黑色星期5

中图分类号:F830 文献标识码:A内容摘要:我国股票发行方式在市场化和法制化的道路上历尽波折,目前停留在半市场化的累计投标询价制度上。为解决IPO抑价和监管的行政化色彩问题,维护股票市场良好的投资秩序,股票发行方式改革必须坚持保护中小投资者利益这一基本原则,以求改善中国股市的生态环境。关键词:核准制 股票发行方式 IPO抑价 上网竞价发源于2006年的美国次贷危机逐渐演变成金融海啸,世界各主要股票市场呈现跌跌不休态势。我国股票市场在世界性金融危机和估值标准的双重压力下,难以独善其身,市场呈低迷状态,业界对股票发行方式改革的讨论也日渐增多。纵观我国股票发行方式的演变,不难看出,每一种发行方式都是我国改革“摸着石头过河”方法论指导下的产物,“股票发行方式变化起因于市场反应,且皆适应某一特定历史阶段的国情”。股票发行方式是发行制度的核心,主要解决发行数量、发行定价、发行监管等问题。由于IPO发行区别于增发和配股,也与发起设立不同,涉及到众多的市场参与者,其改革方案的设计需要谨慎。本文从改革原则、方案评析、综合设计等方面提出一些看法,以求更有价值的研究和解读。股票发行方式的改革原则市场化原则我国股票市场自20世纪80年代确立以来,发行黑色星期5

2008年,青海省国内生产总值达到966亿元,同比增长12.5%,实现了一年跨过两个百亿元台阶的历史性突破。全省基础设施条件得到改善,交通运输瓶颈制约得到缓解,“四大支柱”产业稳步发展,新的经济增长点逐步形成,发展能力进一步加强。中小企业对全省国民生产总值的贡献越来越大,已经成为拉动青海经济增长的一支重要力量。但同时我们也应该看到,中小企业在蓬勃发展的同时也面临着不少困难,尤其是融资难已成为中小企业面临的“瓶颈”,严重制约了中小企业的正常发展。针对青海省中小企业在融资方面存在的困难,本文通过分析中小企业融资障碍的原因,提出了解决中小企业融资难的几点对策建议,意在解决青海省中小企业融资难的问题,促进全省经济健康发展。中小企业 融资障碍 原因及对策随着青海省市场经济的发展,中小企业在国民经济中的地位越来越重要,发挥的作用也越来越大。然而,我省中小企业经济实力相对较弱,自我积累能力较差,融资难一直是困扰和制约中小企业发展的重要因素之一。因此,努力解决中小企业融资障碍,是当今银行业必须研究的重要课题。一、青海省中小企业融资环境障碍目前,全省中小企业数量占企业总数的99％以上,同时,中小企业提供了全社会就业岗位的70％以上,国内生产总值黑色星期5

当领导总会面临这样那样的问题,这些问题是不是都要你来处理？如果处理,你该先解决哪个问题？这里有一个原则——一次只处理一件事！为什么？很多人都有这样的经历：我们正在全神贯注地做一件事情,突然电话铃响了,有人请求协助、下属需要我们解决问题、公司突然又有新的安排……于是我们不得不被迫中断进行中的工作。这样来回折腾几个回合,很可能连一件事情都没完成,甚至还会因为不断地被打扰而忘了刚才手头正在做的事,刚刚理清的思路也因此不能再继续深入下去。思考最大的敌人就是混乱。因此,我们不能将精力分散在太多的事情上,那样只会降低我们工作的效率而徒增烦恼。因为脑里太多讯息会导致阻碍思考,就像电脑塞满了处理命令,会导致运行缓慢甚至死机。因此,要想处理好这种频繁出现的干扰,从千头万绪的琐事中解脱出来,你需要清除一切分散注意力、产生压力的想法,把你的注意力集中在你要专注的事情上,让你的思维完全地进入当前的工作状态。也许下面这个故事对我们会有一定的启发。伯利恒钢铁公司总裁查理斯·舒瓦普曾经为了提高公司业绩而求助于效率专家艾维利。艾维利告诉舒瓦普能够帮助他把钢铁公司管理得更好。舒瓦普则表示他自己懂得如何管理,但事实上公司业绩不尽如人意,他黑色星期5

公投脱欧的不利后果正缓缓而来，英国经济支柱之一的房地产开始受到严重影响。 　　公投脱欧的不利后果正缓缓而来，英国经济支柱之一的房地产开始受到严重影响。 　　房地产震荡令人不禁回想起上次金融危机，人们愈发担心英国脱欧的影响一旦失控，英国经济将可能陷入衰退。 　　基金公司的股价大幅下跌，也反映出了未来商业房地产价格调整的风险。 　　基金交易暂停英国脱欧后三年内，伦敦写字楼价格最高可能下跌20%。 　　英国投资基金公司Henders>保险股将下跌。而更多的地产基金会受到影响，市场对此几乎毫无疑义。这一多米诺效应会将会持续多久还未可知。 　　(责任编辑：DF308)黑色星期5

8月初,国务院8个督察组分赴16个省区市进行政策落实督导检查后,已于近期公布调查报告,初步结论是：充分肯定各省市执行调控成果,年内不必再出台房产新政。市场预期明显乐观消息一出,市场揣测的方向由“会新出什么政策”？转变为久违的“金九银十会重新出现”吗？一扫之前房地产业者忐忑不安的情绪。之前有些媒体甚至集合各方专家意见,筛选出可能采取的新举措,如：征收存量房房产税、提高二手房交易税费、房产税试点城市扩容或增加税率、重启房价控制目标、预售门槛提高、控制开发贷款、取消首套房利率优惠等等,不一而足,如今看来是杞人忧天,多虑了。市场之所以重现乐观预期,並不令人感到意外,毕竟7月份70个大中城市新建商品住宅环比价格上涨的,已经达到50个,而之前的6月份仅为25个。虽然平均价格指数环比仅上调0.14%,但长达9个月的持续走低,却是在6月份均价指数由负转正达到0.02%之后的再次上涨,且同比指数也出现了最近一年来首次跌幅收窄,象征意义不容小觑！开发商无意重走“以价换量”老路由于本轮买气蹿升是由“以价换量”到“止跌回稳”,再到“价量齐场” 的过程,使不少开发商手头资金渐趋宽裕,从而重启拿地热情,兹以数据加以佐证。7月至8月中,仅万科、中海、保利、龙湖四黑色星期5