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　　足球场上的大热必死，用经济学的语言说是冲高回落。虽然经济学家们深谙风险对冲之道，但在看球时，仍有不少投行认为一贯表现稳健的德国是本季世界杯最有希望夺冠的两志队伍之一。结果世界杯小组赛刚结束，看好德国的预期已经落空。 　　四年一次的足球世界杯是一场全民狂欢的盛宴。全球有数亿双眼睛盯着每一场比赛的结果，进球直接牵动着民族主义的情绪宣泄。每位球迷都期待有个神奇的水晶球能提前预知比赛的结果。然而这届世界杯冷门叠出，甚至出现了“结果反着买，别墅靠着海”这样的段子。在赛程已经过半的时候，反过来看看赛前那些预言帝的“战绩”，能看出他们是走上神坛还是被狠狠打脸。 　　高盛、瑞银、日本野村证券、德国商业银行以及丹麦银行等大型金融机构纷纷杀入世界杯预测领域，先后公布了关于赛事的特别研报。这些报告使用变量组合和模拟试验来预测冠军，有的还考虑诸如人均国内生产总值等因素，历数参赛各国的经济基本面，并将其延伸至竞技层面，对赛事做出分析。 　　在经济学家的眼中，俄罗斯成为世界焦点不仅是因为世界杯，也与欧美对其不断升级的金融制裁有关，而世界杯带来的经济效应，则有利于nova

　　 　　记者工作和生活在美国第三大城市芝加哥，这里曾经是美国大工业的重镇，辉煌时期城市和周边的工厂生产的钢铁占全国产量的一半以上，而距离芝加哥不到500公里的底特律则被称为“汽车城”，美国三大汽车巨头通用、福特和克莱斯勒的总部都在此。 　　每年1月份在底特律举行的北美国际车展(也被称为底特律车展)由于开展时间早，一直以来都是全球汽车业发展的风向标。但创办于1907年的北美车展，近年遭遇大难题，越来越多的车企宣布退出北美车展，一些业内人士不禁感慨：难道我们所熟悉的北美车展走到了尽头？ 　　最新宣布退出2019年北美车展的是奥迪，今年初，德系车另两位大佬奔驰和宝马也做出同样的决定。早在2016年保时捷就宣布不再参加北美车展。之后，马自达、沃尔沃、三菱、捷豹、路虎、玛莎拉蒂等汽车厂商也把北美车展从计划中排除，北美车展变得越来越孤家寡人。 　　也许我们可以从车商领导人的话语中得到一些答案。宝马在一份退出声明中提到，“这一决定是宝马集团不断审视自身参与的众多贸易参展会和其他活动，以及在探索其他可替代的平台和形式后做出的”。 　　沃尔沃副总裁比约宁·安瓦尔表示：“nova

　　不知从何时起，谈德国经济必谈工业4.0，谈中德合作必谈工业4.0与中国制造2025对接。与工业4.0沾边的投资项目、考察活动等成为许多中国企业眼中的香饽饽，颇有点墙内开花墙外香的意思。 　　对德国而言，工业4.0是德国经济社会正在经历的数字化转型的重要组成部分，而得益于政府、行业协会、企业不断地鼓与呼，“数字化”已在德国成为一个流行的概念。 　　2016年，德国联邦经济和能源部发布《数字化战略2025》，明确了“德国制造”转型和构建未来数字社会的思路。而从2011年提出“工业4.0”以来，德国的先进制造已从概念走入应用。下一步在哪里？ 　　两个月前举行的2018年汉诺威工业博览会宣称“工业4.0已步入下一阶段”。然而，如何界定工业4.0发展的各个阶段？对此尚无统一认识。至于“下一阶段”，有的认为是工业4.0应用数量的快速增加，有的认为是从局部试验到大面积应用的转变，也有的干脆说是展会主办方的营销噱头。 　　渐进式的演进是工业4.0发展的特征，不同于爆炸式的工业革命，飞跃式的突破也不在业内专家的预期之内。不过，几个有关工业4.0未来发展路径的判断渐成共识。 　　首先，人工智能已成“兵nova

　　征求意见稿中分两步走的施行时间表，无论是2019年1月1日，还是2018年10月1日，对于一部涉及每个人利益调整的税法修订而言，推进进度是很迅速的。 　　一审过后仅一周时间，6月29日，《中华人民共和国个人所得税法修正案(草案)》在中国人大官网上公开征求意见，意见征集时间为一个月。 　　个税综合制改革全貌得以展现。虽然全国人大常委会分组审议提了不少建议，但草案基本维持提交一审的内容。包括工资薪金、劳务报酬、稿酬和特许权使用费等4项劳动所得先行纳入综合征税范围，综合所得的基本减除费用标准从3500元/月提高到5000元/月(6万元/年)，增加子女教育支出、继续教育支出、大病医疗支出、住房贷款利息和住房租金等专项附加扣除。 　　相较一审释放的信息，综合收入适用的超额累进税率、税收征管制度、专项扣除配套措施等也得以明确。 　　征求意见稿还对执行时间做出规定，修正案内容自2019年1月1日起施行；而在2018年10月1日至2018年12月31日，工薪所得可先行适用5000元起征点(不进行专项附加扣除)，经营所得可先行适用新税率表。 　　修正案之所以呈现“分步施行”的特点，一大重要的原因在于，征求意见nova

　　IPO在实现发行常态化一年多以后，今年上半年放缓速度。 　　数据显示，今年以来A股IPO家数相比去年同期下滑75%，募资规模下降26%。 　　多名投行人士表示，IPO发行减速的背后有多方面因素，其中IPO审核要求进一步提升为主要原因。数据显示，尽管今年上半年发审会否决率降低至39.64%，但有148家IPO企业撤回上市申请，意味着实际否决率更高。 　　监管层的审核态度正影响券商业务前端，由于审核标准更为严格，投行承揽项目门槛比以往要高，新申报数量锐减，上半年下滑72%。 　　工业富联(601138.SH)达到271.2亿元，占比近三成，远超其余IPO企业。另有5家上市公司首发募资规模超过30亿元，分别有宁德时代(300750.SZ)54.62亿元、华西证券(002926.SZ)49.67亿元、江苏租赁(600901.SH)40亿元、养元饮品(603156.SH)33.89亿元，以及美凯龙(601828.SH)32.22亿元。 　　值得注意的是，若剔除工业富联募资最高值，上半年合计融资不足700亿元。与往年相比，自2016年下半年IPO发行加速以来，每半年融资规模均在千亿元以上水平，可见今年上半年IPO市场较为冷清。 　　对此，深圳一家券商投行人士解释，监管层希望在坚持IPO常态nova