王留美

　　沪指的强势主要源自北上资金的力量，它们主导了权重白马股的上涨，并且有序地进行轮动，所以不断推升沪指向上。就目前指数而言，整体的趋势还没有走完，不过沪指在突破2700点后，理论上出现震荡调整或是更合理的走势。　　之前一直强调的重点信号量能本周也有所放大，这肯定说明是有场外资金进场的，所以出现震荡调整的幅度也不会深。对于操作接下来重点把握板块轮动和低吸的机会。主要目标集中在北上资金主攻的消费龙头业绩股上。而成长股中，泛科技和新能源行业的确定性还是相对较高的。　　（文章来源：证券市场红周刊） (责任编辑：DF506) 王留美

　　新劲刚公告称拟6.50亿元购买宽普科技100%股权，截至2018年12月31日，宽普科技净资产仅1.48亿元，此次收购溢价超过5亿元。怎么看？　　业绩不断下滑，2018年公司净利润降幅高达50%-70%，仅为739.31万元-1232.19万元。按公司2018年1-9月已实现净利润1208.11万元计算，新劲刚2018年四季度净利润基本为零，甚至出现了亏损，而上一年第四季度公司净利润还占到全年净利润的46%左右。　　新劲刚业绩下滑的主要原因是公司主导产品金属基超硬材料制品及其配套产品的下游建筑陶瓷行业国内市场整体下滑严重，加之市场竞争激烈，公司产品销售价格下降导致毛利率降低。由此可见，新劲刚现有主业遇到了危机，且一时难以扭转，因此重组或许是公司摆脱困境最好的捷径。　　营业收入1.21亿元，净利润3843万元。根据交易对方承诺，宽普科技在2019年至2021年期间的净利润数分别不低于4000万元、5000万元、6000万元。若按2018年宽普科技的盈利能力来分析，2019年4000万元的业绩承诺还是有可能完成的。　　按新劲刚此次收购宽普科技的交易价格为6.50亿元，股份支付比例为60%，发行股份购买资产发行价格为15.30元/股计算，公司本次发行股份购买资王留美

　　当前电子行业即将进入新一轮创新周期，科技巨头正在5G、物联网和AI等技术方向加大布局，引领技术潮流。新的巨头顺势而上超越前代龙头的核心在于：一、自研加收购获得技术，构筑行业尖端技术壁垒；二、自建和收购高端产能，利用技术和产能优势抢占市场份额；三、充分利用管理层卓越的战略眼光，引领行业风潮。　　从5G影响的时间节点上看，基站建设先行，印制电路板行业首先受益。5G基站建设将为高频、高速、多层板提供新的成长动力，预计2019年通讯用PCB板块营收将实现20%左右增长。　　长期看5G将带来电子生态系统的变化，为半导体行业提供成长动力。5G将给半导体行业相关领域芯片带来新增成长，但尚不足以平滑2018年下半年存储器回调影响，考虑我国半导体产业处于逆周期发展阶段，预计2019年板块营收仍将保持20%左右快速增长。从长期看，5G将为半导体行业提供新的成长动力。　　投资建议：2019年电子行业出现爆款终端产品的可能性较小，预计电子行业整体表现可能为先抑后扬，全年保持稳定。建议围绕5G寻找投资亮点和关注细分领域的局部亮点，建议关注布局5G并持续高研发投入，具备龙头基因的公司，考虑技术创新潜力、成长王留美

　　由于法律制度不健全，我国资本市场并购重组过程里面的水非常深，前几年行情较好时井喷的并购重组，一批批高估值、高业绩承诺、高商誉的公司陆续进入大考，原来的被追捧的香饽饽并购重组概念股终于到了现原形的时候。不要说普通投资者，就是研究力量比较雄厚的机构都不能避免中彩触雷，近期一些券商业绩预减、基金估值调低很多就是这方面的原因。那么，作为普通投资者，如何吸取这些教训远离雷区，个人觉得有几个策略可以应对。 　　增发新股来进行，用股民的钱，买方一般不会很珍惜，而且不排除与卖方串通一气搞利益输送，中介机构为了自身业务需要，更会把资料理由做得像模像样，一般人看不出名堂。但投资者看到并购标的公司有下述情况的，需要提高警惕。这包括标的公司注册时间很短没有实际经营明显是为并购重组量身定做的，如2015年华谊兄弟收购东阳美拉时，就是一个注册不到两个月的空壳公司。标的公司股权变更频繁的，如骅威文化收购旭航网络。标的公司注册资本不多但估值特别高的，如航天发展收购锐安科技，初始100万的注册资本的公司估值超过18亿。标的公司估值异常增长的，如借壳共达电声的万魔声学，一年内估值王留美

　　保变电气最近10年总计为上市公司股东亏损了近60亿元人民币。2018年末归属于上市公司股东的账面资产为7.79亿元左右(2018年9月末保变电气归属于上市公司权益14.01亿元，四季度预亏6.22亿元，故2018年末权益应仅剩7.79亿元)。如果要把这家公司全部买下来，您愿意出多少钱呢？您可能会说：“想什么呢？这种公司不停地让股东流血，我怎么会花一分钱呢？” 　　由附表我们可以读出更多信息：1。保变电气2012/2013/2018年亏了很多钱。2。扣除非经常性损益后净利润在过去10年中有7年是亏损的，说明保变电气是一家经营糟糕的公司，缺少持续盈利的基因。3。过去10年获得18.98亿元的一次性收益，这可能是为了保住上市公司的资格，但这种资格对真正的投资毫无意义。4。保变电气依靠大量的银行借债支撑。5。截至2018年9月末，保变电气归属于上市公司权益14.01亿元(估计2018年末仅剩下7.79亿元左右)，但营运资产是-9.98亿元，属于掉在地上格雷厄姆都不愿意捡起来的烟蒂。 　　从已经了解的财务信息看，这是一家没有未来的公司。对于不断流血的肢体而言，最明智的做法就是马上止血。笔者认为，立即清算公司是这家公司股东最聪明的选择王留美