how

　　随着“沪伦通”有望于年内落地，A股纳入富时指数的可能性进一步提高。与此同时，QFII等长线外资持续布局。不少外资均表示，未来将进一步提升配置A股需求。分析人士表示，一系列举措将加快A股融入全球资本市场的步伐，引导A股向成熟市场发展，但沪伦通等举措对A股产生的实际影响需通过长期时间印证。 基金研究员表示。 　　上述基金经理表示，沪伦通对A股产生的实际影响需要长期时间印证，短期来看并不显著。一方面，沪伦通的细则还没有完全落地；另一方面，英国目前处于脱欧状态，相关汇率不稳定和货币政策加息等因素都存在不确定性。但总体而言，目前A股市场扩大对外开放，每一步推进传递的信号都有一定利好。 　　一位外资机构中国市场策略师表示，随着中国金融市场的逐步对外开放，其所在机构对A股的战略配置亦在稳步推进。他尤其关注A股的估值吸引力。此前，中金公司建议关注“沪伦通”受益标的，部分金融机构，尤其是有望成为存托人、托管人的商行和跨境转换机构的券商，将受益于沪伦通业务开展。此外，上交所和伦交所上市的大盘蓝筹也有望受益。 中信建投最新策略报告指出，沪伦通不断升温，首批试点企业很可how

　　近期，A股上市券商中报已经披露完毕，业绩下滑明显。但中信证券、华泰证券等一些龙头券商的重资产业务却较为显眼。重资产业主要是指更多依靠资产负债表的扩张获取利润的业务，如自营、做市、直投以及资本中介业务。分析人士认为，随着重资产化不断深入，未来属于佣金业务、资本中介类业务和自有资金投资业务等并重的综合业务模式。 广发证券统计，中信证券投资业务收益53.3亿元，同比增长18.3%；华泰证券投资业务收益25.3亿元，同比增长5.1%；申万宏源投资业务收益21.7亿元，同比增长37.1%。 　　资本中介业务方面，融资融券余额位居前列的券商有中信证券(83.5亿元)、海通证券(36.6亿元)、华泰证券(31.7亿元)。另据天风证券统计，中信证券、海通证券、华泰证券利息净收入位居前三，分别为27.64亿元、24.20亿元和13.10亿元，其中，海通证券更是逆势增长，利息净收入同比增加38.86%。 　　实际上，部分龙头券商对于重资产业务的布局在2013年已有所发展。长城证券指出，2010年初，证券公司的重资产业务绝大部分都是投资类业务(自营、直投等)，但到2013年，证券公司的资本中介业务大幅增长，接近投资类业务规模。这得益于how

　　刚刚披露的券商半年报显示，在券商资管规模不断收缩的背景下，上半年券商资管业务收入实现近10%的增长。业内人士表示，券商资管继续向主动管理回归，去通道转型效果明显。预计未来通道业务将进一步压缩，结构调整加速，主动管理规模占比继续提升，将带动主动管理业务收入及业绩报酬的提升。 　　华西证券、东方证券、光大证券、申万宏源等增幅居前。中信证券、广发证券、东方证券的资产管理业务收入位居前三，中信证券实现资管业务收入29.11亿元，大幅领先同业。 　　业内人士表示，在资管新规“去杠杆、去刚兑、去嵌套”的大背景下，上半年券商资管受托规模逐步缩减。数据显示，截至6月末，32家上市券商资管规模合计9.62万亿元，较2017年末下降5.01%。其中定向资管规模为7.8万亿元，较2017年末下降5.9%；集合资管规模1.36万亿元，较2017年末下降3.12%；专项资管规模4624亿元(包含专项资产支持计划)，较2017年末增长5.85%。 　　上市券商的资管业务收入实现逆势增长，展现出超预期的业绩韧性。东兴证券分析师郑闵钢表示，去通道虽然对整体业务有压力，但由于通道费率较低，占收入比实际有限，尚未对券商资管业务构成how

　　穆迪公司日前发布的研报认为，在当前中国经济体系整体杠杆率的上升势头趋缓、保险产品组合向更可持续的方向转型，以及投资配置向高风险资产倾斜的情况缓和等因素影响下，预计未来12-18个月保险行业的盈利能力和偿付能力指标将维持稳定。业内人士指出，当前国内多数险企对高风险资产的配置已经达到峰值并将下降，预计险企对恢复高风险资产配置将持谨慎态度。 分析师朱茜指出，之前采用激进增长策略的保险公司，通常是小型保险公司，其产品结构转向长期期缴及保障型产品时面临更大挑战。这些公司往往高度依赖于银保渠道，品牌认知度较低，客户群体较小，从而限制他们销售这些新产品的能力。 　　从财险方面看，非车险业务仍是主要增长动力。未来12-18个月中国财险业增速将达到10%-20%区间低段，支持因素包括经济平稳增长，以及政策措施将支持非车险业务继续强劲增长，特别是农业险和责任险。 　　“财险业加速向非车险业务转型，可能会令偿付能力温和下降。某些非车险业务比车险业务更具盈利能力，但却带来更高的风险，因为这些业务风险较不分散。”穆迪分析师郭嘉铭认为，未来12-18个月中小财险公司在改善综合成本how

　　咱们国家通过个税改革，起征点为5000元，工资不断增长，消费者消费能力实力提升。 　　(一)消费者市场品质升级。首先，可观的人均可支配收入，物质生活越来越好。普通劳动者收入增长，有能力支付上涨的租金，购买服务更好户型更美的新建房屋。消费支出占年产量增长的三分之二以上，互联网提升零售线上服务，自动智能技术提升企业生产流水线效率，无人驾驶时代悄悄来了，物联网让小区居住配套周边服务更好。其次，外出就餐、运动社交、旅行，咱们国家中产财富增长，而且随着消费结构升级，在文化健身与科技体验方面消费增长，购车成本越来越便宜，家具家电功能升级价格越来越实惠。再次，海外旅游消费增长，今年上半年海外访客量达到7130万人次，同比增长15%，家庭旅游，亲自旅游，养老度假旅游等。生活成本占收入比越来越低，人们生活方式改善。 　　(二)咱们中国消费市场推动亚洲和全球市场。随着市场进入新的一个月，投资者更加看好咱们国家市场机遇与机会。第一，消费升级，零售业创新转型升级，互联网提升服务。新零售给企业带来机遇，品质升级、用户体验、效率提升，产品技术更好，商业模式创新，企业在零售消费升how