实体经济

6月26日,纽约、伦敦两地油价26日均突破每桶140美元,并创下最新收盘记录。油价的再次走高使能源问题日益成为影响中国经济可持续发展的热点问题,尤其石油是不可再生的战略资源,是现代经济社会赖以正常运转的血液,除了对石油资源大力开源节流外,寻找替代能源也是极其重要的发展方向。由于我国的资源禀赋的特点为“多煤,缺油,少气”,煤炭是我国的优势能源,储量丰富,煤资源超过1万亿吨,具有发展煤基替代能源的物质基础。因此作为煤基替代能源的醇醚燃料,煤制油,煤制烯烃等“三剑客”未来发展优势明显。醇醚燃料率先收益近几年,由于国际石油、天然气价格持续上涨,高油价强化了对替代能源的开发和利用,甲醇替代汽油、甲醇制烯烃、甲醇制二甲醚替代柴油和液化石油气等产业显现出原料成本低的比较优势,在国内获得快速发展。我国已经掌握了大规模生产煤制甲醇和二甲醚的技术,并具有自主知识产权,2007年我国的甲醇产量已经达到了1056万吨,二甲醚的产能达到了220万吨,具备了大规模推广的基础。目前山西和陕西等地出台了地方甲醇汽油标准,封闭推广甲醇汽油,二甲醚掺混液化石油气已经获得了建设部的批准,从目前来看,甲醇汽油和二甲醚混合气是推广最快的煤基替代能源,蕴藏较多的投资机会。甲实体经济

如何解读目前中国经济,是经济学者和决策者最困扰的难题。主要数据人人皆知：真实经济之趋势：2006年GDP增长率达到10.7%,预计2007年至少可达9.5%,物价指数上涨幅度只有1.5%,预计2007年不会超过2.6%；资产市场价格之趋势：2006年中国股市平均涨幅超过130%,股市市盈率平均超过25倍,银行、地产股之涨幅尤其惊人。无庸置疑,真实经济之走势和虚拟经济之走势,已经严重背离。问题是怎样解释。关于真实经济之GDP增长率,我有不同看法。衡量真实经济增长最可靠的指标其实不是GDP增长率,而是生产率增长率、人均真实收入增长率和人均真实GNP增长率。三个数据还没有准确统计数字可资借鉴,然而笔者个人最近到多个地方与企业家、官员和普通朋友倾谈,印象是：三个数据之增长实际低于GDP增长率。此外,我国GDP统计结果是逐级上报然后汇总,由于各地区经济相互关联度越来越大,譬如一个企业同时在多个地方设立分公司,劳力流动尤其普遍,那么是否会由此引起GDP的重复计算和夸大？举例而言,2007年1月6日《南方都市报》报道：广州2006年人均GDP超过1万美元。几位朋友看见报道,立刻讨论起来：关键是这里的人均包括哪些人？是广州市户籍登记人口？常住人口？还是包括外来打工者？三个数字分别是700万,920万实体经济

SHIBOR被赋予中国利率市场化改革与争夺国际人民币定价权的双重历史使命,然而SHIBOR一出生就面临着诸多挑战3个月过去了,曾在一片欢呼声中诞生的SHIBOR终归平静。早在2006年年底SHIBOR正式运行之前,被各界寄予了成为“中国基准利率”的厚望。SHIBOR被认为是中国利率市场化改革的重要棋子,而且随着人民币国际化的趋势,是否能将人民币的定价权留在中国,也是SHIBOR的一项历史使命。然而,成长的过程无疑是一个充满冒险与挑战的历程,SHIBOR一出生就面临着众多“利率诸侯”的挑战。SHIBOR在成为中国真正的基准利率之前,必须保证自身能够茁壮成长而不会夭折,必须让自己成为极其复杂的利率体系中的主角而不是花瓶,必须成为央行实施货币政策的信号源和参照系,这一切又取决于已走过第十个年头的中国利率市场化改革进程。SHIBOR能做到吗？从CHIBOR到SHIBOR从2007年1月4日开始,每天上午11：20以前,工商银行、北京银行和汇丰银行等16家中外资银行的报价员们通过专线网的报价界面,把自家银行对人民币拆出利率的报价报给位于上海的全国银行间同业拆借中心。10分钟后,他们所报出的数字和经过电脑自动计算出的平均数字准时出现在网站上。这个平均数便是被人们——至少是央行——寄予厚望的“中国实体经济

国内首只房地产信托基金发起人孟晓苏的一个视角多年来,希望打破银行贷款单一融资渠道的地产商数不胜数,但碍于政策藩篱,实质性的突破一直没有出现。2007年伊始,国内首只投资工业厂房领域的房地产信托基金——领锐房地产信托基金在天津滨海新区正式发起,注册资本10亿元,此举标志着国内推进房地产信托投资基金试点进入了实际操作阶段。原中房总裁、领锐基金发起人之一的孟晓苏表示：“希望今年能够推出房地产信托基金,可能不一定是我的。”孟晓苏并非首次试水房地产金融创新。1996年,在孟晓苏等多位专家的建议下,银行开始办理住房抵押贷款业务。1998年,银行开始尝试抵押贷款证券化。2003年,孟晓苏提出反向抵押贷款。2005年,他开始建议推出房地产信托基金。据悉,目前,天津市已将房地产信托投资基金试点纳入滨海新区金融改革综合配套方案上报国务院,正在审批中。2006年,国内600家信托机构,存活下来的仅1/10。而以租金收益为支撑的房地产信托基金能否赢得投资者的信任呢？政府对房地产信托基金给予政策支持的条件成熟了吗？《经济》杂志专访了孟晓苏,就房地产信托投资基金试点的诸多问题进行了深入的交流探讨。与决策层步调一致事实上,孟晓苏的房地产信托基金有特定的内涵,孟晓苏认实体经济

根据16 日收盘的上证指数2874 点,分别按照08 年业绩增速15%、20%和25%测算,以国际市场平均PE14.35 倍为下限,以1/利率的22.49 为下限,测算上证指数的下半年运行区间,向下的极限情况是2205 点。上市公司整体业绩增速下滑成为趋势“辉煌的2007”可能成为业绩增速的顶峰截止5月31日,1570家A股公司公布2007年年度财报,共实现主营业务收入94133.45亿元,主营业务利润29267.88亿元,营业利润10278.84亿元,累计净利润9492.4亿元,其中投资收益2812.23亿元,三项费用合计3888.59亿元。其中,119家A股公司07年报亏损,累计亏损191.09亿元。以整体法计算的每股收益为0.4217元,较06年的0.2915元同比增长了44.66%；以整体法计算的净资产收益率为17.09%,是继04年17.64%以来的新高,较2006年的14.37%增长了18.92%。2007年各种原材料和基础产品价格大幅上涨,通货膨胀初步显现,大多数上市公司通过采取主业增长和控制三项费用等措施,经营业绩继续向好,以整体法计算的2007年A股公司整体业绩再次创出历史最佳水平,实现了“辉煌的2007”。主营业务收入和成本的增幅维持25%左右,但是三项费用控制的很好,营业利润增幅达到52.86%,受07年度证券市场火爆的影响,上市公司投资收益大幅增长,导致利润总额增长实体经济