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产业链经济学认为一个行业的发展初期一般遵循两头低中间高的“武藏曲线”,即上游的原材料开采、产品设计和下游的品牌营销、客户服务享有低附加价值,中游的制造组装、渠道分销享有高附加价值。而产业发展的成熟期往往遵循两头高中间低的“微笑曲线”,即中游的附加价值逐渐向上下游转移。我国的泛资产管理行业是一条典型的“武藏曲线”,所以才有“渠道为王”的说法,渠道商赚取了整条产业链上丰厚的利润。互联网金融的业态林林总总,但也都匍匐在这条产业链上面,并且在渠道端上面聚集的公司数量、取得的成就都远大于产品端和服务端,这也是符合一般规律的。渠道的力量在渠道经营上面,虽然说互联网公司让不可一世的商业银行威风尽失有些夸张,但着实为它们上了一课。这种成功绝非运气使然,一方面,在移动互联网革命的潮流中,互联网公司具有的用户需求信息化管理上面的优势被放大了；另一方面,互联网公司经营多年积累的年轻粉丝们被迅速的引爆,甚至是迅速的透支。欣喜之余,我们应该看到,商业银行是一个好学生,不仅在“形”上面学习移动互联网营销,而且在“神”上面纷纷进行事业部制组织架构的转变,试图激发出科技公司一般的管理生命力。作为学生,想要超过老师,就要利用后发优势,不进行上海儿童医学中心

Facebook以20亿美元收购虚拟现实创业公司Oculus VR,这不仅对于其创始人帕尔默·勒奇来说是巨大的成功,对于帮助它筹集了超过240万美元的众筹平台Kickstarter来说,也是一个大好消息。Oculus的成功证明了众筹已经进入大时代。但与此同时,Kickstarter上近万名Oculus的投资者却认为此次收购是巨大的失败。这不仅因为生机勃勃的开源创业公司Oculus被全球最大的科技公司Facebook收归麾下,还因为Kickstarter没有给这些支持者股份,他们无法在收购交易的巨额收入中分得一杯羹。在不久的将来,监管机构将出台新的法规以回应投资者的抱怨——允许股权众筹。然而,尽管Oculus一案备受争议,但Kickstarter并不准备推行股权众筹。Kickstarter的CEO杨西·斯特里克勒在TechCrunch Disrupt纽约站大会中重申,Kickstarter对股权众筹不感兴趣,他表示：“我们将袖手旁观。”美国于2012年颁布的《JOBS法案》赋予了股权众筹合法地位,在《JOBS法案》之前,只有净值超过一定金额的“合格”投资者才能进行股权投资。新的股权众筹监管规定很快将得以实施,允许普通投资者对公司进行小额股权投资,并在公司出售或上市时获取相应的财务回报。美国证监会出台的官方细则,预计将催生的大量的股权众筹平台。然而,斯特上海儿童医学中心

有人认为比特币的匿名属性是一个漏洞,而不是它的特色。今年1月,纽约金融监管官员Benjamin Lawsky呼吁破解隐匿比特币交易信息的软件,他声称这只会纵容罪犯逃避法律制裁。比特币的最大支持者之一,风险投资人Marc Andreessen则认为,比特币只有摆脱匿名保护才能真正地兴盛。虽然监管者们想对比特币业务施加新的身份认证限制,一些项目却反其道而行之,它们试图保留甚至是升级比特币作为极端私密化、不可追踪的支付系统的属性,其隐秘性堪比使用一皮箱的无记名支票进行交易。就在最近,比特币软件暗钱包上线,它可能代表了当前最激进的规避比特币交易追踪的方式。在描述该项目的意图时,26岁的暗钱包开发者Cody Wilson直言：“它就是个洗钱软件。”尽管对不可追踪的电子现金有所争议,比特币的匿名活动有其需求合理性。比特币的交易是默认公开的,对任意区块链搜索者可见。区块链是所有比特币支付的分布式公共总账,用于避免伪造和欺诈。若不允许比特币持有者隐藏其真实身份,则他们会遭遇严重的隐私危机。“这个问题不止涉及到在网上买毒品的麻烦,” 来自约翰？霍普金斯大学的加密货币隐私领域的研究者Ian Miers说：“随着比特币步入主流,它的主要问题变成如何保障消费者的隐私。“对于上海儿童医学中心

Square的一只鞋掉了。近日,一度火热的移动支付公司Square抛弃了其移动支付应用Square钱包,取而代之的是一款名为Square Order的点餐应用程序。用户可以使用这个应用进行餐厅预订,并预付餐费。几年前,由T75%手续费后,咖啡店每月支出上升了几千美元。他们表示将寻求别的支付方式。对于创业者来说,移动钱包的概念看上去非常合理,支付行业的变革时机已经到来。如果每个人口袋里都有一台强大的电脑,我们会很自然地想到,将支付信息装载于这些相对安全的设备,替代现金或塑料卡片。然而,传统支付行业实际上是非常不合逻辑的。当创业者合理的推论与混乱行业现状结合在一起时,问题就产生了。美国的支付系统混杂着各种既得利益集团、零散的商业机会、陈旧的基础设施,充斥着内幕交易和恶意竞争。碰撞的结果就是维持现状。人们仍然使用他们的皮革钱包,因为这是他们一直以来的习惯：他们仍然喜欢使用借贷卡或者信用卡,因为手机支付并不更加方便。移动钱包并没有获得大众的青睐。有的人或许会在当地小店每天使用移动钱包,但很少有人会到哪都使用手机支付,这些支付习惯并不会一夜之间改变。这意味着像Square一样的移动钱包未来的日子不会好过,至少在一个更加合理、便捷、高性价比的解决方案出现之前。上海儿童医学中心

“中国金融博物馆读书会”于2014年4月11日在北京举行。德意志银行亚太区投资银行执行主席蔡洪平,中国证券金融公司董事长聂庆平做客读书会。王巍：今天我们请到的两位嘉宾都是中国资本市场的老江湖了,他们至少有二三十年的经验。一位是德意志银行负责整个亚洲投资银行业务的负责人,也被称为民企上市之父的蔡洪平先生。另一位是中国资本市场众多历史事件的参与者,同时也是直接推动资本市场发展的一个创新人物,他本人推动了H股、B股,曾经在央行、证监会担任过非常重要的职务,在圈里大家都很熟悉,他是聂庆平博士。这两位几十年来一直推动中国和国际资本市场,非常有影响,可以说居功至伟。今天在他们分享读书之前,我想问一个：中国刚刚宣布经过多年努力,要沪港通,就是上海和香港股票市场打通了。两位怎么看？蔡洪平：这是一件好事,我认为做的太晚了,本来还可以早点做。这件事将促进中国资本市场发展,是大好事,对香港和上海都是好事。聂庆平：沪港通是中国资本市场国际化的第二个里程碑。1993年,我们把青岛啤酒拿到香港去上市的时候,那是中国资本市场国际化第一步。H股市场其实是把国际资本和国内资本隔开,只让中国的企业到香港去上市,股票交易确留在境外,所以这种国际化只是一个开头上海儿童医学中心