第一千个男人

　　在鼓励银担加强合作，实现优势互补和互利双赢的同时，监管也明确银行不得与五类机构合作，分别是：非持牌融担机构；违法违规遭遇处罚的；被法院列入失信被执行人名单的；被列入经营异常名录或者严重违法失信企业名单的；其他领域失信黑名单的。 　　近日，中国银行保险监督管理委员会(下称银保监)印发了《融资担保公司监督管理条例》四项配套制度的通知，其文号为银保监发[2018]1号，也被称为银保监“一号文”。 　　2017年8月，国务院出台了《融资担保公司监督管理条例》(以下简称《条例》)。4月2日，银保监又联合发改委、工信部、财政部、农业农村部、人民银行、国家市场监督管理总局等融资性担保业务监管部际联席会议成员单位，联合制定了经营许可证管理办法、责任余额计量办法、资产比例管理办法和银行业金融机构与融担公司业务合作指引四项配套制度。至此融资担保行业已建立起了“1+4”的完善监管体系。 　　江苏省信用担保有限责任公司总经理助理宋允智向21世纪经济报道记者表示，“配套制度比较科学，技术性也比较强，是对融资担保监管条例比较详细的操作性制度规范，对融担行业规范管理、长期发展具有重要引第一千个男人

　　在行政开放上，海南享有国内省份独一无二的第三产业发展政策优势，济州岛享受了除国防、外交和司法等权限之外几乎所有的完全自主权。海南特区是全国面积最大的经济特区，唯一的省级经济特区，全国唯一的省域国际旅游岛，海南国际旅游岛在2010年上升为国家战略，在2020年基本建成。　　济州岛通过确定济州特别自治道的形式，享受了除国防、外交和司法等权限之外几乎所有的完全自主权。因此济州岛在制定免税、博彩、签证等政策上享有更多的自主权。　　对比一——行政开放和政策：1)签证角度，放宽签证政策为当地旅游产业带来了增量客流，免签和落地签是最主要的选项，推动了当地旅游产业的国际化发展。2)博彩角度，济州岛博彩业管控严格只针对外国人开放，综合度假区(IRintegratedresort)和高星级酒店项目是有效承接免税、博彩和娱乐休闲项目的载体，海南大体量的旅游、酒店和地产投资项目相比济州岛具备更有利的硬件条件和开发基础。3)免税角度，济州岛相比海南省的离岛免税政策来看限制更多，但针对外国人和本国居民出国情形下的离境免税政策较为宽松，市内免税店的经营模式助推韩国成为名副其实的购物天堂(政策利好催化、第一千个男人

　　如乘用车关税提高到50%(25%+25%)，考虑汽车进口综合税率(包括关税、消费税和增值税)，进口成本将至少提高20%，将大幅降低进口车的价格竞争优势。 　　到目前为止，中美贸易战的焦点集中到了汽车行业，中国对美国公布的关税清单进行反制，将对原产于美国的汽车、化工品、大豆等14类106项商品加征25%的关税，金额涉及500亿美元。 　　美国出口到中国的汽车，占中国汽车进口总量的比重较大，中国的反制措施，对美国汽车业将是重击。 　　根据中国汽车工业协会统计数据显示，我国去年整车出口89.1万辆，进口汽车整车124.68万辆，其中我国自美国进口整车合计28.02万辆，占总进口量的22.47%。 　　21世纪经济报道记者在查阅中国对美加征关税商品清单中了解到，中国对排量在1.5L以上的越野车以及排量从1.5L到4L的9座以及9座以下小型客车均增加25%的关税，其中大部分涵盖插电式混动车型、纯电动车型，因此，加征关税将大幅提高汽车进口成本。 　　4月5日，中国汽车技术研究中心首席专家、政策研究中心主任吴松泉表示：“加征关税将大幅提高汽车进口成本。根据我们测算，如乘用车关税提高到50%(25%+25%)，考虑汽车进口综合第一千个男人

　　随着美联储加快加息步伐，主要央行货币政策陆续收紧，新兴市场将再度面对债务问题的考验。 　　“中国是一个发展中国家，我们对债务是高度警惕的。观察债务的风险要同时考虑存量和流量两个维度。流量角度是投资和储蓄率的关系，存量角度则是从一个国家的资产负债表来看。中国的资产负债表是很健康的，投资与储蓄率的角度，到现在为止都没有非常危险的信号出现。”国家金融与发展实验室理事长李扬在4月9日出席博鳌亚洲金融论坛的分论坛上表示。 　　金砖国家新开发银行副行长兼首席财务官Leslie MAASDORP在论坛上指出：“中国的储蓄率非常高，而且绝大部分的债务都是国内的负债，这是好的地方，给市场带来了信心，这也是中国经济比较重要的结构性特征。” 　　然而，并非所有新兴经济体的前景都如此乐观。公开统计数据显示，新兴市场与中等收入经济体的政府总债务占GDP的比重已由2016年的46.8%上升到2017年的48.4%，其中这一比率超过60%国际警戒线且继续上升的国家有巴西(83.4%)、埃及(101.2%)、巴基斯坦(68.0%)、斯里兰卡(79.6%)和乌克兰(86.2%)等。 　　“要投资一个(新兴市场)国家，最重要的是看这个国家是不是第一千个男人

　　4月份将进入年报一季报密集披露期，产业趋势向上的子行业可能成为市场关注焦点。我们选取2Q18食品饮料交易策略两条主线：一是优选业绩向上的细分子行业龙头，重点关注2Q18业绩仍保持高速增长或加速向上的企业；二是中美贸易摩擦可能带来的投资机会：一方面对美进口产品加税，直接对国内同品类产品形成利好，如葡萄酒、啤酒等，虽美国进口占比较低，对国内消费实际影响不大，但可能形成短期的主题性投资机会；另一方面提高进口农产品如大豆税率，将抬升国内成本，当外部环境受到冲击，龙头企业由于渠道、产品、资金实力等优势，抵御风险能力更强，更易在逆境中提升市占率水平。部分企业具有成本转嫁能力，反而受益于通胀。　　投资组合：优选业绩高、估值低标的。建议配置贵州茅台、伊利股份、中炬高新、桃李面包。(1)贵州茅台：4Q17业绩略超预期，系列酒增长较好。预收款下降，主因打款模式发生变化(提前一月打款时间缩短至提前一周)，无须过度解读。1Q18业绩增长确定，全年来看，出厂价提升叠加渠道动销，业绩大概率超过计划增速，若考虑预收款确认，仍有超预期可能。(2)伊利股份：渠道调研了解1Q18任务完成率超100%，估计第一千个男人