胡桃大战史莱姆

摘要 展望8月，继续沿着我们在中期策略《开放的红利》中的判断，即投资者对基本面与风险偏好预期相互博弈，市场以结构性机会为主。新兴成长方面，关注5G、华为国产替代产业链等中报超预期方向。 　　投资要点　　★ 8月市场策略观点：炎热夏日，人少清凉为宜　　——展望8月，继续沿着我们在中期策略《开放的红利》中的判断，即投资者对基本面与风险偏好预期相互博弈，市场以结构性机会为主。具体而言，1)科创板已经开板，持续交易，对新兴成长方向存在风险偏好、估值的锚提升可能性。2)中美重启对话，其进展对市场风险偏好存在影响。3)从先行指标来看三季度经济下行压力较大，叠加8月中报月，基本面预期变化是决定结构性机会持续时间的关键因素。具体到行业配置层面，我们认为主要聚焦于2个方面。　　——核心资产关注“人少”、“清凉”(估值性价比高)的金融地产、制造业方向。近期大家讨论风格切换、“抱团”较多。从兴业策略的角度来看，这不是简单的“抱团”，而是一轮核心资产独立牛市的开启。在这轮行情中，核心资产将跟随中国经济的调整、转型、产业升级，迎来一个优胜劣汰的胡桃大战史莱姆

摘要 展望未来，科技股盈利回升弹性更大且机构配置较低，成长风格望占优，且牛市第二阶段内资望出现增量。 　　核心结论：①16年至今价值风格占优，基本面上源于消费白马代表的价值类股业绩更优，资金面上外资是唯一的增量，强化了风格趋势。②回顾中国台湾股市、韩国股市及A股历史，外资偏好各个地区的核心资产，A股核心资产不仅只有消费白马，关键看业绩，外资曾经持有金融、科技。③展望未来，科技股盈利回升弹性更大且机构配置较低，成长风格望占优，且牛市第二阶段内资望出现增量。外资对风格影响多大？　　近期市场上关于风格的讨论较多，我们在《谈风格：风起于青萍之末-20190710》中分析过，市场的风格2-3年一切换，过去三年价值占优，未来将转为成长。然而，有投资者疑虑偏好价值股的外资将是未来资金面上的主要增量，风格会不会因此难以切换，本文就此进行分析。　　1。 本轮消费白马行情受外资影响较大　　16年至今，消费白马代表的价值股表现较强。在A股进行投资，市场风格如何演绎是投资者普遍关注的焦点。我们在前期报告《关键词：龙头、成长——2019年市场风格展望-20胡桃大战史莱姆

摘要 8月份MSCI对A股继续扩容，这可能会引发更多的外资流入到A股市场。从全球市场来看，A股的估值处于全球资本市场的最低端，远远低于美国道琼斯指数和纳斯达克指数的估值。从全球资产配置的角度来看，外资对A股的配置比例还会增加，特别是在A股纳入MSCI以及富时罗素的国际指数之后，外资对A股的配置必然会不断增加。 　　近期A股市场出现了缩量震荡的走势，多数板块成交低迷，A股市场调整依然在延续。虽然A股下跌的空间并不大，但是现在市场在等待不确定性因素消除，需要更多的利好消息才能迎来新一波的上涨机会。从股市和楼市的“跷跷板效应”来看，在过去这些年，“跷跷板效应”非常明显，往往在楼市火爆的时候，股市表现相对低迷；楼市成交减少之后，股市往往会成为吸引资金的一个来源。　　根据一些媒体报道，多地楼市密集加码调控，国家“房住不炒”的政策定位没有发生改变。近三年来，我国对于房地产调控一直从严，不断进行加码，让住房回归居住的本源，打击投机之风，现在已经逐步产生了成效。无论是一线城市还是二三线城市，房价大幅上涨的势头已经得到了有效的遏制。让楼市胡桃大战史莱姆

　　礼让斑马线 这块毛巾送你擦擦汗　　本报讯(郑报全媒体记者 张华 通讯员 毛文琴 文/图)“你好，感谢你的主动让行，这块毛巾送给你擦擦汗……”7月29日上午，一名身穿民族运动会吉祥物“中中”卡通造型服装的志愿者，在英才街郑州师范学院路口为礼让斑马线的司机点赞并送上毛巾等小礼物。　　这群身着橘红色马甲的志愿者来自公交二公司王耀武党员志愿服务队，他们高举着“礼让斑马线，文明我点赞”的引导牌在斑马线前，引导着过往车辆礼让行人，营造安全畅通、和谐有序的文明交通环境。　　“这里没有信号灯，以往过马路只能‘见机行事’，现在绝大多数车辆都会主动减速礼让我们。”一名正在打扫马路的保洁阿姨对机动车礼让行人的行为赞不绝口。　　一辆私家车主动礼让斑马线行人后，志愿者“中中”立即上前，为车主的文明行为点赞，并送上小礼物。　　“礼让斑马线是应该的，谢谢你们的礼物。”这名车主笑着说。胡桃大战史莱姆

　　“一带一路”建设成果筑牢中缅合作共赢根基　　【“一带一路”进行时】　　当前，中缅两国正在共建“一带一路”和中缅经济走廊，加快缅甸基础设施建设是双方合作中的重要内容之一。在合作过程中，中方根据缅甸国家发展规划和需要，继续发挥资金、技术、人才、管理等领域的优势，积极支持缅甸推进铁路、公路、机场、港口、电力、通信等基础设施建设，助力缅甸建成畅通、便捷、高效的基础设施网络，为缅甸经济腾飞提供强劲动力。　　引航站竣工 提供高效安全引导服务 　　日前，缅甸仰光外海引航站竣工典礼暨移交仪式在仰光举行。仰光外海引航站项目是“一带一路”建设和中缅经济走廊建设的重要合作内容之一。引航站位于仰光河入海口西南外海约20海里处，主要作用是为船舶经仰光河入港提供引航服务。仰光港作为缅甸最大、最繁忙的港口，是缅甸进出口的主要门户，进出口的国际运输货物量连年增加。但仰光港外海水流湍急、风浪大，之前缅甸引航员都是在条件恶劣的危险情况下露天作业和生活。仰光外海引航站投入使用后，将为进出港口的各类船舶提供更安全高效的引航服务，大幅提升海上运输效率，并为缅甸引航员提供显著改善的安全与舒适的工作环境，确保外海作业安全，对胡桃大战史莱姆