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　　4月13日，美国财政部公布最新汇率半年报，未将任何经济体列为“汇率操纵”，中国、日本、韩国、德国、瑞士保留在观察名单中，印度被加入观察名单。 　　中方开放态度下，美国财政部淡化对华削减贸易顺差、开放市场准入要求，并认可人民币汇率市场化改革。但对中国经济非市场化发展提出不满，且暗示阶段性资本管制不应持续以及人民币有效汇率仍有升值空间，此外对中自美进口品种提出诉求。 　　尽管中美贸易战硝烟仍浓，但短期内贸易冲突不会汇率化。人民币无行政干预升值或贬值必要，未来仍继续受到美元指数、利差双锚影响。此外，印度经济增速超越中国，且符合两条“汇率操纵”标准，未来卢比将成为重点监测对象之一，其外部政治面升值压力仍大。 (责任编辑：DF302) 虚拟机文件

　　过去一百年，中国历史上发生过两次规模宏大的产业迁移。第一次是抗日战争时期，为了避免民族工业毁于战火，沿海和沿江下游的工厂企业集体内迁。第二次是1964年到70年代末的三线建设，当时出于战备需要将国防科工企业迁往西北西南地区。之后的改革开放解放了生产要素的自由流动，也打破了商品市场的地理分割，在区域地理特征的支配下，中国区域经济发展整体表现出“东强西弱，南升北降”的特点。最近几年随着产业转型升级的加快，中国经济结构的调整不仅体现在产业资本开支的新旧分化上，也体现在产业链的重新布局和大迁移上。 　　中国正在进入产业迁移和产业转型的协调阶段。过去三年，一线城市高房价对制造业持续挤出，促使产业结构向更高附加值的中高端服务业聚集。目前北上广深的第三产业占比均已突破60%，中国一线城市的最终产业发展形态可能类似于纽约和东京，成为一个服务型和消费型社会。过去三年，传统产业并没有发生迁移，而是在出清过程中向低成本、高效率的地区集聚。过去三年，中高端制造业(半导体、通信设备、电子元件)向地理纵深发展，不同程度地出现了从沿海向中部区域的核心城市迁移的特征。产业迁移促虚拟机文件

　　利率符合预期利率较前期提高5bp，对于这个结果我们和市场均不感到意外。在3月22日美联储宣布加息后，人行进行了7D的公开市场操作，并将利率跟随性地提高了5bp；4月16日开展了14D逆回购，其利率也跟随性地上行了5bp；今日(4月17日)MLF利率也随之上行5bp，这显然符合市场的预期。事实上，自从2017年初以来即形成这种跟随模式：美联储加息—>银行间OMO/MLF个别期限跟随性地加息 　　不过需要注意的是，易纲行长在博鳌亚洲论坛提到“中国十年期国债收益率约为3.7%，美国十年期国债收益率约为2.8%，中美利差处于比较舒服的区间。。。。。。美国目前已加息了6次，但人民币的收益率曲线还是一直比美元收益率曲线高80-100个基点，保持了稳定的利差。”目前，中美10Y国债分别运行至3.65%和2.82%的位置， 　　 　　 　　 　　近期，市场热议债券收益率决定于存款利率还是DR007？我们认为有可能在后期我们会看到两者的方向是一致的。2月以来长端利率品的下行主要源于流动性宽松以及收益处于高位， 　　  　　 　　  　　  　　  　　 (责任编辑：DF302) 虚拟机文件

　　利率上浮幅度可能调整的报道集中出现，利率市场化是否重新归来？若如此，对整个金融市场与资管行业格局都将带来深远影响。银行理财已经实现了表外利率市场化货币基金、信托产品等也起到了较大的推动作用，但考虑到规模差异、影响面，银行理财是这一轮表外利率市场化的主要推动力。 　　　　资金流转载体。 　　　　　　 (责任编辑：DF302) 虚拟机文件

文| 墨菲罗素近期关于波场创始人孙宇晨“套现跑路”的消息，一直层出不穷。最近，他却在北京现身，开始接触媒体。“我没有套现，没有跑路，我就在这里。”孙宇晨说。他到底是天才，还是忽悠？争议中的孙宇晨，被裹挟在这两个标签里，他的生活，也被这两个标签强力撕扯。他到底是怎样的？已变得模糊难辨，且无人再关心。01 招黑体质？很少有采访对象，会边吃饭，边接受采访。但和孙宇晨长达两个小时的采访中，他抱着盒饭，时不时见缝插针吃几口。比预定时间晚半个小时，刚在北京办公室开完会的孙宇晨露面了：一件蓝衬衣，头发梳得一丝不苟。他说：“我真的很忙，连轴转。”他充满倾诉欲，滔滔不绝——看上去，有些话，他已憋了很久。而对网上流传的，关于自己和波场的各种“黑料”，他记得一清二楚。他几乎全部否定了网上的负面言论，说这都是有预谋的攻击。“每一篇新闻，都是找一些特别小的号发，可能只有几百甚至几十的阅读量，但量大，一搜网上全是。”孙宇晨说。他说，这些素材，对自己造成了很大伤害：在家乡惠州，他的父母承受着周边的舆论压力，“动不动就有人给我爸丢一个链接，问，你儿子还好吧？”员工分享一个公司新闻到朋友圈，也会被人指指点点。他此前就读的湖虚拟机文件