实力至上主义的教室

进入3月份,始自元旦之日、为期3个月的个人所得税自行申报期,也就到了接近鸣金收兵、盘点战绩的阶段。然而,从两个多月来的情形看,个人所得税的自行申报进程并不十分顺利,遭遇到了许多难以跨越的沟坎儿。稍稍做一下清点,比较重要的大致有如下几条：第一,我国现行的个人所得税,实行的是分类所得税制——将个人收入划分为若干类别,分别就不同类别计税。不同类别的收入,适用不同的税率表格。与之相配套,个人所得税的征管实行代扣代缴制——在各类收入的支付环节,由支付人或扣缴义务人将应纳税款代扣下来,并代缴给税务机关。今年推出的个人所得税自行申报办法,则在此基础上,额外附加了一道程序：让纳税人按照综合所得税制的口径,将各种应纳税的收入合并计算,并由纳税人自行向税务部门办理个人所得税纳税申报。在分类所得税制的基础上“嫁接”综合申报,不仅在世界税收发展史上是个特例,而且事实上这种“分类计税”加“综合申报”的“双轨制”,把个人所得税带入了计税、缴税和自行报税互不搭界、各行其道的尴尬境地：一方面,纳税人的应纳税款,仍然由各类收入的支付人或扣缴义务人代为计算、代为扣缴。另一方面,除非有无扣缴义务人的收入项目,否则纳税人自行归集并申报的收入和纳税信息实力至上主义的教室

经济减速并引发上市公司盈利增速下滑的程度以及通胀回落能否稳定而持久,这两个问题仍然无解。同时八月份大小非解禁的压力又将加大,且央行也许会制订“更有力”的紧缩政策,加息的可能性正在增加,后市策略仍在于投资可有效抵御通货膨胀的品种。乐观看点：近两个月的CPI仍将由基数效应和食品价格的季节因素主导而回落至7％以下。短期内成品油和电价上调对PPI影响大于CPI,对宏观经济来说中长期内有利于理顺整体价格体系和资源的有效配置,从而降低未来通胀失控及硬着陆风险。通过提价的措施可以在一定程度上抑制国内的能源需求,进而影响到全球需求,这将会导致以原油为代表的国际大宗商品价格的下降,全面减轻国内输入型通胀压力,对中国经济平稳转型是非常有利的。相对于前期交易上的扶持政策,该次能源价格上涨才是真正市场化下发展经济的正确途径。虽然油、电价格的调整对企业盈利以及市场需求有一定的负面影响,但是同时也加快了企业盈利变化的速度,减少市场不确定性预期。选择在这个时点调整油电价格,也可能是政府对待通胀的态度发生了变化,比如说“与其堵不如疏”。未来油电价格的调整依然可期,不过可能还是渐进式改革。宏观压力有望在三季度末以后迎来拐点。假设GDP连续10年可以实力至上主义的教室

由于股价大幅回落,再考虑全流通后的产业资本定价能力提升,百货A股资产价值存在被严重低估的状况。预计未来2年内百货业仍将保持快速增长。百货A股估值水平一直相对稳定,这自然是抵御通胀的上佳之选。在去年此时,温和的通胀一度增添了不少上市公司的业绩亮点。但进入今年,由于国际能源价格的顺势传导及雪灾等偶然因素加剧了我国通胀压力。而在本月下旬,国家再度上调能源价格无疑让通胀形势变得更加严峻。通胀增速过高对于资本市场的消极影响是显而易见的。尤其是当4月、5月CPI达到甚至超过了8%时,投资者对未来经济变得越发担忧。一时间,谈“涨”色变。市场分析人士普遍认为,通胀、经济增长态势以及后续政策取向依然是2008年下半年A股市场重要的影响因素,在要素价格改革提速的情况下,通胀预期、紧缩政策压力以及由此引起的上市公司盈利预期回落对A股市场将构成显著的制约作用。对此,我们股市的走势就能很好地反映出市场的这种担忧。于是投资者都在寻找一种能抵御通胀风险的投资品种,比如煤炭、新能源、农业、医药等。而从市场表现来看,这些行业基本达到了投资者预期的效果。那么除此之外有没有更好的选择？来自联合证券零售百货行业分析师吴红光认为,就行业属性而言,百货业是与通实力至上主义的教室

武汉中百仓储总经理程军每每“出牌”总是出人意料,但最终又令人不得不拍案叫绝2007年1月21日晚,程军登上央视演播台,领取了“CCTV中国年度经济人物提名奖”。这个誉为“中国经济界奥斯卡”的奖项推出七年来,第一次有了武汉企业家的身影。“能够获得央视年度经济人物提名奖,我感到很意外。”程军接受记者专访时说,“我是做小生意的,比不上钢铁、石化那些做大事的行业。”作为武汉中百仓储的总经理,程军总是谦虚地将自己一手缔造的连锁超市王国称为“小生意”。事实上,程军经营的绝不是“小生意”。历经七年拓展,他领军的中百仓储已从当年的偏居武汉江汉路一隅,成功拓展到湖北全省,并在重庆坐拥30家门店,连续三年进入全国零售连锁经营30强,成为中部地区连锁超市业态傲视群雄的王者。在四大上市商业集团盘踞的武汉,中百仓储做超市既不是最早,也不是条件最好,“中部超市王”是怎样炼成的？说起中百仓储的成就,程军自有自己的一套“超市哲学”。“中百要当领风企业,不当跟风企业”据说,在1月21日颁奖晚会开始前,博鳌亚洲论坛秘书长龙永图找到程军,邀请他参加今年3月在上海召开的一个论坛,介绍新农村建设的经验。程军说,将超市开进农村,让日用品下乡、让农产品进城,是让农民得增收、实力至上主义的教室

欧洲央行于7月3日的议息会议中宣布调高基准利率25个基点至4.25%。但是面临下滑风险的经济状况和紧缩的信贷市场也缩小了欧元行进一步加息的空间。预计欧央行在下半年最多还会加息一次。欧央行上调基准利率至4.25%欧洲央行于7月3日的议息会议中宣布调高基准利率25个基点至4.25%,达到7年以来的最高水平,这也是欧元区在维持了4%的利率水平1年之后再次上调基准利率。同时,欧洲央行将贷款和存款的基准利率分别上调25基点至5.25%和3.25%。欧央行特里谢在会后声明中表示此次升息决定是为了防止大范围的第二轮通胀效应以及抵抗中期的价格上涨压力,并再次重申保持中期物价稳定是欧央行的首要目标。同时他也指出最新数据显示欧元区二季度的经济增速将放缓,但是经济基本面仍然良好。鉴于一季度经济增长稳健,综合来看,08年上半年欧元区经济保持温和增长。欧央行此次升息在市场预期之中,也与我们一月前的预测完全一致。欧央行行长特里谢在上个月的议息会议中已经传递出加息信号,而此后欧洲央行系统的多位重要官员均公开强调欧元区的通胀风险,显示了欧央行对抗通胀的坚定立场。最新数据显示5月份欧元区消费者物价指数同比增速达到3.7%,创下16年来的新高,也远远超出了欧央行设定的2%的目标范围实力至上主义的教室