火葬场

引进境外战略投资者,几乎是我国商业银行改制的必选模式。以四大国有商业银行股份制改制为例,建设银行引入美洲银行,工商银行引入高盛投资团,中国银行引入苏格兰、淡马锡、瑞银集团等战略投资者,据传处于股改进程中的农业银行也正积极考虑引入境外战略投资者。与此形成鲜明对照的是,目前仅有社保基金一家参与四大银行改制。据统计,我国商业银行改制至今,包括城市商业银行在内已吸引高盛、摩根大通、美洲银行等20多家境外战略投资者参股其中,募集资金数百亿美元。但另一方面,我国国内存在的大量闲余资金却无法投资于国有银行,银行改制中出现了“厚”外资而“薄”内资的现象。央行统计数字显示,截至2005年末,我国居民储蓄存款已超过14万亿元,创历史新高。规模如此巨大的资金集聚在商业银行,不仅加大了其经营管理的压力,而且极易形成和加剧商业银行的系统性风险。同时,在低利率时期,储蓄存款呈现高增长的态势,凸显目前我国居民投资渠道的缺乏。国家通过核销坏账、剥离不良资产、注资等形式,为商业银行的财务重组和股份制改造支付了巨额成本,这些成本最终都要由全体国民来承担；相应的商业银行改制后取得的,收益也应由全体国民分享。但从目前的情况看,在四大国有商业银行改制中,除社火葬场

摘 要:价值投资就是基于价值规律的投资。价值规律不仅作用于商品市场,也同样作用于股票市场。通过对价值投资的阐述,得出价值投资的核心部分为价值评估、安全边际和市场波动,并就价值评估、安全边际和市场波动做进一步解析。关键词:价值投资;安全边际一、价值投资的涵义什么是价值投资价值投资理论是由“华尔街教父”本杰明·格雷厄姆在20世纪30年代提出来的,核心思想为:股票的价格由股票的内在价值决定。股票市场短期来看是一台投票机,长期来看是一台称重机,股票的价格有向价值回归的趋势。对资本市场的假设股票的价格受一些因素的影响。格雷厄姆称这些因素为“市场先生”。尽管股票的价格在市场上经常变换,但股票有稳定的内在价值,内在价值相对来说是不变的。股票价格有时小于内在价值,有时等于内在价值,有时大于内在价值。通常情况下,股票的价格与内在价值不相符合。在股票价格明显低于内在价值时即存在很大的价值与价格差时,购买股票会产生巨大回报。价值投资的流程价值投资的流程为:投资者先评估一只股票的内在价值,并将内在价值与市场价格相比较。如果内在价值远低于市场价格,即存在很大的价值与价格差时,投资者就购买该股票。二、价值评估根据资产来评估股票价值每一家火葬场

摘 要:对于中小型科技企业来说,融资方式一般是采取上市发行股票来进行融资,在分析企业融资理论的基础上,分析了中小型科技企业上市融资方式的主要选择,并简要的探讨了中小型科技企业上市融资的趋势。关键词:中小型科技企业;融资方式;上市;融资趋势一、企业融资概述企业融资概念企业融资理论也称为融资结构理论,该理论主要研究不同融资方式对企业市场价值的决定问题。根据企业所选择的融资结构对产权分配、融资成本、公司治理结构的影响,从而判断各种融资方式的优劣性。由于现代企业正处于转型阶段,由产品生产主导型转化为资本经营主导型,因此对企业的持续发展,融资决策很重要。根据成本收益原则,在进行融资决策时,要根据自身的目标函数和成本约束函数来选择恰当的融资方式,最大化企业市场价值。内源性融资和外源性融资是两种主要融资方式。外源性融资主要包括风险投资、银行贷款、信用担保融资、上市融资等。内源性融资是指和企业有直接利益关系的企股东、业主、合伙人或业主的亲友等向企业提供的债务或权益性质的资金。企业融资的理论在企业融资理论中的MM理论、融资的平衡理论的影响力较大,下面我们来做详细的介绍。企业融资的MM理论前提是假设,企业不存在破产的风险、不存火葬场

摘 要:产生并购行为的根本原因是为了企业的发展,而世界的经济发展史中的每次并购活动都把世界经济金融发展推向了一个新的高潮。中国只有十几年的并购经验,又处在全球经济全面开放的趋势中。分析西方百余年并购历史中经历的五次并购浪潮,以期为中国企业提供经验和借鉴。关键词:并购;并购浪潮;并购历史一、历史上的五次并购浪潮18世纪的产业革命将世界带入了大机器时代,19世纪下半叶的第二次产业革命又进一步将世界带入到电气化时代。先进的机器设备和社会化大生产的要求,使企业的小规模生产和自我积累发展模式不能适应经济发展,通过企业并购来实现资本的积累就成为企业发展的必然产物。第一次并购浪潮发生于1893年大萧条之后,以横向并购为基本特征,主要发生在经济发展较充分的美国、英国、德国等老牌资本主义国家,以美国最为突出。在1895年至1904年间,美国并购资产总额达59亿美元,75%的公司因并购而消失。据美国经济研究局拉尔夫·纳尔逊教授的研究,第一次并购浪潮在8个主要行业经历了最重要的并购行为,包括:钢铁、食品加工、化工、交通设备、石化、金属制造产品、机械、煤矿。20世纪20年代发生的第二次并购浪潮处于第一次世界大战之后,战后经济重整与生产力扩张推动老牌资本火葬场

摘 要:培养和建设一支高素质的青年教师队伍,是各高职院校在未来竞争中具备强大竞争力的关键。文章从高职院校青年教师的需求特征出发,对如何建立和完善青年教师的激励机制进行了探讨。关键词:需求特征 激励机制 青年教师中图分类号:G714 文献标识码:A文章编号:1004-491408-126-02近年来,我国高等职业技术教育实现了从无到有、从慢到快、从少到多的发展历程和飞跃。截至2008年7月,我国高等职业院校已达1168所,占据了高等教育的大半江山,为经济社会发展作出了重大贡献。但高职院校大多由中专校或成人高校升格、合并而来,总体还处于低水平的发展阶段,人才积淀不厚,师资年龄结构矛盾突出。据教育部2008年全国普通高校教师队伍的统计表明,高职院校40岁以下青年要占到70%以上,教师的年轻化为高职院校增添了活力,青年教师队伍对于高职院校的未来发展起着举足轻重的作用。如何正确认识青年教师这一重要群体在新形势下的思想动态,把握青年教师的需求特征,并据此建立和完善一整套相应的激励机制,更好地促进青年教师健康发展,促进高职教育持续、健康发展,是当前亟待解决的一个重要问题。一、高职院校青年教师的需求特征激励就是激发人的动机,调动人的工作积极性的过程。激励过程的基本火葬场