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摘要：民营企业在我国经济社会中扮演着越来越重要的角色,但是融资困难制约着民营经济的快速发展。本文对民营企业信贷融资难的原因进行了经济学分析,并提出了相应的建议,希望对相关决策人员有所参考。关键词：民营企业　金融抑制信息不对称　信贷配给近年来,我国民营经济得到了快速发展,民营企业在促进经济增长、扩大就业、活跃市场、增加财政收入、服务社会等方面发挥了重要的作用。成为县域经济的重要支柱,构建和谐社会的重要力量。随着改革开放的继续深入、市场经济体制的不断完善,民营企业的作用将会愈发突出。但是民营企业在发展过程中也存在诸多问题,融资难已经成为民营企业快速发展的瓶颈。一、信贷融资是民营企业的理性选择我国企业的融资方式主要可分为两大类,即外部筹资方式和内部筹资方式。所谓内部筹资是指从企业内部开辟资金来源筹措生产经营所需的资金。所谓外部筹资,是指从企业本身以外的对象筹集资金。我国企业外部融资的主要方式有两种：权益融资和债务融资。所谓权益融资是指通过在股票市场发行股票进行融资。所谓债务融资是指通过银行或者通过发行企业债券从投资者那里筹集资金。外部筹资中的发行企业债券融资与发行股票融资又统称为直接融资。而通过银行获金华人才网

分析零售行业的发展规律,我们认为投资机会主要蕴含于两个领域：目前仍以国有资本为主导的百货业态,在获得现有企业管理层、国有控股股东支持的前提下,使用各种资本运作手段,分享民营资本替代国有资本的资本升值：投资于具有全新的经营模式、全新的管理手段,与传统业态相比具有“质”的提高的新兴连锁业态：充分分享总量增长、份额集中的行业替代增长价值。基于对未来经济增长前景的乐观判断,我们认为未来5—10年中国社会消费品零售总额仍将延续前10年的增长水平,继续保持年均10％以上的增长速度。中国人均GDP于2003年突破1000美元,按照国际经验,中国消费结构正向发展型、享受型升级,并由此推动产业结构升级,促进经济持续快速增长。零售份额向民营企业集中零售行业处于产业链的最前端,直接面向形形色色的消费者与千变万化的市场需求,市场竞争可以以惨烈来形容,事实证明,民营机制在这个行业比国有运行机制更为灵活,国有资本逐步退出零售行业已成为历史的必然趋势,这也是当前政府的政策导向。在美国、日本等西方发达国家,零售领域也均为“民营”性质的企业在运作。在中国市场,从上世纪90年代末期开始,国有零售公司步入下行通道,民营性质的企业开始以超乎寻常的速度迅速崛起。19四金华人才网

近年来,一系列财务舞弊案件的爆发,使投资者意识到,一家有投资价值的公司不仅要有良好的经营业绩和发展前景,还必须拥有合理、完整、有效的内部控制系统。公司所披露的内部控制信息的质量,不仅反映自身是否己经建立完善的内部控制系统和对信息披露责任的认识,更影响投资者、债权人以及监管者的判断和决策。中小企业板上市公司作为我国中小企业中较优质的企业群体,影响其内部控制信息披露的主要因素是什么?应该从哪些方面来完善中小板上市公司内部控制信息披露?有鉴于此,本文将利用2008年度中小板上市公司年报披露数据加以实证研究,来分析影响我国中小板上市公司内部控制信息披露的因素,提出完善我国中小板上市公司内部控制信息披露的政策建议。一、样本选择本文选取2008年中小企业板的上市公司为初选样本。截止2008年末,中小企业板有273家上市公司。为实现研究目的,并保证分析结果的合理性,本文从初选样本中进一步剔除了金融类上市公司、ST类上市公司样及一些主要指标数据缺失或异常的上市公司样本后,最后得到264个样本。二、数据来源本文所使用的数据主要来源于：ccER财务数据库和治理结构数据库,巨潮资讯网,深圳证券交易所,上市公司资讯网中公告的上市公司年度报告全文。董事金华人才网

摘要：文章简要分析了传统经济对期、商品经济时期以及市场经济时期三个阶段的企业融资模式。重点分析了我国企业融资模式的选择。关键词：融资模式　经济　市场一、我国企业融资模式的演变传统计划经济时期的财政主导型融资模式。财政主导型融资体制的总体架构是：国家主要依靠税收和财政手段以低价或无偿的方式直接进行社会资金的集中和分配。社会各项行政管理费用及大规模的工业建设投资需求,主要依靠财政资金来支持,财政系统成为资金运动的主动脉。国家支配着社会经济剩余的绝大部分；信用融资活动很不发达,垄断了全国金融业务的国家银行实际上不过是财政部门的“出纳”,银行业务完全听命于计划和财政部门的资金安排；企业作为财政的附属物。其财务收支也必然隶属于政府财政预算计划的管理。国家对国有企业盈利实行充分吸纳的同时,也包揽了企业的资金供给。主要特征：政府预算承担企业融资的责任,企业没有营运资金的自主权：国家对企业的预算约束软化：国家按投资计划向企业供给资金,获得投资计划指标是企业取得财政拨款的先决条件；企业融资方式的单一化和封闭性。商品经济时期的银行主导型融资模式。我国的商品经济时期是指中国由传统的集中计划经济体制向社会主义市场经金华人才网

摘要：在中国的证券投资分析实践中,人们往往使用市盈率作为估值标准,一般在预测一个公司的股倚时,首先预测这个公司未来几年的每股收益,然后再根据这个公司所处的行业的市盈率水平来决定这个公司的合理股价。这种方法的一个前提条件是行业包含决定市盈率的所有因素。诚然,如果按照金融学的基本理论,市盈率的大部分决定因素,例如,增长率和股利分配率都可以包含在行业内。但是笔者认为市盈率在中国的决定因素还有其特殊因素,例如,中国上市公司很多都是国有持股,国有企业和民营企业的激励机制和管理体制有着很大的差异,这势必也影响一个公司的估值。同时,很多中国的上市公司也和大股东之间存在着关联交易,关联交易往往是大股东通过上市公司进行利益输送的一个渠道,因此,笔者认为关联交易的存在也会对上市公司的市盈率产生影响。关键词：市盈率　增长率　行业　所有权机制　关联交易一、问题的提出在当前证券公司对公司内在价值的研究中,往往采取的是相对估值法,如果经估算出的公司股票内在价值大于当前公司股票的市场价格,那么就应该推荐买人该公司股票,否则,就应该卖出。目前的证券公司行业研究员对一个公司的合理市盈率的估算却比较轻率,往往在计算出未来几年的每股收益后,乘以金华人才网