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　　12月14日，在由创投机构基石资本主办的“宏观经济与救市之道”论坛上，对于目前资本市场遭遇的股权质押风险以及对应的庞大纾困计划，基石资本董事长张维表示，综合各国经验，特殊时期的资金入市应该坚持“救急不救穷”。　　“不是什么企业都要救，要救有产品、有市场、有发展前景，仅仅因为特殊原因而造成流动性暂时性困难的民营企业。”张维说。并购，进行催肥的，存在着巨大商誉建制风险的，也要高度注意。　　对于如何选取救助对象，张维提出了基石资本的7条标准：行业和宏观经济相关度不大、市值为20亿以上、当前PE低于历史平均PE超过20%、商誉占净资产比低于20%、近3年净利润复合增速大于15%、资产负债率小于70%、2018年预测ROE大于15%。　　“看待企业的维度，资本市场的一贯观点是不单只是看产业周期、产业结构、技术进步，我们也要认真看企业公司治理、企业家精神和组织系统，我们觉得只有这些东西才能带领企业穿越经济周期的增长，就像华为一样，进入一个高度密集竞争的行业，但是华为是穿越了整个行业周期和经济周期，我们希望是用一个更全面的眼光看待这些企业，真正找到优秀的救助对象。”张维说。（文章来源减温器

　　2018年以来，在金融去杠杆等因素扰动下，权益市场冲高回落，再次进入下行区间，截至2018年12月14日(下同)，今年以来上证综指和深证成指分别下行21.57%和30.89%，上证综指并创下2449点近四年新低。但近期市场利好因素不断累积，A股底部区域愈发明晰，投资者无需过度悲观。 　　一是近期政策暖风频吹，政策底部来临。各地政府、保险、券商等相关机构成立纾困专项基金，缓解股票质押风险；放宽保险投资比例、允许公募理财直接投资于股票、股指期货交易松绑、并购重组再融资限制放松等，显示金融监管边际放松；停复牌、强制退市、回购、高送转等一系列相关市场运行机制不断完善，助力股市长期发展。 　　二是优质增量资金加速入场。一方面，A股纳入MSCI和富时指数且权重有望进一步提高，标普道琼斯指数或将于明年纳入部分A股，沪伦通开通在即，QFII、RQFII相关限制逐步放松，允许符合规定的外国人开立证券账户等措施，使A股国际化程度提高，海外资金加速入场，今年以来仅北上资金累计净流入近3000亿元，较2017年全年增加956亿元，且连续三周净流入。另一方面，国家放松对保险、公募理财等资金投资股票的限制，相关资金有望减温器

　　正值岁尾，市场投资者与分析师纷纷展望来年经济与市场行情，这些分析呈现与以往不同的两大特点：第一，一致预期的观点较为集中；第二，分析逻辑当中表现了强烈的博弈心理。这一般会出现在一波调整行情的中后期，所谓的把美林时钟转成电风扇。本文将阐述当前的一致预期及超预期的风险，并给出我们的分析建议。　　利率下行与债券牛市。2018年10月之前，全球通胀的预期都很强烈，而之后通胀预期迅速降温。同时，对美联储加息速度的预期快速下降。美林时钟的指针从滞胀象限转为衰退象限，债券牛市成为一致预期。　　一致预期三：美国经济风险积聚，看好避险资产，看空大宗商品。10月份市场开始担心美国经济的下行风险。一方面减税的政策红利在削减，另一方面市场开始对经济前景和加息节奏有担忧，避险类资产有所走强，如黄金，而强周期的大宗商品走弱。　　一致预期四：中国边际宽松经济企稳，看好A股及周期板块。2018年7月高层会议提出“六稳”，由于政策效果具有滞后性，预期经济与市场将在2019年中期之后企稳回升。　　各券商已经发布的2019年投资策略大多看好A股。天风证券调研的384位投资者有55.5%看好A股市场，排名第一减温器

　　宝盈基金专注深耕TMT研究多年的基金经理张仲维，对人工智能板块的投资有着独到的见解。在他看来，人工智能是历史发展的趋势，是赋能企业运营的有效手段，并率先在手机、汽车与安防行业落地。其中，张仲维看好半导体芯片、5G通讯以及“AI+产业”的机会。苹果、三星、华为的芯片都是自主研发，其他手机公司的芯片则主要来自于高通、联发科等。汽车方面，主要来自于英伟达的芯片，虽然这些企业未在国内上市，但国内半导体行业中也存在相对优秀的公司可以投资。其次，无论是手机、汽车、安防都涉及到摄像头、传感器的应用，张仲维认为这非常关键。　　此外，要实现智能运算和传输，就要有通讯设备的建设，所以5G也是张仲维关注的板块。　　“除了硬件之外，AI的投资也涉及软件层面，即与行业结合。”张仲维指出，今年表现最好的是计算机公司，而其中最大的趋势就是云计算。所有的AI数据和运用都是在云端上，所以一旦落实到金融、医疗等行业，就涉及与原有行业做信息系统的人合作。　　谈到近期市场，张仲维认为经济承压会影响上市公司的业绩，但市场底的点位难以预判，因此只能紧盯个股研究，逐步确认后市走势。一般说来，市场减温器

　　一种说法　　大学毕业生需在工作中发掘自身不可替代性　　周闵禾 　　据媒体报道，教育部预计2019年全国普通高校毕业生达到834万人，将再创新高。同时，根据教育部报告显示，本届95后应届生的平均期望薪资达到了8431元/月。 　　如今市场上存在着大量的未就业人群供给的情况下，依然有很多高薪岗位没有找到合适的人选，笔者将这种现象称之为“结构性低薪”。它指的是市场中存在着高薪岗位的供给，也有企业对这类人才有着强烈的需求，但是，劳动力市场却满足不了这个需求，达不到企业所提出的标准，结果导致空有高薪，但大多数人却无法获得。在这种情况下，提供高薪优厚待遇的公司的人才需求没有得到满足，大学生的理想就业愿望也没有能够实现，从而出现了报告中所显示的大学生理想工资高于实际上所能获取的工资。 　　对于大学生的工资问题，根本原因在于这些就业的大学生没有找到自己在工作中的“不可替代性”，从而在当前“结构性低薪”的现实下，无法达到自己的理想薪酬。大学本科期间能够学到很多的专业知识，但是仅仅有这些知识储备距离工作还有很大的距离。我们以经济学专业为例，经济学本科主干学科是微观、宏观等理论经济学和投资学等应用经济学，但是，真减温器