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　　天风证券宋雪涛预计，2019年基建投资修复有限、房地产开工阶段的赶工结束，制造业周期性因素料将减弱；不过结构性因素还将维持，政策和资金对高技术制造业的支持力度有望持续加码，预计高技术制造业投资在保持高速增长的基础上小幅回落。 　　2018年制造业固定资产投资增速比2017年提高了5.4%。制造业投资的高景气兼具周期性因素和结构性因素：周期性因素体现在部分周期性行业2018年投资加速上升，是推动制造业投资修复的主要力量；结构性因素体现在高技术制造业的持续高增长，近年来对制造业的贡献越来越大。 　　专用设备制造业6.7%，汽车制造业6.4%，金属制品业5.7%，农副食品加工业5.7%，橡胶和塑料制品业3.5%、纺织业3.4%，合计占比68.9%。 　　从投资增速来看，分化也比较明显：2018年全部制造业固定资产投资完成额同比增长9.5%，化学纤维制造业、家具制造业、非金属矿物制品业等增速超过20%，农副食品加工业、纺织服装、服饰业、酒、饮料和精制茶制造业则出现负增长。 　　2017年制造业投资增长4.1%，2018年增速比2017年提高了5.4%。超过 6 成的行业投资增速高于2017年，回升幅度较大的行业主要包括：黑色nylonjp

　　开年以来，建材板块部分个股涨幅明显。公募基金2018年四季报显示，房地产板块持仓市值较上季度增长超10%。业内人士指出，相关企业被市场追捧或许隐含了对房地产行业的乐观预期。部分机构表示将持续关注房地产政策动向。 华泰证券统计的数据，2018年四季度房地产板块的基金持仓总市值达到799.0亿元，环比三季度增长13.8%。四季度基金重仓持股中，地产股占股票投资市值的比重达到5.10%，环比三季度提升1.0个百分点，为2015年以来的最高水平。四季度房地产行业的超配幅度达到0.7个百分点，为2015年以来的首次连续两个季度超配，且超配比例相比三季度的0.05个百分点大幅提升。地产超配比例在所有行业分类中排名第4，相比三季度排名上升3位。 中国恒大(港股)公告称，已成功发行30亿美元(约203.5亿元人民币)优先票据，成为2019年内房企最大单笔融资。据了解，恒大此次发行的优先票利率介于6.25%到8.25%之间。而此前2018年10月31日，中国恒大发布公告称，旗下全资附属公司将发行总额18亿美元的优先票据，其中2022年到期的6.45亿美元优先票据利率13.0%，而2023年到期的5.9亿美元优先票据利率为13.75%。对此，有分析人士指出，或nylonjp

　　中国证券投资基金业协会日前发布的“资产证券化业务备案运行情况简报(2018年)”(简称“简报”)显示，自2014年12月备案制开始实行至2018年底，累计有126家机构备案确认1792只企业资产证券化(ABS)产品，累计备案规模达25643.01亿元。其中，累计终止清算产品614只，清算产品规模合计8662.05亿元；存续产品1178只，存续规模13308.17亿元。 　　2018年，类REITs产品和CMBS产品增长迅速，供应链金融产品拓宽中小企业融资渠道，绿色ABS和PPP产品有序推进。各类创新型ABS产品的不断推出，为支持实体经济发展提供了有效路径。 　　业内人士认为，资产支持证券与一般债券产品最明显的区别在于资产支持证券产品的本息来自于特定基础资产池产生的现金流，它本质上是一种脱离主体信用而看重资产的产品，因而资产证券化产品具有降低企业融资成本的优势。 房地产市场已进入了成熟的开发时代，优势向大开发商聚拢。持有型物业短期内变现较慢，长期持有模式则考验开发商的资金运用能力，传统银行的融资渠道已经不能满足开发商对于资金的需求。资产证券化作为以现金流为基础，能较好地满足开发商提前回流资金的需求，是租购并举住房制度nylonjp

　　春节后首个交易日，A股市场迎来开门红。作为最能率先感知“寒去春来”的券商板块继续上扬。伴随券商股的持续走高，上市券商不断加紧落实已经敲定的股份回购计划，机构投资者也悄然展开对券商龙头的布局。节前披露的公募基金2018年四季报显示，中信、华泰等龙头券商获得了数百只基金增持，不少基金因为大举增持券商股而获得了不错的业绩。 　　机构分析人士指出，随着政策边际放松和流动性环境改善，券商板块估值持续修复，预计龙头券商将是政策红利的主要受益者，行业集中度持续提升。 方正证券、东吴证券和华创阳安(华创证券母公司)同时公布了最新的股份回购进展。截至2019年1月31日，上述三家上市公司已通过集中竞价交易，累计支付回购股份金额高达2.49亿元，预计仍有至少5.5亿元的回购尚未实施。 　　具体来看，不计印花税、佣金等交易费用，华创阳安回购2503万股，占公司总股本比例为1.44%，支付总金额1.72亿元；方正证券回购1115万股，约为公司总股本的0.14%，支付总金额5781万元；东吴证券回购290万股，约占公司总股本的0.10%，支付总金额1922万元。 　　根据2018年11月上述三家上市公司相继通过的股份回购方nylonjp

　　数据显示，截至2月11日，522家A股公司更新了2018年度业绩预告。其中，56家公司由预喜变为巨亏。 天神娱乐为例，公司预计2018年归属于上市公司股东净利润亏损73亿元至78亿元，而去年盈利10.20亿元。公司在2018年三季报中则预计2018年全年实现归属于上市公司股东净利润0至5.10亿元，同比下降100%至50%。对于业绩变动的主要原因，公司表示，对企业合并形成的商誉进行了减值测试，预计计提商誉减值准备约49亿元；公司或其子公司以劣后级合伙人身份参与设立并购基金，预计计提减值准备8.2亿元，预计承担超额损失15亿元；对联营、合营企业及其他参股公司股权投资进行了减值测试，对股权投资预计计提减值准备约7.5亿元。 　　值得注意的是，在上述业绩出现“变脸”的公司中，包含7家被实施退市风险警示和其他风险警示的*ST和ST类公司。其中，ST冠福、*ST尤夫、ST新光3家公司更新后的业绩预告为2018年首亏，与此前的预计净利润差别较大。这些公司的摘帽之路将变得更为坎坷。 　　以*ST尤夫为例，公司最新预计2018年归属于上市公司股东净利润亏损18.6亿元至17亿元；此前则预计盈利0至3275.25万元。对于业绩变动的原因，公司表nylonjp