演员于震

　　2018年年报披露大幕近日拉开。如何提高年报披露质量，提升年报信息的可读性及实用性？日前，深交所编制并发布了《创业板上市公司2017年年报优秀案例汇编》(下称《汇编》)，从718份创业板上市公司年报中选取25份优秀案例并逐一解读点评，着意引导上市公司年报，除披露年度重要的财务信息之外，对公司业务模式等非财务信息提供有针对性的讨论和分析。　　深交所自2014年起开始创业板上市公司年报优秀案例汇编工作，四年来不断优化优秀年报案例选取标准。2017年度的案例汇编，涵盖了年报“公司业务概要”、“经营情况讨论与分析”、“公司治理”、“社会责任情况”、“会计政策”、“行业信息披露指引”等多个方面，为上市公司年报披露提供了比较全面的示范。　　业绩的影响，以及已经或计划采取的应对措施。　　例如，海达股份结合企业自身情况列示了公司面临的“原材料价格波动”、“新项目实施”、“对主要客户依赖”等风险，并针对每种风险提出了相应的解决措施，内容贴合行业特性且具有针对性和时效性。　　华测检测密切结合行业特点，列示了自身处于检验行业面临的“公信力和品牌受不利事件影响风险”，以及公司固定资产演员于震

摘要 【多重利好激发市场活力 外资大幅流入显露信心】监管部门透露，中国资本市场将在开足马力持续改革开放的基础上不断激发和释放市场活力。事实上，从股市政策来看，激活股市的政策执行目标越来越清晰，从中央经济工作会议和金融稳定委员会的会议中，对股市的定性已经变成了“股市是牵一发而动全身的市场”，重要性在中央认知层面发生重大变化。(投资快报) 演员于震

　　1月15日，康得新公告，公司2018年度第一期、第二期超短期融资券合计15亿元兑付存在不确定性。1月16日，康得新公告，2018年度第一期超短期融资券应于2019年1月15日兑付，公司未能按照约定偿付本息10.4亿元，已构成实质违约。显然这已经不是A股市场的第一起债券违约事件，也不会是最终一场，并且根据康得新2018年三季报，公司报告期末账面货币资金150.14亿元，也就是说明明账上有150多亿的现金，却还不起10亿的债，那问题出在哪里？债务是真实的，账上现金是真实的吗？ 　　从目前的经济大环境来看，由于2018年的M2增速回落的速度相当快，增速大约只有8%左右，也就是说货币的增量甚至小于融资成本，可以理解为相当多的债务是没有资金来偿还的，因为市场上增加的货币量根本就不够利息的数量，那么未来的债务违约还将接二连三的发生，这几乎就是无法避免的，造成违约大致有以下这样几个原因： 　　1、过于依赖债务扩张。这种情况并不少见，特别是以前，我国宏观经济的重要发展动力其实就是借债，是靠投资来拉动经济增长。甚至于企业已经形成了对债务的依赖性，不顾自身的经营能力和资金状况，盲目利用举债的方式进行扩张。演员于震

　　猪年第一天、第一周，股市开门红，这是一个好兆头！联想去年股市春节前一个月涨了200点后，狗年股市从年头跌到狗尾，上证指数下沉的幅度高达1000多点，如今熬过了狗年，猪年股市开盘后首尾相连的阳线，多少给市场带来了喜气。 　　猪年股市第一个交易日，上证指数就跃上了那根被称为“牛熊分界线”的半年线，前方挑战的是反映投资者一年来平均持股成本的年线。目前上证指数的年线位置已经下降到了2863点，年线每天以3点的速率下移，如今站在2700点之上的位置，大盘的上攻走势将会在2800点左右的位置上与年线交汇，在此位置上多空双方将会有一番鏖战。当下市场所有的新举措都围绕着“激活股市”这个主题，从目前市场的基本面来看，两大主题值得关注： 　　其一，券商将重新为量化私募开放接口。这条消息春节前不胫而走，大家都知道，2015年前券商打开交易接口被认为是市场的创新，当时一个投资者可以在不同的机构开20个股票账户，券商的交易席位可以为配资公司、量化私募等机构打开端口，由于当年在牛气冲天的市场氛围中，股市杠杆快速发展，以HOMS平台为典型的机构在券商那儿连接接口，杠杆资金长驱直入，2、3倍杠杆比演员于震

　　周四(2月14日)A股三大股指均创本轮反弹新高，尾盘有所回落。上证指数微跌0.05%报2719点，深成指小幅上涨0.60%报8219点，创业板指数上涨0.31%报1361点。市场成交量较昨日有所萎缩，两市合计成交4175亿元，多晶硅、OLED概念等板块领涨。个股有所分化，两市共有49只个股涨停。　　盘面上，虽然股指涨幅不大，但题材热点较多，赚钱效应良好。OLED概念继续上演涨停潮，包括领益智造、联得装备、濮阳惠成等15只个股涨停，其中领益智造四连板是龙头股。机构普遍认为，三星、华为、OPPO预计将在2019年 2月下旬纷纷发布各家首款折叠屏手机，2019年将是柔性显示爆发元年，OLED产业链有望受益行业的爆发性增长，相关个股在回调后仍可关注。除了OLED概念之外，新能源、创投概念、知识产权等板块也有表现，其中银星能源七连板成为市场的总龙头。　　在持续逼空上涨后，股指短期有震荡整固需求。一方面，近期市场持续反弹累积了较大的获利盘，如上证指数从1月底的2584点上涨至昨日的高点2729点，累积涨幅达到5.6%；创业板指数从1227点上涨至1369点，累积涨幅达到11.5%。短期涨幅较大面临着获利盘回吐压力。另一方面，市场量能跟不上，昨演员于震