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摘要 11月17日，中国人民银行、银监会、证监会、保监会、外汇局联合发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》(以下简称《征求意见稿》)，明确指出消除多层嵌套和通道，要求金融机构不得为其他金融机构的资产管理产品提供规避投资范围、杠杆约束等监管要求的通道服务。 　　11月17日，中国人民银行、银监会、证监会、保监会、外汇局联合发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》(以下简称《征求意见稿》)，明确指出消除多层嵌套和通道，要求金融机构不得为其他金融机构的资产管理产品提供规避投资范围、杠杆约束等监管要求的通道服务。 　　作为天然的通道方，又是大资管的一员，信托业目前的通道业务(鉴于目前信托业未有一个统一衡量通道业务的统计指标，所以本文所述通道业务数据暂以信托公司披露的被动管理型信托业务的信托资产这一数据衡量)比例如何？ 　　《每日经济新闻》记者通过对2016年65家披露被动管理型信托业务的信托资产的信托公司统计发现，去年65家信托公司被动管理业务占比的平均值为65.61%，其中占比超90%的有6家，80%以上方方土是什么字

摘要 中国人民大学重阳金融学院万喆认为，拟出台的新规对于股市短期是有一个偏紧的影响，但是《征求意见稿》去掉了阻止股市健康发展的一些影响因素，所以说从长期来看对股市是利好的，更利于市场长期发展。总体来说，《征求意见稿》如果真正实施，对市场短期冲击是可控的，但是长期是利好的。 　　11月17日晚间，中国人民银行、银监会、证监会、保监会、外汇局联合下发《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》(以下简称《征求意见稿》). 　　《每日经济新闻》记者注意到，《征求意见稿》中，涉及股市方面的规定有多条。那么，资管新规的出台会给A股市场带来哪些影响呢？ 　　中国人民大学重阳金融学院万喆认为，拟出台的新规对于股市短期是有一个偏紧的影响，但是《征求意见稿》去掉了阻止股市健康发展的一些影响因素，所以说从长期来看对股市是利好的，更利于市场长期发展。总体来说，《征求意见稿》如果真正实施，对市场短期冲击是可控的，但是长期是利好的。 　　好时不能再通过加杠杆放大收益了，杠杆牛市或难再现。对此也有不愿具名的私募人士指出，在以前方方土是什么字

摘要 信托专家、西南财经大学兼职教授陈赤向《每日经济新闻》记者表示，新规禁止刚兑之后，投资者必须以对自己负责任的态度去选择资管机构，甄别资管产品的风险，并且要实时关注资管产品运作过程中风险的变化。 　　“我的钱都放在余额宝里，最近买了余额宝首页推荐的一款产品，利息还可以，应该也不会亏吧。”投资者小五告诉《每日经济新闻》记者她最近的一笔投资。 　　收益率尚可，大平台推荐，对于大多数普通投资者来说，这样的一款产品大概已经具备了足够的吸引力，而对于产品的性质和风险，并不会去深入了解。 　　不过，随着《中国人民银行、银监会、证监会、保监会、外汇局关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》(以下简称征求意见稿)的出台，投资者对于自己所购买的投资理财产品必须明确，“卖者尽责、买者自负”的理念。 　　征求意见稿明确，金融机构开展资产管理业务时不得承诺保本保收益。出现兑付困难时，金融机构不得以任何形式垫资兑付。 　　信托专家、西南财经大学兼职教授陈赤向《每日经济新闻》记者表示，新规禁止刚兑之后，投资者必须以方方土是什么字

摘要 在我国金融体系逐步成熟，金融产品渐趋多元的今天，健康的投资文化犹如绿色植被，吐露新氧，净化行业环境。 　　在我国金融体系逐步成熟，金融产品渐趋多元的今天，健康的投资文化犹如绿色植被，吐露新氧，净化行业环境。 　　截至2016年末，各行业金融机构资产管理业务总规模约超百万亿元。在这背后，对应的是庞大的投资者群体，在此背景下，投资者教育必将成为投资文化形成的广阔土壤。 　　近日，五部门联合发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》(以下简称《征求意见稿》)，明确要求金融机构应当加强投资者教育，不断提高投资者的金融知识水平和风险意识，向投资者传递“卖者尽责、买者自负”的理念，打破刚性兑付。 　　投资文化的制度保障已经起航！ 　　银行理财产品以来，资产管理业务迅速发展，规模不断攀升。 　　自2012年下半年，证券、基金、期货、保险等机构的资产管理业务快速发展，各类机构之间的跨行业资产管理合作日益密切，中国步入“大资管时代”。央行此前发布的《中国金融稳定报告(2017)》数据显示，截至2016年末，剔除交叉方方土是什么字

摘要 就短期而言，申万认为，由于存在长达1年半的过渡期且采用新老划断原则，这项新规就是马上出台，对股市短期实质影响有限，在目前慢牛的格局下预计指数下跌的空间有限。 　　《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》(以下简称《征求意见稿》)发布后，引发投资者的广泛关注。 　　对于股市的影响，兴业证券表示，由于《征求意见稿》要到2019年6月才正式实施，有1年半左右的时间来供金融机构规范自身的业务和处理原有的资金池、错配、嵌套等问题。同时，刚兑打破有利于无风险利率下降，进而引导资金进入股市。 　　针对《征求意见稿》里资产组合管理条款中公募对于股票持有比例限制的问题，申万则明确指出，因为这一限制而导致个股被迫减持的情况不会发生。《征求意见稿》对于公募基金资产配置集中度的要求基本与今年4月出台的公募基金流动性管理规定相同，4月公募基金流动性管理规定出台后，经过6个月的过渡期，持股比例不符合规定的基金公司已经完成相关个股减持工作，所以此次上述条款对于个股不会构成被迫减持压力。 　　就短期而言，申万认为，由于存在长方方土是什么字