微观经济学

【避险情绪降温 期债升势暂止】受市场避险情绪消退、半年末资金面略紧等影响，28日国债期货市场在此前连续多日上涨后出现较大幅度回调。分析人士表示，在避险情绪释放之后，预计债券市场将重归基本面博弈，短期内国债期货预计会转向高位震荡。 　　受市场避险情绪消退、半年末资金面略紧等影响，28日国债期货市场在此前连续多日上涨后出现较大幅度回调。分析人士表示，在避险情绪释放之后，预计债券市场将重归基本面博弈，短期内国债期货预计会转向高位震荡。 　　银行间市场资金供需总体平衡，但跨年中的7天期资金价格出现大涨。下午7天及14天期资金拆借交易成交利率普遍在4.50%左右，资金面的紧势在很大程度上影响了债市的做多情绪。与此同时，随着英国脱欧带来的避险情绪逐步平复，债券市场关注点正重新转向宏观经济、货币政策等基础性因素，在短期尚难看到新利好的情况下，市场获利回吐压力开始显现。 　　中信证券也表示，人民币贬值压力下货币政策更难宽松，短期放松举措仍难出现，市场在未来一段时间仍可能重回“弹簧市”特征，收益率继续下行的空间相对有限。 　　在国债期货的具体投资策略方面，国都期货表示，从高频数据来看，国内经济基本面在6月难有起色，微观经济学

【供给侧改革再落子 期市重燃火焰】供给侧改革不仅在工业领域，还在农业领域产生深远影响。6月27日、28日，黑色系品种再度掀起了上涨潮，其中铁矿石期货主力1609合约累计上涨近9%，且6月以来累计涨幅逾21%。此外，受多头情绪带动，28日国内期货市场其他品种也大幅上涨，农产品中豆粕、菜粕期货主力合约上涨超过5%，郑棉期货涨超4%，大豆期货涨近3%，鸡蛋期货涨超2%。 　　供给侧改革不仅在工业领域，还在农业领域产生深远影响。6月27日、28日，黑色系品种再度掀起了上涨潮，其中铁矿石期货主力1609合约累计上涨近9%，且6月以来累计涨幅逾21%。此外，受多头情绪带动，28日国内期货市场其他品种也大幅上涨，农产品中豆粕、菜粕期货主力合约上涨超过5%，郑棉期货涨超4%，大豆期货涨近3%，鸡蛋期货涨超2%。　　分析人士指出，宝钢集团与武钢集团战略重组，在期货市场快速发酵，黑色系目前处于供给环比下降、需求反季节上升的阶段，配合低库存的情况，市场筑底反弹；农产品则由于天气因素使得供应端面临更多不确定性，灾害天气可能造成供应短缺甚至中断，推动农产品期货市场多头情绪爆发。 　　武钢股份与宝钢股份发布公告称，二者各自的控股股东武钢集团与宝钢集团正在筹划战略微观经济学

【避险情绪支撑银价继续上涨】白银自年初触底反弹以来，已经连续6个月上涨。虽然期间受到美联储加息预期增强、美元强劲反弹的影响，5月一度出现大幅回调，但是进入6月，白银又开启了多头模式，并在美国经济数据走弱、英国全民公投退欧等因素综合影响下，银价步步攀升，再创反弹新高。 　　白银自年初触底反弹以来，已经连续6个月上涨。虽然期间受到美联储加息预期增强、美元强劲反弹的影响，5月一度出现大幅回调，但是进入6月，白银又开启了多头模式，并在美国经济数据走弱、英国全民公投退欧等因素综合影响下，银价步步攀升，再创反弹新高。　　首先，从5月开始，美国相关数据开始意外走弱。美国劳工部公布的5月非农就业报告显示，5月非农就业仅增加3.8万人，即使除去Veriz>全球股市出现下跌，风险资产遭到抛售，而白银短线则受避险需求支撑大幅上涨。从长远来看，英国退欧的细节仍存在不确定性，将对整个金融市场产生更大影响，英国以何种方式退欧将是未来又一大风险因素。因此，英国退欧事件对白银走势的影响将是长期而深远的。如果英国不能快速制定出退出欧洲的策略和路径，将给欧洲经济带来巨大风险和不确定性，从而进一步推高避险情绪，白银将获得中线支撑。　　此外，微观经济学

英国退欧“黑天鹅”事件在上周肆虐全球金融市场，但本周A股市场却意外走出两日独立行情，并且在28日站上2900点，对于英国脱欧A股“不为所动”增添了部分券商策略分析师的信心。 微观经济学

对于A股投资者来说，今年的5、6月份给人的印象也颇为深刻。这两个月，A股持续低位震荡盘整，中途还时不时冒出几根大阴线，或跳出几只黑天鹅，让人胆战心惊，如履薄冰。 　　对于A股投资者来说，今年的5、6月份给人的印象也颇为深刻。这两个月，A股持续低位震荡盘整，中途还时不时冒出几根大阴线，或跳出几只黑天鹅，让人胆战心惊，如履薄冰。　　煎熬了两个月后，7月份的“吃饭行情”令人望眼欲穿。更令人兴奋的是，只需再过两个交易日，A股就要跨入7月份了，时间似乎越来越有利于多头。%微观经济学