田修思

成渝椭圆经济区在全国的区域分工和空间布局中,可以扮演“六大基地”和“一个示范区”的重要角色成渝经济区是我国西南和西北的重要结合部,是西部地区开发开放历史最悠久、产业优势最明显、科技实力最雄厚、资源优势最突出、基础设施最完善、经济总量最大、城市化水平最高、经济联系最密切的区域。成渝经济区也是西部经济发展潜力最大的区域,是国家主体功能区规划和西部大开发规划的重点开发区,是西部经济发展的重要辐射源、助推器和催化剂。把成渝经济区建设成为我国经济发展的第四个重要增长极,对带动西部大开发、大开放,维护社会和谐稳定与经济安全,推进全国区域和城乡协调发展,促进长江流域可持续发展意义重大。川渝两省市自然地理相似、人文习俗相近、社会经济交往频繁；市场互为依托、产业关联性和互补性强,对内对外通道相联,有良好的合作基础。在西部大开发10周年之际,要将成渝经济区建设上升为国家战略并纳入“十二五”规划,促进成渝经济区政策一体化和市场一体化,必须建立一个统一的理论模型。我们在总结前人研究成果的基础上,提出了以重庆、成都为两个焦点的“椭圆理论”构想。根据此模型可以说明成渝经济区的整体性和互动性,能揭示成渝经济区在亚洲和世界的重要性。田修思

在外汇管理体制改革之前,我国实行的是固定汇率制,外汇风险全部由国家承担,商业银行没有必要,也没有工具管理外汇风险。从2005年7月21日起,我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度,原来集中由国家承担的汇率风险一下子分散到外汇持有者手里,外汇风险管理成为商业银行不得不面对的一个话题。 银行的许多业务活动都蕴含着风险,但像外汇交易那样能够使银行迅速蒙受巨额损失的却并不多见。随着人民币汇率波动幅度慢慢扩大,我国商业银行面临的外汇风险程度是相当大的,这给商业银行的经营机制和风险管理带来了新挑战。 挑战 银行账户和交易账户面临的外汇风险同时加大。新汇率机制下,商业银行的交易账户,即因交易目的而持有的以外币计价、结算的金融工具的市值,会随着人民币对主要外币汇率的波动而变动。同时,银行账户中的外汇资产和负债,例如外汇存款、外汇贷款、同业外币拆借、投资性外币债券等,也会随着汇率的升值和贬值而产生盈亏。交易账户和银行账户的外汇风险加起来,构成了商业银行的外汇风险。初步测算表明,我国部分商业银行的全部外汇风险敞口头寸较大,银行面临的币种错配风险较高。而且,在没有特殊安排的情况下,部分商业银行持有的田修思

THE circumstances The core consumer-price index , 6% higher than it Michael Prell, a former head of research at the Fed, said a 0.3% inflation figure After the CPI figures Share prices rose and bond yields and the dollar fell as investors listened to Mr Bernanke and decided the Fed might not tighten policy much more after all. Judged by the futures market, the odds of a rate hike in August fell back, ending the day at around 70%. He repeated his line that recent rises in inflation are “of concern” and he told la Although the housing market This Quite the opposite. There The Fed no5% this year and by 2-2.25% in 2007. No sign there, in other If the economy is slo The Fed has lo5%. That implies a sharp slo 责任编辑：张明莉田修思

俄罗斯银行业发展与监管呈现出六大特点,显示了俄银行危机后银行体系兼顾绩效和稳健的发展路径,也反映出其在战略思想上的一些重要转变。中俄两国同属经济转轨国家,银行业面临的机遇与挑战也有很多相似之处,俄罗斯的经验对于我国银行业具有重要的借鉴和启示意义。俄银行发展及监管的主要特点在经济全球化和金融国际化的背景下,随着经济逐步转轨,俄商业银行发展及其监管表现出以下主要特点。大银行竞争趋于差异化。在俄商业银行发展过程中,以俄罗斯储蓄银行、俄罗斯外贸银行、天然气工业银行、国际工业银行、俄罗斯信贷银行、国际莫斯科银行等为代表的30家大银行始终占据主导地位。为应对激烈竞争,各大银行在细分市场基础上纷纷采取差异化策略,这已成为一个显著特点。以俄最大的两家银行为例,俄罗斯储蓄银行重点发展国内业务,而俄罗斯外贸银行则主要向海外发展。银行存款实行强制保险。从2004年10月起,俄罗斯所有银行一视同仁,即只有参加存款保险体系,其储户存款才能获得相应保险。在俄1300多家银行中,150多家由于不够资格尚未提交申请,其余1150多家提交了申请,经审查批准930家参加存款保险,占俄银行总数的77%,占银行总资产的94.6%,覆盖全国银行99.3%的自然人储户。俄存款保险制田修思

“政策性”和“市场性”的矛盾能否得以调和是政策性金融改革能否成功的关键所在,在具体操作上又离不开几个关键因素。在金融体系这个大家族里,政策性金融与商业性金融是相互对称、平行和并列的两大金融族类。但政策性金融相对于商业性金融而言,“政策性”是其本质属性,体现政府通过金融手段实现对经济社会发展的干预,以追求社会效益和国民经济的整体利益为目标。作为政策性金融具体形式和行为主体的政策性金融机构,广泛存在于世界各国,尤其是存在于经济欠发达国家或发展中国家。经验表明,政策性金融体制虽然在一定阶段对一国经济的发展起到了很大的作用,但最终失败的案例总是多于成功的案例,多数政策性金融成为政府的包袱和腐败的渊源。政策性金融的“政策性”要求政策性金融机构以政策目标的实现为前提,不以盈利为目标,体现政府对社会资源合理配置的追求。但政策性金融机构所提供的金融服务作为一种市场行为,又必须遵循市场原则才能维持自身的可持续发展。并且“政策性”又通常带来腐败、人情项目、低效率等问题。因此,政策性金融机构是政策性与商业性,政策意图与效率原则的矛盾统一体。另外,政策性金融机构的业务范围必须是商业性金融机构因无利可图不愿意做,或自身能力不及田修思