中国梦之声孙浩

摘要 【资管新规明确刚兑认定与罚则 向净值化转型】打破资管刚性兑付的呼声已有多年，这一次监管部门动真格了。11月17日，央行等5部门联合发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》，以制度形式要求打破刚性兑付，金融管理部门对刚性兑付行为采取相应的处罚措施。（每日经济新闻） 　　打破资管刚性兑付的呼声已有多年，这一次监管部门动真格了。 　　11月17日，央行等5部门联合发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》(以下简称《征求意见稿》)，以制度形式要求打破刚性兑付，金融管理部门对刚性兑付行为采取相应的处罚措施。 　　《征求意见稿》规定，金融机构对资产管理产品应当实行净值化管理，推动预期收益型产品向净值型产品转型，真正实现“卖者尽责、买者自负”，回归资管业务的本源。 　　这次关于刚性兑付监管的亮点不止于明确处罚措施，还明确了刚性兑付的认定。除了通常所理解的资管产品所在金融机构自行筹集资金偿付之外，设立资金池通过滚动发行填充从而实现保本保收益，以及未采取符合公允价值计量准则的方法确定产品净中国梦之声孙浩

摘要 在工银国际与财新传媒联合举办的“世界变革中的投资机遇”——2018全球经济展望高峰论坛上，多位专家学者表示，2018年全球经济将向好，在中国经济已经企稳的前提下，应将经济工作的着力点放在结构调整和改革上。 　　在工银国际与财新传媒联合举办的“世界变革中的投资机遇”——2018全球经济展望高峰论坛上，多位专家学者表示，2018年全球经济将向好，在中国经济已经企稳的前提下，应将经济工作的着力点放在结构调整和改革上。 　　工银国际董事长丛林表示，2018年全球经济复苏步伐将更加稳固，新兴市场将发挥关键的引领作用。在全球经济向好的背景下，中国的机遇更加值得关注。中国积极推进“一带一路”和人民币的国际化，不仅带来了内在经济的共振，也彰显了中国积极参与全球治理的大国担当意识。 　　国务院参事室特约研究员姚景源指出，从今年四个季度GDP的整体走势可以看出，2011年以来经济下行的趋势已被遏制住，“L”型的一竖已经到底，中国经济开始走到一个更新、更高的阶段。他建议，明年应当把更多工作着力点，放在结构调整和优化上，更多体现经济增长的效率和质中国梦之声孙浩

摘要 在18日举行的中国直销银行联盟2017年会上，中国银监会原副主席蔡鄂生、招商银行首席经济学家丁安华等专家表示，在未来转型发展的道路上，广大中小银行要积极探索人工智能、大数据等新科技的应用，把握服务实体经济的要旨，更好地服务中小企业。 　　在18日举行的中国直销银行联盟2017年会上，中国银监会原副主席蔡鄂生、招商银行首席经济学家丁安华等专家表示，在未来转型发展的道路上，广大中小银行要积极探索人工智能、大数据等新科技的应用，把握服务实体经济的要旨，更好地服务中小企业。 　　中国银监会原副主席蔡鄂生在致辞中表示，十九大报告为中国经济未来发展描绘了完美蓝图，科技在金融业的应用必须把握服务实体经济这个要旨。要充分利用人工智能、大数据、区块链等技术在金融领域的创新驱动，更好地服务中小企业。 　　中国银行业协会专职副会长潘光伟指出，中小银行应以服务实体经济为中心，持续深化改革，助力解决不平衡不充分的发展问题，在决胜全面建成小康社会、实现“两个一百年”奋斗目标的伟大征程中实现自己的历史使命。 　　招商银行首席经济学家丁安中国梦之声孙浩

摘要 11月17日，中国人民银行等五部门联合发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》，其中规定，金融机构不得为其他金融机构的资产管理产品提供规避投资范围、杠杆约束等监管要求的通道服务。资产管理产品可以投资一层资产管理产品，但所投资的资产管理产品不得再投资其他资产管理产品(公募证券投资基金除外). 　　11月17日，中国人民银行等五部门联合发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》，其中规定，金融机构不得为其他金融机构的资产管理产品提供规避投资范围、杠杆约束等监管要求的通道服务。资产管理产品可以投资一层资产管理产品，但所投资的资产管理产品不得再投资其他资产管理产品(公募证券投资基金除外). 　　多位分析人士指出，11月17日发布的资管新规征求意见稿关于消除多层嵌套和通道的内容符合预期，与年初流传的资管新规内审稿相比，明确资管产品可以嵌套一层，力度有所放松。 　　保险资产管理计划的规模分别为9.2万亿元、10.2万亿元、17.6万亿元、16.9万亿元、1.7万亿元。剔除交叉持有的因素后，估计各行业金融机构资中国梦之声孙浩

摘要 11月17日，中国人民银行等五部门发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》，对资管产品杠杆从负债和投资两端做出了明确限定，其中分级私募产品的负债比例上限设为140%。 　　11月17日，中国人民银行等五部门发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》，对资管产品杠杆从负债和投资两端做出了明确限定，其中分级私募产品的负债比例上限设为140%。 　　秃鹫一期基金经理王代新告诉记者，新规对于某些杠杆比较高的私募产品还是有较大影响，面临去杠杆的压力。但总体来看，新规与2月份流出的版本变化不大，大多数加杠杆的私募机构都应该有所准备。 　　中信证券明明债券研究团队认为，历次股灾、债灾表明，系统性风险的积累很大程度上是杠杆率无限制扩张带来的。短端资金流入长端市场、低风险资金流入高风险市场形成的流动性局部聚集是近两年来债券、权益、商品等大类资产轮番走牛的关键因素，而杠杆牛市背后则是市场不断趋于脆弱、风险承受能力降低的现实。纠正资金本身的风险承受与风险暴露的不匹配是重中之重。降低股市、债市的杠杆比率中国梦之声孙浩