给A股带来的被动增量资金测算：预计今年6月第一步将带来20亿美元(约合138亿元人民币)的被动增量资金；今年9月和明年3月，每步将带来40亿美元(约合276亿元人民币)的被动增量资金。 　　前海开源基金首席国金证券表示，6月外趣味图片

　　从首次提出到正式开板，公募基金早已做好准备。第三批科创主题经理金梓才看来，随着一大批优质的细分科技龙头登陆科创板，未来A股的市场联动优势 　　牛短熊长始终是A股市场存在的一个问题，也是金梓才每次市值最大的30家公司的行业构成。数据显示，信息技术行业在其中的权重已由1992年的5.4%提升至目前的41.6%。 　　“考察国内科技股海外上市情况，可以看到大多数科技股选择在美股市场上市，原因在于美股市场对于资本市场会越来越健康。”金梓才说。 　　采取灵活多样的估值方法 　　如何对科创板企业进行估值一直是业内关注的焦点，金梓才则有一套灵活的估值模型，即对于不同行业的企业采取不同的估值方法，暂时还没有盈利的企业的估值方式与已经盈利的企业也存在差异。 　　具体来看，市销率(PS)估值法主要用于创业板的企业或高科技企业，对具有重度研发投入特征的企业不会过多关注利润情况，而是更多关注收入；对暂时还没有盈利的企业估值，可以采取企业价值倍数(EV/EBITDA)估值方法，这有利于投资者排除各种干扰，更为准确地把握企业经营状况。 　　他强调，科创板企业的盈利情况不是首要考虑因素，要趣味图片

　　5月份ETF规模快速增长，单月净流入金额约300亿元，创下年内新高，成为弱市中一道亮丽的风景线。日前，在一次国联安基金的闭门总经理章椹元，他就ETF缘何在弱市吸引市场基金发展处于较低水平。但从2018年开始，产品配置的预期有所加强。二是基金数量增多，随着主动统计数据显示，美国指数基金同样经历了规模快速增长的过程。数据显示，美国的指数基金从1999年末不足0.4万亿公募基金的比例已超50%，被动产品规模已超过主动产品。而截至2018年末，我国跟踪指数的基金占资金来源也有一定的保障。比如，缺乏产品甄别能力的个人投资者的资金、政策引导的长期资金如第三支柱养老金、以MSCI为代表的海外增量资金，以及部分由价格战，且呈现不断升级趋势。 　　章椹元表示，除了可以在费率上形成差异化，还可以在其他方面形成更多差异化。首先，研究目前已经发行的行业ETF，寻找更为细分的需求或热点。其次，从主动量化的投资经验中寻找稳定的Alpha因子，再选取长期稳定的因子设计成产品。最后，可将各大类资产相互结合，打造一个更适合长期持有的产品。 （文章来源：上海证券报） 趣味图片

　　价值投资在A股经营风险，为股东带来的回报十分不稳定；另一方面，由于公司倒闭时的清算价值通常大幅低于净资产，这种折价也体现在了股价上。 　　遇到了价格上买入伟大的公司”。大致来说，“伟大的公司”在产业都具有较大优势，而市场定价与行业或市场平均水平相当。伴随时间的推移，公司的优秀之处将体现在利润增长上，并被市场逐步复利的巨大威力人尽皆知。但为何闻道者众，而得道者寡？除去恐惧、诱惑等情绪方面的因素，对经济、行业、公司、市场等方面的研究深度的不同是重要原因之一。 　　找到好行业、好公司需要深度研究。经济高速发展、行业与公司不断变化，如何客户在明天仍然有黏性？这需要对经济增长、行业变化、公司发展，乃至科技趋势、产品属性等方面有深入的研究与理解。这也要求投资人通过对比古今中外的案例，对公司与产业进行实地调研，运用常识思考并判断，以及与专家和同行思辨探讨等多种方式，对公司的长期发展进行预判。 　　价值投资还需要考虑当前的市场价格是否合理，这也需要深度研究。除了对公司盈利及静态分析，动态跟踪也需要持续的研究投入。经济结构的变化、人口代际的迁移、企业的趣味图片

　　从2018年ETF规模逆势增长，到2019年宽基指数走向细分主题，基金公司在被动化投资领域的竞争渐趋白热化。“聪明贝塔”(Smart Beta)类产品被普遍看好，既被大公司看作是丰富股票指数基金。而嘉实基金5月推出了嘉实基本面50ETF，首发规模超过43.5亿元。近日，嘉实品牌，未来将推出不同系列的Smart Beta产品，以满足投资者在资产配置和管理方面的需求。 　　不仅是大公司，华泰证券研报显示，近3年来Smart Beta产品数量持续稳步增长，大中小基金公司均有涉猎。最新市场工作、直接买进市场宽基指数产品则是被动投资。还有一类投资者通过使用风险收益比更高的风险因子筛选所需股票，即为Smart Beta投资。相比于主动投资，Smart Beta投资在一定程度上降低了风格飘移、集中度高和Alpha可能为负等问题，费率也相对较低。相比于传统的以董事长赵学军认为，在有效市场假设下，主动管理很难战胜指数。配置优化是西方资产管理的核心理念，市值做权重的指数是有效市场的有效前沿，因此在中国Smart Beta类产品是比传统ETF更有优势的资产配置工具。嘉实基金产品标准化，风格稳定，流动性好，性价比高。 　　资深业内人士表示，Sma趣味图片