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　　事件： 　　1月4日，为进一步支持实体经济发展，优化流动性结构，降低融资成本，中国人民银行决定下调金融机构存款准备金率1个百分点，其中，2019年1月15日和1月25日分别下调0.5个百分点。同时，2019年一季度到期的中期借贷便利(MLF)不再续做。央行称，此次降准将释放资金约1.5万亿元，综合考虑各因素后，净释放长期资金约8000亿元。 　　投资要点： 回购、MLF超额续作等方式实现。因此，降准实际上是出于支持中长期资金面的考虑，并与其他政策配合发力。 　　具体而言，首先，央行在1月2日宣布调整普惠金融定向降准小微企业贷款考核标准，扩大了优惠政策的覆盖面，降准的操作与其配合，将能使更多小微企业受益。 　　其次，2019年新增地方政府债务限额提前下达，一季度地方政府债有望放量发行，将占用市场上的流动资金，因此需要货币政策配合。回顾去年6月以来地方政府专项债发行放量时期，央行均在MLF到期时进行部分量的对冲，在随后1-2周后再次进行投放操作，最终实现全月MLF净投放，部分原因就是对冲政府债券发行。 　　再次，外汇占款2018年以来规模有所下降，也需要降准对冲来保证全社会的货币总量。事实汗颜无地

　　美国经济数据超预期助推美欧股市集体回升。美国最新就业及薪资增速数据表现不俗；鲍威尔措辞鸽派，未来货币政策收紧将视情况而定，美联储会“仔细倾听”市场担忧。但美股市场波动提升、部分前瞻性指标回落等因素也反映出美国市场对经济前景存在预期分化。经济数据与市场信号背离背后的预期分化也反映在上周美元涨跌互现总体趋平的走势中。抗通胀、弱美元和防风险背景下，黄金向好的配置逻辑仍会持续。受12月OPEC原油产量创2年内最大降幅、美原油库存连降五周及沙特抢先减产等消息催化，供给侧收缩预期推动上周油价出现较大幅度增长。 　　利率转向利率差值加权指数：同期限全部美债6季度后与1季度后的远期收益率差值，经期限函数调整后的加权利差指数)是其观测的重要收益率前瞻指标，在2008年3月后首次为负，美联储经济学家解读称经济衰退可能来临，美联储现有货币政策和利率操作或转向。 　　PMI相继回落不及预期，意大利新版预算案通关成功（文章来源：华泰证券） (责任编辑：DF372) 汗颜无地

　　主要观点： 货币维持中性压力加大利率。降准置换到期MLF，相当于将当期续作的利率下降到0，这将直接带动货币市场利率的下降，从而推动推动利率期限结构的下行。2018年中国央行的“降准+置换”组合操纵，就有效的带动了利率期限结构的下行。 银行间市场，不能进入实体领域，也导致了金融“脱实向虚”的发展。因此，改变资金分布结构，更能达到“去杠杆”的政策效果，货币结构调整具有更直接的效果。2018年中国货币环境的一个显著变化是——“收短放长”的扭转操作成为央行的政策行为；2019年，这一政策操作特征仍将延续！。 新基础货币投放机制未形成前——即央行直购资产成为基础货币投放主渠道，降准是中国央行难以避免的选择！（文章来源：上海证券） (责任编辑：DF372) 汗颜无地

　　日本南部的鹿儿岛县种子岛近海海域当地时间8日21时39分(北京时间8日20时39分)发生里氏6.4级地震，震源深度30公里，宫崎县南部地区震感强烈。（文章来源：新华网） (责任编辑：DF395) 汗颜无地

　　据媒体报道，英国“脱欧”大臣巴克利8日表示，英国将会在3月29日脱离欧盟，不打算延长欧盟里斯本条约第50条的“脱欧”程序。 　　多家媒体日前报道称，英国和欧盟官员担心英欧无法在3月29日前达成“脱欧”协议，正在讨论延长英国“脱欧”日程的可能性。 　　不过，巴克利8日告诉英国天空新闻网，英国政府的政策很清楚，首相特雷莎梅已经在很多场合说过，英国将在3月29日离开欧盟，“我们不会指望延长”。 　　当被问及，反对“脱欧”协议的保守党议员是否有人改变心意，巴克雷说，“部分人士表示现在态度较为开放，但这显然充满挑战。” 　　去年11月，英国与欧盟达成“脱欧”协议草案，英国议会下议院原定12月11日对协议草案进行表决。但因预计将遭到大多数议员的反对，表决被首相特雷莎梅临时取消。 　　据英国政府消息人士披露，新的议会表决将在1月15日举行。（文章来源：中国新闻网） (责任编辑：DF395) 汗颜无地