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　　沉寂许久的军工股近期表现出众。有分析认为A股军工板块前两年调整跌幅较大，近期地缘政冶紧张等催化剂不断提振军工股的表现。2018年起军工行业基本面显著改善，资本证券化、科研院所改制、定价机制等改革持续深入，看好军工板块行情。　　北方华创(002371)等逆市涨逾5%、中航飞机(000768)、航天通信(600677)、中航机电(002013)、中航电子(600372)逆市涨超2%，中航沈飞(600760)、中国动力(600482)、中国卫星(600118)等逾1%。　　据统计，最近二个月(2月13日-4月13日)，沪深两市申万44家国防军工行业公司中，35只个股累计涨幅超过10%，17只个股涨幅超过30%。江龙船艇(300589)、安达维尔(300719)、中航沈飞(600760)、新余国科(300722)、爱乐达(300696)、航发科技(600391)和中航飞机(000768)等7只个股累计涨幅更是超过了40%。　　分析人士表示，A股军工板块自2016年初至今经历了长达两年的调整，跌幅接近三成。近段时间以来，消息面不断，如地缘政冶紧张、我国第二艘航空母舰即将海试等将进一步提振军工股表现。此外，2018年军工行业受军改影响的抑制因素逐步消除，公司业绩有望回升，同时叠加军工科研院所体制改革和军民融合战集音社

摘要 【改革举措提升内地和香港资本市场协同效应】近期内地和香港都公布了一系列资本市场开放和改革举措：A股不断提升发行制度包容性、推出CDR试点、推进H股“全流通”试点等；香港市场筹划4年之久，推出近20年来最大的发行制度改革。从金融市场开放的视角来看，内地与香港资本市场改革的系统性安排表明我国不断推进资本市场主动开放的决心，这一方面有利于吸引更多的全球资金配置包括内地与香港的中国市场，另一方面能留住更多优质新兴企业，更好服务新经济的发展，不断提升我国金融竞争力。（中国证券报） 　　近期内地和香港都公布了一系列资本市场开放和改革举措：A股不断提升发行制度包容性、推出CDR试点、推进H股“全流通”试点等；香港市场筹划4年之久，推出近20年来最大的发行制度改革。笔者认为，近期内地及香港资本市场改革是一个整体性、系统性的制度安排，从金融市场开放的视角来看，内地与香港资本市场改革的系统性安排表明我国不断推进资本市场主动开放的决心，这一方面有利于吸引更多的全球资金配置包括内地与香港的中国市场，另一方面能留住更多优质新兴企业，更好服集音社

摘要 【股份权益变动信披全方位强化 举牌上市公司将无法再任性】近年来，随着资本市场不断发展，上市公司股权结构和股东主体更趋多元化，股权转让方式更趋多样化，股东通过资产管理产品等途径举牌、控股上市公司更趋常态化。种种问题在近年来逐渐暴露，包括举牌在内的上市公司大额股权变动信息披露需要更为细化的监管。（21世纪经济报道） 　　举牌对于A股市场来说，是一个十分特殊的概念。通常来说，以举牌为代表的大额持股变动已经成为了能够影响股价的敏感事件。　　这一点在持续几年的“宝万之争”、险资大举举牌A股、中科招商在股市剧烈变动期间抄底等事件中都有非常明显的体现。　　与此同时，近年来，随着资本市场不断发展，上市公司股权结构和股东主体更趋多元化，股权转让方式更趋多样化，股东通过资产管理产品等途径举牌、控股上市公司更趋常态化。　　种种问题在近年来逐渐暴露，包括举牌在内的上市公司大额股权变动信息披露需要更为细化的监管。　　4月13日，上交所和深交所分别发布了《上市公司收购及股份权益变动信息披露业务指引》(下称“《指引》”)。　　交易所相关集音社

　　刚刚过去的一季度，IPO市场表现为“双降”的格局。据统计，一季度沪深两市共完成37只新股发行，合计募集资金407亿元人民币。新股数量较去年同期的134只，大幅减少72%；融资额较去年同期的696亿元人民币，减少42%。　　一季度的“双降”并不代表今年A股市场的IPO任务就会轻松，相反，今年A股市场IPO的形势非常严峻。4月9日晚，中国人保招股说明书(申报稿)的亮相，就明白无误地向市场传递了这样的信息。　　从中国人保的招股说明书(申报稿)来看，中国人保属于“巨无霸”无疑。此次A股发行前，中国人保总股本为424.24亿股。该公司此次拟发行不超过45.99亿股，如成功发行，则该公司总股本将达到470.23亿股。而截至2017年底，中国人保集团总资产为9879.06亿元。一旦A股成功发行，该公司将迅速跨入万亿俱乐部行业。　　而从中国人保这次拟发行的数量来看，上限达到45.99亿股。这一发行规模将创下自2010年7月光大银行后，A股近8年的新高，且这一发行数量将挤进A股发行规模前十。数据显示，A股历史上发行新股数量超过45.99亿股的公司只有8家，分别为农业银行、工商银行、中国建筑、建设银行、光大银行、中国银行、中国联通、中国中集音社

　　市场主体利用资金和信息优势“买而不举”、“快进快出”引起股票交易异常波动，收购行为实际杠杆率不明、资金运用期限错配造成上市公司后续发展重大隐患，上市公司股东隐瞒一致行动人身份、滥用表决权委托以获取不当利益等情形和问题，未来将随着相关信息披露机制的进一步完善而得到解决。　　昨日，沪深交易所分别发布了《上市公司收购及股份权益变动信息披露业务指引(征求意见稿)》(下称《指引》)，公开征求市场意见。《指引》全面梳理细化了两所规范的权益变动报告书、收购报告书的披露情形，对近期市场上权益变动活动存在的突出问题予以规范。 银行贷款或者公募证券投资基金所募集的资金；二是产权结构全面展开披露，要求直至披露到自然人、国有资产管理部门或者股东之间达成的某种协议或者安排。　　上交所《指引》则指出，在适用情形下，投资者为合伙企业或者除公募产品以外的资管产品时，投资者应当层层穿透披露权益结构，直至最终出资人，以及最终出资人的资金来源。此外，《指引》还细化了穿透披露的内容，要求投资者披露其内部关于利润分配、亏损承担、投资决策、权益归属等事项的约定，以便判断投资者的控制权集音社