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摘要 我认为资金主要来自于三个方面：第一，场内资金在加仓，特别是前期踏空的投资者。由于去年市场大幅下跌，很多投资者把仓位降的很低，甚至是空仓，一旦市场行情确立，右侧建仓机会出现，这些投资者就会果断地加仓。 第二，来自于场外观望的资金。由于过去三年市场低迷，场外资金入场意愿不高，而在今年猪年一开年，A股既展开了强势上攻的走势，并且是逼空式上涨，吸引了场外观望资金入场。 第三，来自楼市的资金。在房地产调控三年之后，楼市的资金整体上预期回报下降，而楼市调控现在来看还难以全面放松，房地产的“黄金十年”已经结束，楼市的资金看到股市有了赚钱效应之后，也开始进入到股市。 　　近期沪深两市继续强势上攻，投资者的热情已经被彻底激发。在春节之后，A股市场继展开了上攻的走势，而成交量在过去两天放大到上万亿，上次这种盛况在2015年大牛市的时候才出现过。这种放量的上涨表明资金入场的积极性特别的高。　　我认为资金主要来自于三个方面：　　第一，场内资金在加仓，特别是前期踏空的投资者。由于去年市场大幅下跌，很多投资者把仓位降的很低，甚至是空直播源

摘要 东吴证券表示，春节之后，市场强势上涨，风格清晰。站在当前，就指数而言，经过2月份急涨，3月将进入震荡期；就结构而言，以成长为主导的格局不会扭转，布局科技创新。 　　东吴证券表示，春节之后，市场强势上涨，风格清晰。站在当前，就指数而言，经过2月份急涨，3月将进入震荡期；就结构而言，以成长为主导的格局不会扭转，布局科技创新。研报还认为需要关注A股的“科创板效应”，科创板推出对A股影响的落脚点，核心在于带动科技股的估值提升，特别是具备关键核心技术的公司。　　科创板主题，A股的受益主线有三条：线索一，与科创板公司上市业务直接相关的券商；线索二，与科创板公司有股权关系或者业务关联的A股影子股；线索三，具备关键核心技术的A股科技股。　　附3月金股：（文章来源：证券时报网） (责任编辑：DF353) 直播源

摘要 在结构上，我们建议适当减配一季度股价大幅上涨、二季度业绩增速大概率下滑的白酒等白马品种，适度增配医药这类滞涨白马股；两会后，中小创行情将会分化，建议自下而上去增配业绩有望改善的标的；考虑到险资尚未大规模入市，建议保持或者适度增配金融地产；理性修复结束后的适应性预期阶段，周期或有一定反弹，但应逢高减仓。 　　业绩预告释放完毕两大逻辑兑现后，市场普遍对于后市抱有过度乐观的预期，“国家牛市”说又在不胫而走，在这种背景下，后两个逻辑的兑现很难再给予市场足够的向上预期差。与此同时，截止到2月27日，上证综指估值所隐含的实际增长预期已经修复至6.5%以上，完全填平去年G2双杀造成的估值坑，市场的理性修复阶段宣告结束，短期，需要关注两会这个时间点，和美股波动是否增加。　　适应性预期是人们预期形成的主要方式，市场从来不会在合理位置上停住，适应性预期下的超调才是常态，在没有信号去坚决证伪新一轮“国家牛市说”的非理性预期下，线性外推式适应性预期容易导致乐观因素的自我加强，这既是短期市场可能并没有走到尽头的理由，也是二季度风险的直播源

摘要 未来悲观预期若不会兑现的话，就会形成“预期差”，如果实际业绩比预期的更好，那就是“超预期”。所以，忧患反而是个利好，乐观常常是个利空。因此，未来A股上涨的动力可能会来自“预期差”，即未来实际好于预期。中国经济步入存量经济主导时代，此消彼长是存量经济的重要特征，处在行业头部的绩优公司，其估值水平将获得确定性溢价。 　　业绩比预期的更好，那就是“超预期”。所以，忧患反而是个利好，乐观常常是个利空。因此，未来A股上涨的动力可能会来自“预期差”，即未来实际好于预期。中国经济步入存量经济主导时代，此消彼长是存量经济的重要特征，处在行业头部的绩优公司，其估值水平将获得确定性溢价——前不久，接受《证券日报》专访，围绕“价值投资”话题展开讨论。迅雷：题材炒作价值。　　而价值投资则是寻找低估值品种，当价格大幅回落的时候，会坚定买入，不太去注重择时；更不是当市场疯狂的时候，去寻找风口在哪里。因此，价值投资理念就是不管市场有没有风，坚持按照价值投资准则投资，不炒概念，不炒题材，只买物有所值的东西。　　作为价值投资者，不应直播源

摘要 短期我们观测到市场情绪确实有一些过热，核心指标成交量的阶段顶(1.1万亿)如我们预期已现，我们预估后期可能回落至5000-7000亿，但也足够支持今年市场显著好于去年。 　　券商，电子二三线票，通信二三线票，题材股，涨幅不大的计算机(自主可控，ai，工业互联网)，半导体，军工等行业重点公司可以继续持有。中长期来看，随着市场信心的恢复，市场不会重新进入熊市，缓涨中的结构性机会是投资者需要重点关注的方向，未来核心机会大概率会出现在科技类优质公司，中小创有望取得更好的相对收益。　　梦网集团利率优于短信。　　富信是5G时代的重量级应用。我们一直强调，5G时代的特点不仅仅是高速率，流量单位成本的急剧降低也是5G最重要的特点。因此在5G时代，流量成本的下降将打开富信的市场，而富信相对于短信更高的价值量将会在5G时代充分体现。　　中兴通讯中兴通讯全球市占率提升逻辑未变，海外逻辑弱化。美国及其盟友试图重塑全球贸易格局背景未有实质性变化，中兴在全球部分发达国家市占率逻辑弱化。但中国市场是绝对核心市场，中国5G或将占据全球资本支出的60%~70%。自主可直播源