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　　8月31日，在证券日报社、中国经济网联合举办的“结构性去杠杆与化解企业债务风险座谈会”上，国务院发展研究中心金融所前所长张承惠分析了企业债务急剧上升的四个原因，并提出了一系列的政策建议。 　　“企业债务急剧上升是最近十年的事情，为什么会带来这样的结果呢？我觉得至少有四个方面的原因。”张承惠表示，一是政府的原因。 　　二是金融机构自身在高杠杆形成过程中也做出了贡献。 　　三是企业自身在这一轮债务高起的过程中也有责任。可以从两个维度来看，第一个维度可以从国企来看，国企历来是利润软约束，也是债务软约束的市场主体。负债再多，国企不是特别担心，他们的杠杆率在企业里是较高的。第二个维度可以从民企来看，民营企业在这一轮债务扩张的过程中有三种类型，第一种类型是无奈的扩张，因为民企要维系和银行的关系，银行希望民营企业完成它的信贷任务。第二种类型是被动，这源于金融机构的诱导。比如，在江南地区的县级市担保圈涉及的企业最多达到5000家，形成如此错综复杂的担保圈的相当一部分原因是金融机构的诱导。很多担保企业对被担保企业的信用以及资产负债情况完全不了解，甚至是跨行业alexanderwang

　　昨日，2018年上市公司中期财务报告披露落下帷幕，据统计数据显示，沪深两市3540家公司除ST长生外均已披露2018年中报业绩。今日《证券日报》市场研究中心特对上半年上市公司的每股收益、营业收入同比增长、净资产收益率、员工薪酬、存货周转率、中报股息率、研发费用占营收比和每股经营性现金流量净额等八项财务数据进行盘点，分别对各项数据排名居首的贵州茅台、欧亚集团、佳沃股份、康力电梯、宜宾纸业、晨鑫科技、农业银行、神雾节能等8家公司进行分析解读，供投资者参考。 东兴证券表示，着眼未来四个季度，公司仍是把握“提价+控价”两条主线。预计公司2018年至2020年公司实现收入分别为826.35亿元、992.87亿元、1286.73亿元，同比增长分别为35.33%、20.15%、29.6%，实现归属上市公司股东的净利润分别为380.10亿元、480.21亿元、629.86亿元，同比增长分别为40.37%、26.34%、31.16%，维持公司“强烈推荐”投资评级。 银行和非银金融行业以及ST公司)，其中，105家公司每股经营活动产生的现金流量净额在1元以上，其运营环境的改善和经营能力的提升得到集中彰显。 　　具体来看，贵州茅台、欧亚集团、中交地产、吉比alexanderwang

　　8月31日，在证券日报社、中国经济网联合举办的“结构性去杠杆与化解企业债务风险座谈会”上，丽鹏股份副董事长、董秘李海霞表示，去杠杆从长远来看对企业的发展是一件有利的事情，但去杠杆的速度过快也不利于企业的发展，甚至可能会影响企业的生存，因此，希望市场不要戴着有色眼镜看民营企业，政策也不要一刀切。 　　李海霞表示，目前民营企业融资渠道主要包括银行、资本市场再融资、债券和股权质押融资四个渠道，但目前这四个渠道的融资情况都不太乐观，企业要发展，但却疲于到处借钱，希望政策既不要一刀切，也不要大水漫灌，而是要滴灌，扶持真正有需求的企业。 　　谈到企业在融资中遇到的困难时，李海霞表示，目前丽鹏股份大约与19家银行有合作，但是，今年上半年，多数银行对企业的放贷都是紧缩的，即使有授信也不给放贷，只有四家银行增加了贷款额度，其他银行的放贷规模都缩减了，至使企业的信贷规模缩减了2亿元，企业想发展，但现在更多的时候是在苦恼如何还贷款。 　　“而资本市场目前再融资也很难。”李海霞表示，目前再融资从定价到审核都非常严格，通不过的几率也大幅升高。因此，为了筹集资金，去年alexanderwang

　　8月31日，在证券日报社、中国经济网联合举办的“结构性去杠杆与化解企业债务风险座谈会”上，恒丰银行研究院商业银行研究中心主任吴琦表示，当前经济运行虽稳中有变，但去杠杆的大方向没变，结构性去杠杆进程不会暂停，调整的只是力度和节奏。 　　吴琦表示，2017年以来，我国总体杠杆率上升速度明显放缓。根据国家金融与发展实验室、国家资产负债表研究中心发布的2017年中国去杠杆进程报告显示，包括居民、非金融企业和政府部门的实体经济杠杆率由2016年的239.7%上升到242.1%，增速趋稳。在总体杠杆率趋稳的同时，结构性分化的特征日益凸显。 　　“国有企业债务仍是当前最突出的债务问题。”吴琦表示，近年来，国有企业降杠杆工作积极稳妥推进，但总体成效仍低于预期，一些内生性、结构性的问题日益凸显。一是国有企业同时肩负税收、就业、投资等职能，在去杠杆过程中，易受干预。二是部分国有企业集中在钢铁、煤炭、电力等行业，与去产能、补短板等任务相交织，进一步加大了企业去杠杆的压力。三是去杠杆的关键点之一在于国有资产处置，如果缺乏规划或者有效的手段，有可能会造成国有资产的流失。 　　同时，吴琦alexanderwang

　　近期，防范虚拟货币风险传导的政策不断下发。《证券日报》记者发现，继上周银保监会等五部委发文提示以“虚拟货币”“区块链”名义进行非法集资的风险后，各地相关部门也陆续发布风险提示。严防金融风险，虚拟货币监管范围和力度进一步加强。 　　对此，中伦文德律师事务所高级合伙人、互联网金融专业委员会主任陈云峰对《证券日报》记者表示，“提示风险，说明行业内有很多打着区块链旗号行骗的‘空气币’传销项目，不排除后续监管措施加码。” 银行、市场监管总局发布《关于防范以“虚拟货币”“区块链”名义进行非法集资的风险提示》，文中称，一些不法分子打着“金融创新”“区块链”的旗号，通过发行所谓“虚拟货币”“虚拟资产”“数字资产”等方式吸收资金，侵害公众合法权益。此类活动并非真正基于区块链技术，而是炒作区块链概念行非法集资、传销、诈骗之实，主要有以下特征：一是网络化、跨境化明显；二是欺骗性、诱惑性、隐蔽性较强；三是存在多种违法风险。 　　随后，《证券日报》记者发现，各地陆续开始发布类似的风险提示，如8月30日，北京市互联网金融协会发布《关于防范以“虚拟货币”“区块链”“Ialexanderwang