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摘要 【国金证券6月金股组合】苏宁易购、永辉超市、森马服饰、南极电商、海澜之家、酒鬼酒、完美世界、合兴包装、美年健康、东山精密。 　　截止5月30日收盘，我们五月金股组合依旧录得0.3%的正收益，分别跑赢沪深300指数、中小板指、创业板指。组合的稳定性主要得益于配置了“食品饮料”及“其他消费品种”，对于六月份，我们在组合上依旧维持偏向“金融、消费”这一方向。 　　展望六月份，解铃还须系铃人，静待货币政策的边际放松。诚如我们之前在市场策略研报中提出，制约A股市场的因素主要归结于三类：1)欧元偏弱，强美元格局延续；2)贸易摩擦带有一定的不确定性；3)金融去杠杆仍成为当前监管大方向，货币政策维持中性偏紧。若以上三类因素持续存在，A股就很难改变疲弱的走势；我们预计后续打破当前A股胶着格局的，或在“第三点——即货币政策”上的边际变化。一般来讲，当外需的不确定性因素加大时，为了对冲经济的下滑，宏观调控部门会择机启动“适度扩内需”的举措，而不是维持当前“外需回落+抑制内需(基建)”的组合。 　　总体而言，A股在3000点附近我们并不悲观，我们宁波 天气

摘要 今年金融强监管对实体经济影响显现，近期债券违约和风险暴露事件频发也反映出流动性开始趋紧。 　　摘要 　　前一篇专题，我们重点分析了资管新规下的资产配置变化，其背后代表着实体经济的融资结构调整，本篇专题我们将针对这一问题进行探讨。 　　房地产和基建(包括地方融资平台)的合计占比分别达到43%、58%和47%。银行资本金约束，而债券和ABS融资受发行条件和市场偏好约束。因此，大部分依赖非标融资的企业实际上难以转向贷款融资，同时市场情绪恶化又制约了债券和ABS融资，债权类融资规模整体趋于萎缩。资金流回到了资管行业，而实际上理财产品投资其他金融机构资管产品的比重更大。根据央行的测算，截至2016年末各金融机构剔除嵌套后的资产管理业务总规模约60多万亿，资管产品相互嵌套比率接近40%。目前2017年的详细数据还未公布，由于2017年金融监管加强，根据我们的粗略估计，2017年剔除嵌套后资产管理业务总规模将接近70万亿，产品嵌套比率下滑到30%左右。 　　在资管业务总规模中还包括大量的证券投资，例如2016年基金公司、信托公司和证券资管的证券投资规模分宁波 天气

原标题：搭载骁龙710+安卓8.1：vivo NEX现身跑分 5月24日，高通正式宣布推出骁龙710平台。 对比骁龙660，骁龙710升级为10nm工艺、2核+6核Big.Little设计、Adreno 616 GPU，整体性能提升20%、GPU性能提升35%。 Android Pure从那个GB4上截取了型号显示为vivo NEX的跑分，显示其搭载了骁龙710芯片。 单核1975分，多核5833分，其中单核方面比普遍1600分左右的骁龙660有着较为明显的提升。 其它参数上，系统升级为基于Android 8.1、运行内存4GB。 从目前掌握的资料看，vivo NEX就是vivo APEX概念机的量产版，主打真全面屏、屏下指纹、隐藏式可升降前置摄像头等创新特性。当然，此前经销商流出的预热资料显示，vivo NEX还准备了搭载骁龙845平台的旗舰款式，满足不同用户的需求。 有消息称，vivo有望在6月12日发布vivo NEX，这与高通预告骁龙710终端的节奏契合。 另外，作为高通下半年的主打产品，骁龙710未来肯定会出现在更多品牌的产品上，比如一直关系甚笃的小米，毕竟GB4跑分库中，已经有不止一款骁龙710手机了。 骁龙710产品的GB4跑分情况宁波 天气

原标题：靠着iPhone X：苹果或进账逾2500亿美元 如果说去年只是开头的话，那么今年苹果要靠着iPhone X进入收割期了，毕竟有三款新iPhone X来适配各种用户需求。 据外媒报道称，2018年款iPhone发布后，苹果在之后的18个月内可以销售多达3.5亿部手机，iPhone销量增长的部分原因是现有用户的大规模升级机遇。 如此大规模的销量，势必会给苹果带来巨额的收入。 按最近一个财季iPhone 728.3美元的平均售价计算，3.5亿部手机将给苹果带来逾2500亿美元营收。不过，新产品的发布可能会拉低iPhone平均售价。 宁波 天气

根据中国证监会和投资银行的独家消息来源，小米定于2018年7月16日在上海证券交易所（即A股主板）发行CDR，成为中国首家CDR企业。为了配合CDR的发行进度，小米将上市时间推迟了1~2周，将于2018年7月9日进行CDR和香港IPO的定价，并于2018年7月16日在上海证券交易所发行CDR，和2018年7月17日在香港证券交易所发行IPO。中国首家CDR企业CDR是继国际板和战略新兴板之后，中国政府和监管部门希望把优秀中国企业留在国内的又一次尝试，而这次的决心和魄力比之前更大。CDR的全称是Chinese Depository Receipt，中文名称是“中国存托凭证”，其实就是境外企业在中国上市的一种方式。CDR也被看作中国版的”ADR”，即American Depository Receipt，也是境外公司在美国上市的一种方式。在美国上市的“中概股”基本都是ADR，因为这些公司往往都在开曼设立集团公司，并通过VIE协议控制国内公司，所以也属于境外公司在美国上市。在香港市场，如果是境内公司在香港上市叫做H股；如果是境外公司在香港上市，叫做红筹股。此前，一些大型企业，尤其是一些金融机构，通过“A股+ H股”的形式，在中港两地实现同时上市。之前的”A股+ H股”只能实现境内公司在两地的同时上市，但是大多数优质的宁波 天气